铜消费量与GDP增速呈现高度正相关性，目前全球经济进入回暖进程，发达经济体制造业复苏明显。与美国类似，欧元区及日本等发达经济体自2016年以来整体呈上行趋势，有望拉动铜需求再增长。
参考观研天下发布《2018年中国精炼铜行业分析报告-市场运营态势与投资前景预测》
全球来看，驱动铜需求增长的三大关键因素地产、电力、汽车产量均出现了向好迹象，自2014年起，欧元区房价便开始上涨，同比增长率一路爬升至4%，房地产市场持续向好。同时2016年以来日本汽车产量也不断增长，我们预计未来发达经济体铜消费量有望保持稳定。
另一方面，以印度为代表的其他新兴经济体高速发展，印度GDP增速长期保持在6%以上，同时庞大的人口基数催生了巨大的消费潜力。目前，印度基建仍较为落后，电网尚未实现全国覆盖，人均铜消费量大幅低于全球平均水平，未来有望成为铜需求主要增长区域。
图：全球GDP增速与铜需求量走势
图：日本及欧元区PMI
图：日本及欧元区GDP同比
图：全球电力装机总量与铜需求量走势
图：全球汽车产量与铜需求量走势
图：欧元区房价指数
图：日本汽车产量
图：印度GDP同比
图：印度铜消费量
图：2016年各主要国家人均铜消费量
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