2006有色金属价格变化及07走势分析

2006年，国内国际有色金属价格整体呈大幅上涨态势，特别是第二季度和第四季度价格大幅波动，一些金属品种都创造了历史高位。预计2007年，有色金属价格总体将继续有所上涨，但幅度将较2006年有所减缓，个别品种有可能回落。
  
　　2006年价格回顾2006年，在需求稳定以及近年来宽松的货币政策背景下，国际国内投机资金不断进入大宗商品交易市场，引起包括有色金属在内的大宗商品价格持续上涨。2006年前5个月有色金属价格大幅上涨，6、7月份价格在剧烈波动中大幅回落，经过两个月的稳定盘整后，第四季度价格又恢复涨势。
  
　　主要有色金属品种价格大幅上涨，尤以铜、镍、锡为最。
  
　　2006年，有色金属价格在连续三年走高的基础上继续大幅攀升。1至5月份，我国36个大中城市现货市场电解铜、铝、锌、铅、锡、镍等6种主要有色金属全面上涨，5月中旬，除铅、镍以外，均达到全年的最高价格，分别是每吨75926元、23334元、34457元、11877元、90805 元、19.68万元，比年初累计上涨了78%、21%、108%、17%、20%和54%。5月以后，铜、铝、锌、铅、锡价格高位回落，并出现大幅波动的情况，镍价也有所下跌。8、9月，有色金属价格总体呈现高位企稳态势，至9月份有色金属价格涨幅已经超过前3年之和。10月以后，有色金属价格走势略有所分化，但仍然保持坚挺。至12月底，36个大中城市现货市场电解铜、铝、锌、铅、锡、镍现货价格分别达到每吨67250元、21997元、34324元、 15036元、89056元、313300元。从全年情况看，6种金属价格分别累计上涨了58%、15%、107%、48%、18%和145%。
  
　　国际期货、现货有色金属价格涨幅更大，创造历史新高。
  
　　2006年4、5月铜、锌、镍价格出现暴涨，铜现货和期货价格一度创下8800美元/吨和8600美元/吨的历史最高价位。期间，受国际投机资金多次买盘和抛盘影响，国际铜价出现剧烈波动的“过山车”现象，出现历史最高单日涨幅，下跌也达到2005年年初以来的最大幅度。有色金属价格总水平第三季度出现回落后，第四季度锌、锡、镍价格继续大幅上涨，均创造了历史新高。年底，铜、铝、铅、锌、锡、镍现货价格分别为每吨7030美元、2702美元、1626美元、4378美元、10038美元、31892美元，与去年底比分别上涨65%、19.7%、45.2%、48.4%、15.62%、 136.3%。
  
　　2007年价格走势预测
  
　　2006年国内国际有色金属价格大幅上涨是经济快速增长、需求旺盛、供应增长缓慢、投机资金炒作等因素综合作用的结果。2007年有色金属价格将受以下因素影响：全球经济增长的放慢但增长势头依然强劲，特别是作为有色金属需求的主要国家，中国和印度等主要新兴市场经济体继续保持高速增长势头；投机资金数量继续增加，美元持续贬值难以逆转，罢工等不确定性因素推高价格；有色金属库存总体处于历史较低水平。从抑制价格上升的因素看，有色金属生产成本下降，价格处于历史上涨周期之顶端，面临回调压力。
  
　　不同的品种，价格走势可能略有不同。
  
　　铜：2007年全球铜需求增长速度在放缓，但仍高于历史峰值水平，增长步伐将超越供应增长。中国是全球最大的消费大国，中国消费将会决定铜价格走势。从目前情况看，中国需求还没有减弱迹象，这将继续对铜价形成支撑。目前已知的中国在建、拟建的铜冶炼项目总规模超过250万吨，其中2006年刚投产及2007年将要投产的产能总量达到150万吨。这有助于增加供应，但由于全球铜精矿供应的紧张形势，铜精矿供给短缺将是2007年中国精铜产量增长的瓶颈。全球最大的矿业公司必和必拓公司称铜精矿市场2007年和2008年仍将出现产量缺口，原因是冶炼产能超越矿场供应增长。
  
　　总体看，2007年铜价将继续高位运行，下半年有可能出现一轮上涨行情。
  
　　铝：尽管美国房地产降温，但欧洲和亚洲地区经济却仍保持旺盛增长势头，会带动铝市场消费平稳增长。国内电解铝出口减少，欧洲铝锭供应紧张，将推动国际铝价进一步上涨，2007年上半年铝市仍可看好。
  
　　从2006年11月1日开始，我国对电解铜、铝、镍等有色金属加征15％的出口关税。因我国是铝出口大国，有色金属出口关税增加对铝的影响最大，有利于增加国内供给，降低国内铝价。我国电解铝产能过剩，由于上游原材料氧化铝价格不断下降，而电解铝的价格却在上升，这将促使过剩产能快速释放。预计2007年国内将新增200余万吨的产量，对下半年国内价格形成较大压力。
  
　　锡：印尼是全球最大的锡生产国，年产锡12万至13万吨，而全球总产量约35万吨。印尼锡生产情况对全球锡价影响极大。2006年10月，印尼政府开始取缔无合格许可证的小型熔炼厂，将对其产能产生重要影响。预计2007年将继续保持上升通道，但由于当前锡价已经达到历史高位，再次大幅上涨的可能不大。
  
　　铅、锌：目前，我国电解铅处于供大于求状态，前期价格上涨主要是由于出口大幅增长的短期效应，取消精铅和铅蓄电池出口退税将对电解铅价格产生较大影响，预计2007年上半年国内铅价将小幅下降，但由于全球库存偏低，下降幅度不会太大。我国强劲的需求抵消了锌矿石产量增长，预期2007年全球锌市将会短缺31.5万吨，导致库存继续下降。同时，南非库博公司在纳米比亚的铅锌矿发生罢工，前景不明，这些因素将会长期影响锌价，因此预计2007年锌价将呈现大幅上涨态势，但短期内可能出现小幅回落。
  
　　镍：2006年1至10月矿山镍产量较去年同期增加4.5%，但全球镍市场仍短缺95000吨。近期新克里多尼于Goro项目和澳大利亚Ravensthorp镍矿等项目纷纷推迟投产。
  
　　由于不锈钢需求强劲，而库存减至历史低位，世界各国近几年在镍矿勘探方面没有取得突破，今后几年镍的供应仍不能满足需求。
  
　　预计2007年全球镍消费为145万吨，增长5.2%，明显低于2006年的增幅；镍供应量为146万吨，市场供应过剩为7000吨左右。 2007年下半年全球不锈钢市场将再次转入周期性低迷，镍供应紧张局势将短暂缓解，价格居高不下也在一定程度上抑制了国内的镍消费，但长期供需紧张趋势不会大幅改善。总体看，预计2007年镍价将先涨后跌，总体仍将高于2006年水平。