参考中国报告网发布《2017-2022年中国铝材行业发展现状及投资规划研究报告》
2017年4月14日新疆昌吉回族自治州政府发布《关于停止违规在建电解铝产能的公告》，按照国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》文件和中央领导同志重要批示指示以及自治区党委、政府要求，州人民政府决定停止新疆东方希望有色金属有限公司等3家企业违规在建200万吨电解铝产能项目建设。新疆作为此前承接东部电解铝产业转移获得优惠政策扶持的地区在此次全国电解铝供给侧改革中已先行一步，表明此次国家对于电解铝调控政策的态度以及市场公平的调控准绳。
2017年《清理整顿电解铝违法违规项目行动工作方案》发布。此次专项行动清理整顿范围是2013年5月之后新建设的违法违规项目,以及未落实上述2015年通知处理意见的项目。对这些项目在建的要立即停建，建成的要立即停产。清理整顿专项行动要在6个月内完成，包括企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段。四阶段的时间节点明确。656号文出台是对1494号文未覆盖时间段的弥补，同时对2004-2013年5月期间未处理产能进行追补。这是首次在正式文件中将待调控电解铝产能定性为“违法”产能。
2017年3月四部委、两直辖市、四省人民政府联合印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，在2+26城市范围内实施电解铝采暖季生产调控。其中电解铝厂采暖季限产30%以上；氧化铝企业限产30%左右；炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上。截至2017年3月京津冀地区山东、河南、山西、河北四省相关城市电解铝累计产能1128万吨，全国占比27%；山东、河南、山西三省相关城市氧化铝累计产能3000万吨，全国占比39%。预计采暖期生产调控实施后对电解铝和氧化铝的产量影响分别在90万吨和200万吨左右，分别占目前国内电解铝和氧化铝开工产能的2.6%和2.8%。
定调“千年大计、国家大事”的雄安新区将会对周边电解铝产业布局产生重大影响。此次宣布新区设立文件由中共中央和国务院联合印发，是中国经济类政策文件的最高规格，未来雄安新区将成为继珠三角、长三角之后中国经济发展第三个新增长极。雄安新区距离山东240公里，北京距离山东300公里，对周边电解铝等高耗能产业环境压力凸显，周边电解铝产能集中地区亟待新增产能调控和疏导。
近年来随着国内电解铝产能的西移，新疆已经成为国内电解铝生产大省。2016年新疆地区电解铝产量635.6万吨，占国内产量的19.4%，为国内电解铝生产第二大省。据此前工信部发布的三批次《铝行业规范条件》企业名单，新疆地区电解铝合规产能共计625万吨，而据百川资讯数据统计，截至2017年5月末新疆地区电解铝建成产能共计767.5万吨。其中在停建违规名单中的东方希望、新疆其亚及嘉润控股已建成产能分别为160万吨、80万吨和75万吨，占新疆地区已建成产能的41%；较行业规范名录超产共计115万吨。
根据发改委《清理整顿电解铝违法违规项目行动方案》，此次全国范围内的清理整顿专项行动要在6个月内完成：其中5月15日企业完成自查、6月30日之前地方完成核查、9月15日前完成专项抽查（9月15日前完成）、中央督促整改（10月15日前完成），对于违规产能绝对不会放过。
据亚洲金属数据网中心统计，目前我国电解铝厂可供出让的产能置换指标约为248万吨，目前已有224万吨电解铝指标完成交易，尚有青海金源和山东齐星的24万吨电解铝产能置换指标待交易。这部分产能置换指标大致与国内近年来永久性关停的产能大致相当，其中80%以上产能置换指标在省内交易消化，出于当地利益考虑，跨省产能置换难度较大，一般只针对于电解铝产业薄弱省份和央企。
据我们估算，1494号文出台后2015-2016年间国内已建和在建电解铝产能近900万吨，均无产能置换指标，其中已建成违规产能占比50%。现有产能置换指标远不能满足2015年以来新建产能需要，存在较大缺口。
从此次新疆违规产能处理表率和电解铝行业全国清理整顿思路来看，电解铝行业优选发展地区的思路已经发生转换。煤电优势不再是行业布局的最主要考量因素，将更多考虑到资源的匹配性和地区环境承载能力，行业产能指标趋向于合理和公平性以实现和谐发展。不同于新疆、山东、内蒙等传统煤电成本优势地区，广西、云南等地区有丰富的铝土矿资源，且距离京津冀等环境敏感地区较远。在环保优势方面广西云南地区可以部分借助水电发展电解铝，减少煤炭资源的利用强度。
目前我国水电开发程度按照发电量计算为37%,和欧美日70%-90%的开发程度相比尚有较大差距，未来还有广阔的发展潜力。我国水电资源主要集中在西南地区，这些地区有望复制俄铝、加拿大铝业水电联营模式，承接国内部分铝产业的转移，发展清洁低碳的铝工业产业模式。
2017年4月14日新疆昌吉回族自治州政府发布《关于停止违规在建电解铝产能的公告》，按照国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》文件和中央领导同志重要批示指示以及自治区党委、政府要求，州人民政府决定停止新疆东方希望有色金属有限公司等3家企业违规在建200万吨电解铝产能项目建设。新疆作为此前承接东部电解铝产业转移获得优惠政策扶持的地区在此次全国电解铝供给侧改革中已先行一步，表明此次国家对于电解铝调控政策的态度以及市场公平的调控准绳。
