能源材料
BC电池有望成为光伏技术升级主要方向 多家企业开始布局相关生产线
自 2023 年起，以 TOPCon 为代表的 N 型电池技术逐步成为市场主流。与此同时，XBC 电池凭借其更高的转换效率、更优的弱光性能以及与其他技术路线良好的兼容性，增长势头强劲。预计未来五年，其出货占比将从 2024 年的近 5%提升至 25%以上。
全球铟市场持续扩大 中国为最大铟生产国、但尚未形成核心竞争优势
2020年全球铟市场规模为1.46亿美元，随着市场需求持续扩大，到2024年全球铟市场规模达到了4.91亿美元，2020-2024年复合增长率为35.42%，与全球稀散金属产业市场同步增长。
我国动力电池行业市场持续增加 电池技术发展向磷酸铁锂倾斜
目前主流应用的动力电池成组率在60%-70%，磷酸铁锂电池系统能量密度一般在100Wh/kg-160Wh/kg，三元锂离子电池系统在150Wh/kg-200Wh/kg。头部电池企业研发的更高能量密度、更大容量的电芯，及更高成组率的系统，使得在相同体积/重量下的电池包电量不断提高，可以满足市场新需求。
能源安全意识升级 清洁能源成为“绿色低碳+能源安全”的战略选择
截止2024年末，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。
发展固态电池成为产业化所需 政策推动下全固态电池产业加速
以固态电池为代表的新型电池正在重构国际电池及能源市场竞争格局。固态电池技术是发展兼具高能量密度、高安全性、长寿命和低成本的下一代电池的重要保证，当前全球主要国家及地区均在加快布局固态电池研发和产业化。
政策推动再生资源产业发展 我国汽车+废电拆解市场空间广阔
2023年，全国一般工业固体废物产生量为42.8亿吨，处置量为8.7亿吨，占产生量的20.33%。随着人民生活水平的不断提高和城镇化进程的不断推进，固废产生量呈逐年增长态势，固废资源化利用发展前景广阔。这为企业加快布局固废资源化利用、推动我国绿色环保产业从末端治理走向更有价值的资源化利用提供了发展基础。
受房地产需求下滑影响我国石材行业发展放缓 市场渐萎靡且尚未形成明显龙头效应
当前中国经济处于中低速增长的新常态，宏观经济下行压力明显，导致固定资产投资增速全面回落，其中房地产、基建、制造业投资增速均下降。作为与房地产紧密关联的产业，石材行业受到明显冲击，2024年全年，石材行业规模以上企业板材销量为7.24亿m2。
钠离子电池突破技术瓶颈 行业大规模商业化应用在即
钠电依托良好的低温和安全性能将逐渐抢占锂电池市场，同样续航下钠电比铅酸更轻，价格相似，钠电有望进一步抢占部分铅酸电池市场。储能电池：多维度优势。西北等地不同季节温差较大，对储能电芯低温性能要求较高，同时锂电池起火事故的发生，也让安全性成为重要的考量之一。
我国稀土回收行业正处于成长期 湿法工艺与火法工艺不断优化
近年来，全球稀土市场价格波动较大，也使得稀土回收行业发展较为困扰，跟随波动，2024年，我国稀土回收行业市场规模约为78.68亿元。
固态电池产业化进程加速 行业未来发展可期
动力电池作为新能源汽车的核心部件，其需求量与新能源汽车产业的发展密切相关。随着我国对环保和可持续发展的重视，新能源汽车产业呈现出快速增长的态势，从而带动了动力电池需求的持续增长。
政策驱动需求增长 生物航煤SAF产业前景广阔
2023年中国的航空燃料消费量为3469万吨，恢复到了2018年的水平。2024年航空燃料消费量超过2019年的水平，达到3820万吨，同比增长10.1%，较2019年增长4%。
我国煤炭消耗保持高位 煤炭产业能源结构性转型持续推进
2025年1-4月，国内炼焦煤煤矿的产能利用率和产量均稳步上升，市场供应量随之增加，进而对价格构成了下行压力。与此同时，下游钢材市场需求的减少导致了炼焦煤价格承压。这种市场供需的不平衡状态，最终促使炼焦煤市场价格出现下滑。
2025年钨精矿供应继续缩紧 稀缺性成就钨精矿战略地位
近年来我国钨矿探明量持续增加，使得国内钨矿储量保持增长，2024年中国钨矿储量达 240 万吨，占全球储量 52%，其余钨资源集中地包括澳大利亚、俄罗斯、越南等，分别占比 12%、9%、3%。
BC电池行业具备良好发展前景 国内已企业逐步扩产BC技术路线
近两年新投产的N型太阳能电池产能多为TOPCon产能，2024年TOPCon电池市场份额有望超过60%，占据绝对主流位置。BC电池有望随着头部厂商产能落地，渗透率将提高。
2025年将成中国人形机器人“元年”，或推动稀土永磁材料需求将大幅增长
除了工业机器人以外，人形机器人对钕铁硼的需求更具想象空间，单个人形机器人所需的高性能钕铁硼将达到 3.5kg/台，观研天下预计2025-2032年国内机器人数量需求总量将接近1000万台，对汝铁硼的需求将超过3万吨，这对我国稀土行业下游需求的增长有非常大的推动作用。
全固态电池技术迭代驶入快车道 产业化进程加速
受制于技术发展因素，高能量密度全固态锂电池实现产业化还需要一定时间。首先能够实现规模化量产的是介于液态锂离子与全固态锂电池之间的电池类型，目前半固态电池、全固态电池齐头并进，半固态电池成本及技术难度低于全固态电池，目前已实现装车，产业化进程稍快于全固态电池。
氢能产业发展提速 交通及电力领域具备潜力
我国制氢产能主要集中在西北、华东和华北地区，以煤制氢技术为主。根据中国氢能联盟研究院统计，2023年我国氢气产量约为3533万吨，以化石能源制氢为主：其中煤制氢产量达到1985万吨，占比56%；其次为天然气制氢，占比21%。
我国碳基复合材料行业供给不足 需求自给率仅60%左右 未来国产替代空间大
随着市场需求的不断拓展，我国碳基复合材料规模不断扩大，截止2024年上半年，碳基复合材料市场规模约为126.3亿元。
我国硅基新材料行业进入蓬勃发展时期 市场逐渐规模化、集约化
目前我国是全球最大的有机硅生产国，2020 年我国有机硅产能及产量都占全球的 50%以上。数据显示，2024年上半年我国有机硅产量为515.04万吨。
清洁能源趋势下我国生物质颗粒燃料行业快速发展 目前市场处于竞争型格局
我国生物质颗粒燃料一直有着不错的供应，每年甚至有少部分产品可供出口，2024年上半年，我国生物质颗粒燃料产量约为443.6万吨。
