电力
新能源装机比例提升 电网升级改造拉动我国特高压行业发展
中国特高压投资规模的快速发展第一阶段在2014-2017年，投资额度达1966亿元，随后发展较为平稳，2018-2020年共投入2130亿元用来发展特高压工程建设。未来，受到新型电力系统建设加速的影响，特高压发展将迎来投资建设高峰。预计2026-2030年投资规模将达5600亿元。
电改持续深化 我国虚拟电厂市场正加速成长
《电力市场运行基本规则》自2024年7月1日起执行，其中规定电力市场经营主体包括参与电力市场交易的发电企业、售电企业、电力用户和新型经营主体（含储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等）。虚拟电厂作为经营主体地位明确后，盈利模式有望由过去参与需求侧响应转向参与电力市场其他交易，收益路径有望打开。
电力设备检测：电力投资增长+新能源项目持续投入带来广阔需求 供应主体不断增加
中国电力设备检测监测市场规模在过去几年中呈现出稳定增长的趋势，2020至2024年，市场规模从26.26亿元增长至51.49亿元。随着电力基础设施的不断完善和升级，以及新能源项目的持续投入，电力设备检测监测市场的需求不断上升。
我国充电桩行业进入加速发展期 政策和市场两端一起推动产业规模扩大
经过多年发展，我国充电桩产业规模持续扩大，截止2024年我国充电桩市场规模约为452.28亿元，其中公共充电桩（含专用充电桩）规模344.57亿元，私人充电桩规模107.71亿元。
2025年中国大陆核电进入复苏阶段 数据中心供电瓶颈推动核电小型化需求
截至2024年12月31日，我国大陆并网运行的核电机组58台，总装机容量6088.094万千瓦，机组数量仅次于美国的94台，位居世界第二位，并网机组总装机容量仅次于美国9695.2万千瓦和法国6302万千瓦，位居世界第三位。
车企纷纷布局高压快充车型 我国高压快充行业有望进入高速成长期
交流充电系统一般被称为“慢充”，而直流充电系统一般被称为“快充”。据中国充电联盟数据，从2022年到2023年9月，直流公共充 电桩的占比整体保持稳定，且总体低于交流公共充电桩的占比，截止2024年上半年，国内直流与交流充电桩占比大致为45：55。
“碳达峰、碳中和”政策助推我国风电运营行业高速发展 海上市场值得期待
近年来，我国电力供需总体平稳，电力生产供应能力进一步提升。据国家统计局数据，2023年全国规模以上电厂发电量9.5万亿千瓦时，比上年增长6.9%。其中，火力发电量6.3万亿千瓦时，比上年增长6.4%;水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源发电3.2万亿千瓦时，比上年增长7.8%。
我国柔性直流输电行业建设步入快车道 特高压+大容量为必然趋势
2020年以来，中国电网侧投资开启高增速，根据国家能源局数据，2024上半年我国电源工程投资完成额为3441亿元，较去年同期增长2.5%，电网工程投资完成额为2540亿元，较去年同期增长23.7%，国内电网侧投资迅速上量。
我国智能变电站行业：电力侧需求规模巨大 目前已形成完全市场化竞争格局
受益国家政策推动，2019年我国智能变电站市场规模达225.6亿元，随着市场需求持续增长，政府推动智能变电站渗透进一步上升，2020年以来随着充电桩等领域需求的増长，智能变电站市场规模保持稳步上升，到2023年超过312.4亿元。
我国火力发电行业：发展基本进入平稳区间 五大发电集团占据绝对优势
我国火力发电已经过了高增速增长的时代。虽然我国用电量仍然保持较好的增速，但是以水电、风电和光伏为代表的清洁能源发展更为高速，使得我国火力发电增长压力较小，行业发展基本进入了平稳的区间，市场规模增长也较为缓慢。截止2024年上半年，我国火力发电行业市场规模约为11961亿元，总体维持平稳的态势。
我国智能电网行业处新能源转型期 用电、变电、配电环节将成未来发展重点
随着宏观政策、数字技术进步与升级等多重利好因素的叠加影响，能源与互联网融合进程加快，智能电网行业迎来高速发展阶段。发电量庞大伴随数字技术进步与升级，能源与互联网融合进程加快，智能电网进入黄金发展期，市场规模快速扩张。2018-2023年我国智能电网市场规模由727.6亿元增长至1112.3亿元，复合增长率为11.19%
我国风电行业：已成全球规模最大、增长最快市场 相关企业正不断寻求技术突破
我国风力资源丰富，有较好的发展风力发电的资源优势。目前我国已经成为全球风力发电规模最大、增长最快的市场。随着我国经济建设不断深入发展，对风力等能源需求不断增加。此外国家政策的扶持，也让风电行业快速发展。2023年，我国风力发电累计装机容量达到44134万千瓦。
我国永磁同步电机行业：高性能磁材推升成本 下游旺盛需求带动市场进一步放量
目前我国已成为全球永磁电机生产基地，国内部分产品远销海外市场。有相关数据显示，2021年我国永磁电机产量达到了41.49亿台。估计2022年中国永磁电机产量将在43.28亿台左右。
我国核电行业在建规模保持世界领先 “十四五”期间装机规模将加快增长
近年来，随着能源革命深入推进，我国核电装机容量稳定增长，截至2022年12月31日，我国运行核电机组共55台（不含台湾地区），装机容量为56985.74MWe（额定装机容量）。随着装机容量以及核电发电量的增加，我国核电行业市场规模保持增长，2022年市场规模为1434.02亿元。
我国智能配电行业：国网规划奠定高景气基础 市场规模保持稳定增长
近年来我国智能配电行业产值保持总体上涨态势，2018年我国智能配电行业产值为147.47亿元，2021年达到近年来最高，为165.53亿元，2022年有所回落为162.74亿元。
我国核电行业重新走上快速发展，新型技术不断迭代
据中国核能行业协会表示，大陆现有在建、在运机组规模已位列全球第二。《中国核能发展报告（2023）》蓝皮书显示，预计2030年前我国在运核电装机有望世界第一。此外世界范围内运行的核电堆型以压水堆为主，轻水堆（压水堆+沸水堆）合计占比约90%，其中压水堆占比约78%。
大萧条中的“明灯”，煤电联营能否指明方向？
近三年有效发电容量供给充裕度呈下降趋势，为避免电力缺口扩大，考虑到核电、水电建设周期过长，煤电是短期内增加系统有效容量供给充裕度的不二之选。
容量电价政策有望出台，火电将迎来新发展
2022年山东火电、光伏装机容量位居全国第一。一方面光伏大发时刻，需要灵活性调节资源参与调峰；另一方面光伏大发时段挤压火电出力，火电企业收益下降。建立基于峰荷责任法的容量补偿电价，引导灵活性调节资源预留调节及备用容量，助力容量成本回收。
我国充电运营行业规模效应显著 多地充电桩费用上涨 企业欲走出盈利困局
充电桩产业链长且复杂，存在较多可挖掘的机会。从行业壁垒来看，充电模块>运营>充电桩，壁垒越高的地方参与者越少，而公司也总能通过这些壁垒获得较强的定价权，因此众多运营商想向价值链的上游拓展，未来主流运营商的自研自产或将成为趋势。