2017年《清理整顿电解铝违法违规项目行动工作方案》发布。此次专项行动清理整顿范围是2013年5月之后新建设的违法违规项目,以及未落实上述2015年通知处理意见的项目。对这些项目在建的要立即停建，建成的要立即停产。清理整顿专项行动要在6个月内完成，包括企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段。四阶段的时间节点明确。656号文出台是对1494号文未覆盖时间段的弥补，同时对2004-2013年5月期间未处理产能进行追补。这是首次在正式文件中将待调控电解铝产能定性为“违法”产能。
铝行业供给侧改革重要政策梳理
资料来源：国务院、发改委、工信部
1、环境压力督促产业调控2017年3月四部委、两直辖市、四省人民政府联合印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，在2+26城市范围内实施电解铝采暖季生产调控。其中电解铝厂采暖季限产30%以上；氧化铝企业限产30%左右；炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上。截至2017年3月京津冀地区山东、河南、山西、河北四省相关城市电解铝累计产能1128万吨，全国占比27%；山东、河南、山西三省相关城市氧化铝累计产能3000万吨，全国占比39%。预计采暖期生产调控实施后对电解铝和氧化铝的产量影响分别在90万吨和200万吨左右，分别占目前国内电解铝和氧化铝开工产能的2.6%和2.8%。
定调“千年大计、国家大事”的雄安新区将会对周边电解铝产业布局产生重大影响。此次宣布新区设立文件由中共中央和国务院联合印发，是中国经济类政策文件的最高规格，未来雄安新区将成为继珠三角、长三角之后中国经济发展第三个新增长极。雄安新区距离山东240公里，北京距离山东300公里，对周边电解铝等高耗能产业环境压力凸显，周边电解铝产能集中地区亟待新增产能调控和疏导。
2+26采暖季电解铝限产范围（截至2017年3月）
资料来源：百川资讯，中国报告网整理
2+26采暖季氧化铝限产范围（截至2017年3月）
资料来源：百川资讯，中国报告网整理
雄安新区设立对周边电解铝产业环境压力凸显
资料来源：百度，中国报告网整理
2、新疆作出政策表率近年来随着国内电解铝产能的西移，新疆已经成为国内电解铝生产大省。2016年新疆地区电解铝产量635.6万吨，占国内产量的19.4%，为国内电解铝生产第二大省。据此前工信部发布的三批次《铝行业规范条件》企业名单，新疆地区电解铝合规产能共计625万吨，而据百川资讯数据统计，截至2017年5月末新疆地区电解铝建成产能共计767.5万吨。其中在停建违规名单中的东方希望、新疆其亚及嘉润控股已建成产能分别为160万吨、80万吨和75万吨，占新疆地区已建成产能的41%；较行业规范名录超产共计115万吨。
新疆电解铝产量扩张迅速
资料来源：百川资讯，中国报告网整理
新疆已成为国内电解铝第二生产大省
资料来源：百川资讯，中国报告网整理
新疆地区工信部名单企业产能和现有产能对比
资料来源：百川资讯，中国报告网整理
3、产能置换指标存在较大缺口根据发改委《清理整顿电解铝违法违规项目行动方案》，此次全国范围内的清理整顿专项行动要在6个月内完成：其中5月15日企业完成自查、6月30日之前地方完成核查、9月15日前完成专项抽查（9月15日前完成）、中央督促整改（10月15日前完成），对于违规产能绝对不会放过。
据亚洲金属数据网中心统计，目前我国电解铝厂可供出让的产能置换指标约为248万吨，目前已有224万吨电解铝指标完成交易，尚有青海金源和山东齐星的24万吨电解铝产能置换指标待交易。这部分产能置换指标大致与国内近年来永久性关停的产能大致相当，其中80%以上产能置换指标在省内交易消化，出于当地利益考虑，跨省产能置换难度较大，一般只针对于电解铝产业薄弱省份和央企。
据我们估算，1494号文出台后2015-2016年间国内已建和在建电解铝产能近900万吨，均无产能置换指标，其中已建成违规产能占比50%。现有产能置换指标远不能满足2015年以来新建产能需要，存在较大缺口。
铝企出让产能置换指标体量较小
资料来源：中国铝业，中国报告网整理
4、电解铝优选地区思路转换：资源匹配度+环境承载力从此次新疆违规产能处理表率和电解铝行业全国清理整顿思路来看，电解铝行业优选发展地区的思路已经发生转换。煤电优势不再是行业布局的最主要考量因素，将更多考虑到资源的匹配性和地区环境承载能力，行业产能指标趋向于合理和公平性以实现和谐发展。不同于新疆、山东、内蒙等传统煤电成本优势地区，广西、云南等地区有丰富的铝土矿资源，且距离京津冀等环境敏感地区较远。在环保优势方面广西云南地区可以部分借助水电发展电解铝，减少煤炭资源的利用强度。
目前我国水电开发程度按照发电量计算为37%,和欧美日70%-90%的开发程度相比尚有较大差距，未来还有广阔的发展潜力。我国水电资源主要集中在西南地区，这些地区有望复制俄铝、加拿大铝业水电联营模式，承接国内部分铝产业的转移，发展清洁低碳的铝工业产业模式。
国内铝土矿资源分布
资料来源：国家统计局，中国报告网整理
西南地区水电资源禀赋佳
资料来源：WIND，中国报告网整理
西部地区水电开发潜力大
资料来源：水电“十三五”规划，中国报告网整理
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（XZJ）
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