1、行业：零售出口双双向好
图：2017年前10月，纺织及服装累计出口分别同比增长-0.6%及3.3%
图：2017年前10月，限额以上服装零售累计同比增长7.3%
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018-2024年中国纺织服装行业市场现状规模分析及投资前景规划预测报告》2、业绩:长期趋势仍向好
1）增速集中分布在0%-30%区间，服装表现优于纺织
2017前三季度，纺织及服装板块营收增速分布对比
2017前三季度，纺织与服装板块净利润增速分布对比
2017前三季度，纺织服装各板块营收及净利润增速中位数对比（%）
资料来源：观研天下整理
2017前三季度，纺织服装板块净利润增速集中分布在0%-30%区间，服装净利润增速50%以上占比高于纺织制造，纺织制造板块净利润下滑比例偏高。
板块整体净利润增速中位数为12.3%，其中纺织制造2.47%，服装家纺18.56%，服装家纺整体表现优于纺织制造。
2）板块筑底基本确认，业绩维持较高增长
纺织服装板块筑底基本确认，业绩维持较高增长
2017前三季度，纺织服装板块实现营收同比增长27.95%，净利润同比增长21.32%，单三季度净利润环比有所回落，受人民币升值及部分公司低毛利业务拓展影响，毛利率明显回落，净利率小幅下滑至7.83%。单三季度业绩增速放缓，受9月终端零售因假期错配影响相对低迷、上年同期高基数、汇率波动导致汇兑损失增加等多因素的影响。
单季度增速放缓并不影响整体向好的趋势。外部环境在逐渐向好，公司内部也通过各项措施精炼内功，提升竞争力。维持纺服整体板块筑底，企稳回升有望持续，投资风险逐渐降低的判断。
营收持续向好，净利润增速17前三季度有所回落
2017前三季度毛利率回落明显，净利率保持稳定
资料来源：观研天下整理
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