黄酒行业形成三足鼎立的局面

受益于消费升级、产品结构升级、市场范围扩大等因素，自2004年以来，黄酒行业销量、收入增长均明显提速。借助黄酒行业良好的发展势头，G龙山（600059）、G食品（600616）、轻纺城（600790）三家上市公司的业绩都得到了很大提升  把握升浪起点。目前这三家公司在我国黄酒行业已经形成了三足鼎立的局面。



　　黄酒利润贡献达六成



　　2005年，我国黄酒产量突破200万吨，其中饮用黄酒销量约60万吨，黄酒的热销为三家公司带来了丰厚的利润回报。



　　G龙山资产中最优良的黄酒产业，2005年全年实现销售收入5.57亿元，同比上升19.5%；创造利润1.11亿元，同比上升28.78%，占公司主营业务利润63％，是公司主要利润来源。



　　G食品产业格局的两大支柱，一个是以黄酒业和制糖业为核心的上游食品制造业，另一个是以零售业和品牌代理业为核心的食品销售业。G食品2005年实现主营业务收入419713.62万元，同比增长14.26％；旗下全资子公司上海金枫酿酒有限公司实现主营收入43081.15万元，同比增长45.25％，黄酒产业的利润已占到公司全部利润的60％以上。



　　轻纺城目前核心业务是黄酒和市场批租。2005年，黄酒销售收入占比为37.6%，对主营业务利润的贡献高达62.08%。



　　市场定位各有不同



　　作为黄酒行业仅有的三家上市公司，G龙山、G食品、轻纺城黄酒业务的发展各有千秋。G龙山下属古越龙山作为黄酒行业的老龙头，拥有业内最大的生产规模、最多的品牌资源以及最多的老酒储备；G食品下属上海金枫高端化路线较早取得成功，目前盈利能力位居行业前列；轻纺城下属会稽山公司机制灵活，近年来发展速度仅次于金枫，目前公司在渠道建设、资源整合等方面处在相对领先水平。



　　G龙山是外省市场增长的最大受益者，2005年外省市场销售收入已经占到全部收入的30%左右，是三家黄酒主导企业中最高的。进入2006年公司黄酒销售形势良好，1-5月销售收入同比增长接近30%，而且进入二季度淡季后销售形势明显好于以往。G龙山目前陈年老酒存量达24万吨，市场价值远远超过5.6亿元库存商品的账面净值。



　　G食品拥有高中档黄酒品牌。2005年公司黄酒产量约10万吨，总销量约6.6万吨，黄酒销售收入达到4.3亿元，提供净利润1.4亿元，约占公司全部利润的60%。G食品黄酒产品在上海地区的成功销售，主要得益于产品的准确定位。



　　轻纺城的黄酒产品线丰富，满足了不同消费群体的消费。为了赢得更多外省市场份额，轻纺城在产品创新和口感改良方面取得了一定效果。2005年公司改良型黄酒销售收入约7000万元，占总销售额比重20%-25%左右。



　　黄酒产业前景可期



　　根据权威统计，最近两年黄酒行业收入增速接近20%，这部分得益于黄酒对地域销售的突破。酿酒工业协会数据显示，2003年外省市场与江浙沪市场销售收入比例约为1:9，2005年末这一比例上升到了3:7。加上国家在消费税上对黄酒行业的扶持，黄酒将迎来发展的黄金时期，三家上市公司都不约而同表示在未来将更加专注于黄酒产业的发展。



　　2006年G龙山的营销重点是上海市场，同时通过央视黄金时段广告扩大全国影响力；G食品筹划走出上海本土领域，扩展更为广阔的市场；轻纺城则致力于做成全国最大的黄酒生产商。据悉，轻纺城控股子公司会稽山绍兴酒有限公司将进行扩建，新建产能3.5万吨，目前已报浙江省发改委审批。建成投产后，会稽山绍兴酒有限公司将成为全国黄酒最大生产企业，轻纺城黄酒总产能有望提高到15-15.5万吨左右。