2018年中国医疗服务行业发展环境及空间：民营专科发展环境优渥行业发展空间广阔（图）

2018-06-26 08:31

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        医疗服务：受益消费升级，民营专科优势日益显著

        1、政策推动，民营专科发展环境优渥

        由于行业特殊性，我国的医疗服务行业一直受到卫计委和其他政府部门的严格监管，而随着我国相关部门先后出台了《关于深化医药卫生体制改革的意见》、《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》、《关于促进健康服务业发展的若干意见》，从行业准入、税收减免等多个方面鼓励民营资本参与全国医疗体系的建设，一方面免除民营医疗机构需缴纳的增值税，另方面，扩大社会医疗保险的覆盖范围，进一步降低健康体检个人需承担的费用。随着国家政策的不断放开，民营资本开办医疗机构迎来了宽松、良好的外部环境。2017 年5 月，《国务院办公厅关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》发布，进一步明确鼓励社会力量提供医疗服务，逐步形成多层次多样化医疗服务新格局。文件中明确提到，积极支持社会力量深入专科医疗等细分服务领域，扩大服务有效供给，培育专业化优势。

        在眼科、骨科、口腔、妇产、儿科、肿瘤、精神、医疗美容等专科以及康复、护理、体检等领域，加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构。鼓励投资者建立品牌化专科医疗集团、举办有专科优势的大型综合医院。同时，国家也将给予多方面的支持，包括放宽市场准入、简化优化审批服务、落实完善保险支持政策、加强财税和投融资支持。国家对于民营资本进入医疗市场的态度非常明确，支持也逐渐落地，未来民营资本在医疗服务行业的发展环境良好。

        参考观研天下发布《2018年中国医疗服务行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》

图表：国家政策支持民营资本进入医疗行业

资料来源：观研天下整理

        2、人均医疗支出稳步上升，医疗服务行业空间广阔

        根据国家统计局的数据，2007 年我国人均医疗卫生支出仅为875.96 元，到2016 年的人均医疗卫生支出已经达到了3351.74 元，9 年的CAGR 为16.08%，我国人均医疗卫生支出呈现稳步上升的趋势，我们认为，随着人们生活水平的提升，以及老龄化的加剧，医疗服务行业未来仍将呈现稳步上升的趋势，行业空间广阔。

图表：历年人均医疗卫生支出情况（单位：元，%）

资料来源：观研天下整理

        3、消费升级驱动下，高端医疗服务项目迅速发展

        消费升级驱动下，目前高端医疗服务项目迅速发展。以爱尔眼科为例，近年来公司屈光业务中的时全飞秒、ICL 等高端手术占比进一步大幅提高，同时白内障项目中高端多焦晶体增长迅速，消费升级下，公司高端手术业务占比呈现明显上升的趋势，拉动了手术平均价格的提升，从2012年到2017 年，公司客单价增幅超过30%，量价齐升促爱尔眼科业绩维持高增长。

图表：爱尔眼科客单价情况（单位：元，%）

资料来源：观研天下整理

美年健康作为体检行业龙头，也积极拓展高端体检项目，美年健康从2016 年开始全面推广以胶囊胃镜、核磁、CT 检查为一体的3650 高端体检套餐及其他创新产品销售，并逐步提高个检比例，拉动客单价10%以上的增长。美年健康2017 年客单件估计上升至420 元左右，慈铭客单件为520 左右，客单件整体同比上升超过15%，客单件上升趋势明显。

图表：美年健康3650 套餐

资料来源：观研天下整理

        我们认为，未来随着科技的发展，以及人们支付水平的提升，高端医疗健康项目发展前景广阔，持续拉升医疗服务企业盈利水平。

        4、民营医疗注重精细化管理与客户体验，相比公立医院优势逐渐显现

        随着人们生活水平的提高，人们对于医疗健康的关注日益加深，而相比于公立医院，民营专科医院连锁化经营，克服了服务半径的限制，同时，民营专科医疗的服务意识比公立医院更强，具有统一的、标准的服务规范，客户体验感更好，民营专科医疗服务机构已经吸引越来越多的人们。

        以专业体检机构为例，相比公立医院体检科，其有四大明显优势：一是服务意识强。专业机构服务理念及服务质量较高，具有统一的、标准的服务规范、装修风格，重视客户体验。二是医检分离。可以减少医院交叉感染的风险，同时也可以提供专业的人才和专业的服务，并能够减少公众对于医院的抵触感。三是市场化机制。不同于医院综合部门，专业体检机构采取主动的市场营销参与竞争，具有市场化经营管理模式和薪酬体系。四是连锁化经营。经营模式标准化程度高，可复制、推广，以连锁经营的形式克服服务半径的限制，方便大型、跨区域经营企业的体检安排。

图表：专业体检机构优势