氧化铝价格走势简析

　　氧化铝方面：短期来看，国内进口氧化铝价格由于长时间受制于国产氧化铝200元差价的压力，导致港口交易清淡，成交量和进口量均大幅下，同时由于进口需求的减少，氧化铝的中国口岸报价也已经降到400美元/吨左右。综合以上原因，短期内国内进口车板完税的现货氧化铝价格也开始持续走低，从上周开始，国内进口氧化铝价格已经下跌200-300元至4000元/吨左右，而且行情的下跌趋势仍有望延续，直至国内外氧化铝价格逐渐靠近和进口氧化铝销售相对活跃。但从目前国产氧化铝占据的主导地位来看，国内进口氧化铝的份额不会有大幅改观。倒是国产氧化铝价格很有可能因进口氧化铝价格的变化而打压向下。

　　中长期来看，从表观上来看，进口氧化铝只有持续降价才能赢得部分市场份额，但事实是进口氧化铝业也有成本支撑和最低价位，到中国的氧化铝不可能地低于在国外的销售价格，因此一味的下降不现实。而且从国内国产氧化铝占据主导的地位来看，国产氧化铝的产能和产量在中长期还是基本和国内供需保持一致的。虽然目前国内各大氧化铝厂均有大幅的扩产计划，但相信不会再像去年初开始出现市场无从适应的突然供应大幅增长，所以价格也不太可能出现急剧的大起大落。但受产量增长影响，价格的压力无时不在。所以，我们认为，目前进口氧化铝价格的下降有可能打压目前实际上并不是太合理（价格偏高）的氧化铝价格下行，但在价格的根本支撑上存在国内的供需平衡因素，所以中长期来看，价格回落拥有底部支撑，目前我们判断的价格大概在3200-3500元/吨之间。当然，氧化铝市场方面具有惯性的规律，一旦价格下滑，可能因市场的观望周期等原因，价格会顺势走低的更深，我们给出的只是中长期的市场均价。

　　中长期来看，氧化铝价格的走势还受到政策的影响，一方面氧化铝的扩产在今后将受到政策制约，另一方面铝冶炼产能的快速投放也已经受到国家的重视。从目前来看，氧化铝的产能投放量还算比较固定，统计起来相对容易，但电解铝产能的投放数量相对来说更加模糊和不易察觉，因此电解铝产能的变化从一定程度上更容易影响市场价格。这也就回到前期国家发改委发出紧急通知（发改运行[2007]709号）上，要求从八个方面着手，遏制铝冶炼投资反弹。并且，发改委将加大铝行业准入管理的力度，下发有关准入条件和加强准入管理工作的通知，并按照准入条件要求公示后发布符合准入条件的企业名单。同时还要求各地务必要按照通知要求，对电解铝、氧化铝、铝加工、矿山开发建设项目进行认真的清理，立即停止建设不符合产业政策、未经核准、或违反其他投资管理规定的电解铝、氧化铝建设项目以及违反有关规定的铝加工、矿山建设项目，并提出处理意见。该政策虽然在目前还不至于影响国内的铝产能变化，但一旦国家出台强硬的、直接的打击铝产能投放政策，比如下调铝材出口关税、控制银行贷款、提高电力价格等，将有可能限制或者减缓国内电解铝产能的投放速度，真是如此的话，相对来说投放较快的氧化铝产能有可能在短期内表现过剩，价格再度走低的可能性就要加大了。