节后市场走势预测

过了元旦之后，近期钢材价格走势呈现加速上涨的态势，在价格高位已经出现高位滞涨的现象，在钢材价格走势不明的情况下，市场当前明显处于迷茫期，利好和利空的消息同时在市场并存，如何根据各个方面的信息判断节后钢材市场价格走势，成为当前的贸易商的一个重要工作。终归到底，对于市场心态变化的把握，谁也无法用简单的数字去推理。所以，对于节后市场的分析，目前只能从一些表象或者已知的因素推理，在后期市场的演变过程中，还需要各方结合自身和谨慎及时的判断。
  
　　一、国际钢市强力拉动价格上涨
  
　　众所周知，元旦过后国内钢材价格的上涨很大因素来自于国内钢材资源出口数量的大幅增长，而目前国际市场是否还能够继续消化来自中国的大量钢材资源？客观的分析，从目前美国、欧洲及亚洲主要市场来看，国内薄板出口价格依然存在一定优势；如热轧薄板目前国内FOB出口报价普遍在540美元/吨左右，来自意大利、韩国等地的需求依旧比较强劲。而国际市场近期钢材价格也走出了缓慢的探底回升的走势；日本国内由于生产企业的检修因素，自身产能无法释放，和自身需求随经济复苏增长，导致对国际钢材市场资源供应减少；这些对国内资源的出口都有积极的影响。另外，在过去的一个月中，国际板坯商品材市场的价格持续上涨，已经达到自2004年第一季度以来的最高水平；而且这种趋势逐渐蔓延至全球各个市场。所以，国际市场在短期内对国内市场的钢材价格的拉升带动作用不会减弱，至少在需求层面将产生积极的支撑。
  
　　二、国家宏观政策隐现利空
  
　　政策面因素对市场心态影响是直接的；所以近期市场政策因素所传递的负面消息，对整个市场还是有一定影响的。从目前来看，外界传闻最多的就是钢材出口退税取消的政策；从目前各方面得到的消息，由于国际政治压力和国内经济增长模式转变的需要，国内钢材大量出口已经不符合当前的国家利益，必须取消，而且相关的政策已经处于待批的状态，一旦批准就立即公布，根据目前的实际情况，调整或者取消钢材出口退税政策的出台应该只是时间问题；。在2006年，中国钢材产量为4.15亿吨，国内钢材资源利用设备的后发优势和低廉的生产成本这两个优势大量出口，而国内各个研究机构包括行业管理部门认为中国钢材出口必须控制在10％以下，如国内钢材不受控制大量出口，必将造成严重的国际贸易摩擦和国内环境压力。从去年中国钢材出口数量推测，如果再不受控制，07年的钢材出口数量肯定是要突破产量的10％，将危及整个行业的安全。
  
　　而今年根据相关研究机构的推测，人民币汇率升值的趋势将从06年的小幅缓慢升值进入到一个快速升值的阶段，从元旦到现在的人民币汇率升值走势已经证明了这点，从人民币对美元的汇率从7.76：1升值到7.75：1只用了一天。从人民币汇率的升值对钢材出口长期影响来看，肯定是利空，人民币汇率的升值必将导致钢材出口竞争力减弱，但是从短期来看，反而对钢材出口有刺激作用。
  
　　三、国内产能大量释放
  
　　2006年我国全年累计生产粗钢41878.20万吨，增长18048%。同时，由于2007年国内外总体经济走势对钢铁行业发展有利，钢铁行业仍将是平稳增长的趋势，2007年粗钢产量将达到4.6亿吨左右。不可回避，板材也将重复建筑材供应过剩的道路；从目前来看，新投产项目的产能正在快速释放；中国的热轧板材产能仍在高速增长。国内产能的迅速形成，促使市场资源竞争的进一步加剧；所以，尽管近期国内出口势头依旧保持强劲，但考虑到产能的大量释放，预计资源总体供应量将适度增加。市场资源压力将逐步加大。
  
　　四、下游需求强度出现增长缓慢迹象
  
　　经济的高速发展，必然带动大量的固定资产投资，而固定资产投资将带动钢材需求的强劲增长；尽管近一阶段以来市场普遍反映成交不够活跃，但是国内的刚性需求却并没有下降。钢厂定单的饱和，市场库存的持续下降，说明我国对钢材需求依旧保持旺盛。当然，根据相关专家研究，中国每亿元固定资产投资的钢材消费量是每亿元国内消费钢材需要量的14倍。如果在同等的GDP增长速度下，国内消费的比例上升，则固定资产投资必然同比例下降，但由于两者钢材消费强度不同，所导致的钢材消费量降低显而易见。随着钢厂直供比例的增加，下游用户采购模式的转变，整个流通市场对这种需求感受的直接程度在下降；但这不足以否认需求放量的事实，只是这种需求增长与产量的增加是否能够很好的匹配。固定资产投资的高比例已经导致中国资源、能源和铁路运输的全面紧张。国际和国内资源市场价格全面上涨。中国经济发展已经难以支撑如此高的固定资产投资比例了，接下来的只能是通过结构调整降低固定资产投资比例，扩大国内消费水平。估计中国固定资产投资对GDP的贡献率将逐步下调到37%左右。所以中国钢材消费强度的下降也是必然的。
  
　　五、市场心态盼涨怕跌
  
　　从目前的市场心态来看，由于钢材价格的持续高位运行，有些前期不看好市场的贸易商在赚钱效应的影响下积极囤积钢材资源等待涨价，但是这部分贸易商只要行情一下跌，就会立即抛售手中囤积资源，造成短期的市场资源供需波动，直接再次打压市场价格。而现在的贸易商对价格的波动异常敏感，一旦价格发生起伏，往往市场心态的变化对价格影响程度就会放大。
  
　　钢材价格的不断上涨，在增加钢铁企业盈利水平的同时，也刺激了钢铁产能的释放。今年1季度的钢材产量增速肯定超过以往，但是国内钢材资源的持续放量生产对于钢材行情的进一步回升，不能不是一种逐步增大的压力。应当指出，这才是影响节后钢材市场行情的主导因素。对于节后的钢材市场价格走势处于比较尴尬的地位，涨跌两难，高生产成本在短期内不会改变，但是持续释放的产能如果不能控制资源流向的话，必然对钢材市场价格的上涨产生压制作用。
  
　　综上所述，在现有的市场环境下，在节后板材市场价格适度拉升的可能性依然存在；但是大多数贸易商出于对后期市场风险的规避，操作异常谨慎，所以这种小幅攀升的价格走势预计很难得到维持。特别是热轧类的产品由于前期涨幅过大，自身存在一个价格回调的压力，在利空消息得到证实之后，必然会顺势展开回调。