受益于新能源汽车产销增长量价齐升打开全新热管理系统市场

2020-06-12 02:17

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目前国内以锂电池为动力的新能源汽车占比逐年增加，锂电池的工作特性受温度影响较大，尤其是温度过高且控制不当，容易引起热失衡起火，这时汽车热管理系统显得尤为重要。新能源汽车热管理系统是应对电池的热相关问题，保证动力电池使用性能、安全性和寿命的关键技术之一。

新能源汽车热管理涉及电池包、乘客舱等多个零部件，是一个复杂的系统，产品单车价值相比传统车更高。一般而言，新能源车热管理系统主要包括四部分：电池热管理系统、汽车空调系统、电机电控冷却系统、减速器冷却系统。

新能源车热管理系统分类

资料来源：公开资料

新能源汽车热管理是一个随着新能源整车增长而增长的增量市场，受益于政策的优惠，2014年我国新能源汽车市场开始快速发展，因2016/2017年的骗补事件产销量增速放缓，但产销量增速仍维持较高水平，2019年受到补贴退坡影响，产销量开始呈负增长，2019年我国新能源汽车产销量分别为124万辆、120.6万辆，同比分别下降1.6%、3.25%。2020年1-4月，我国新能源汽车产销量受疫情爆发影响而大幅度下跌，产量为20.5万辆，同比下降44.8%;销量为20.5万辆，同比下降43.4%

2012-2020年4月我国新能源汽车产量

数据来源：公开资料

2012-2020年4月我国新能源汽车销量

数据来源：公开资料

新能源汽车热管理系统相对于传统燃油车多出了电机电控系统冷却和电池热管理系统，部分产品升级后，性能更高，价格也相应更贵。传统燃油车热管理系统合计单车配套价值量约2500元，新能源汽车热管理系统合计单车配套价值量有望达到7000元。

传统汽车及新能源汽车单车价值量对比

传统乘用车热管理部件	价值量（元）	新能源乘用车热管理部件	价值量（元）
压缩机	500	电动压缩机	1500
散热器	500	电子膨胀阀	400
控制器	100	冷凝器	100
膨胀阀	100	蒸发器*4	1000
蒸发器	150	电子水泵*3	900
冷凝器	100	PTC加热器	1500
水泵	100	低温散热器	300
油冷器、水冷器等	500	电池冷却器（Chiller）	700
其他	450	其他	600
总计	2500	总计	7000

资料来源：公开资料

竞争格局方面，国内新能源汽车热管理市场参与者主要有全球传统汽车热管理巨头、本土汽车热管理龙头企业、国内新兴热管理类零部件企业三大类。

国内主要新能源汽车热管理供应商

类型	相关企业	优势	劣势
全球热管理巨头	电装、法雷奥、马勒等	布局时间早、技术领先、产品全面	产品价格高、响应速度慢、不熟悉中国市场
本土汽车热管理上市公司	银轮股份、三花智控、奥特佳、中鼎股份等	客户资源丰富、价格与成本优势	技术不及外资巨头、产品数量有限
新兴零部件企业	浙江清优、扬州三丰、祥博传热等	响应速度快	规模较小、产量有限

资料来源：公开资料

第一类参与者:全球传统汽车热管理巨头，如电装、法雷奥、马勒等企业，进入新能源汽车热管理领域的时间较早，具有丰厚的技术储备，但是产品价格高、决策链条长。

国外主要热管理公司经营情况

公司名称	营业收入	热管理系统营业收入	毛利率	主营业务
日本电装	53628亿日元	14051亿日元	15.49%	动力总成控制，空调系统的开发和生产，信息和安全系统和工业系统
法雷奥	190亿欧元（2018）	50亿欧元	18.74%	经营领域包括舒适和驾驶辅助系统，动力总成系统，热系统和可视化系统
翰昂	59376亿韩元（2018）	-	15.37%	主要从事暖通空调(HVAC)系统、动力传动系冷却(PTC)系统、压缩机、流体输送(FT)系统、电池热管理系统、热泵系统、高压冷却风扇电机、散热器、冷凝器和其他汽车用设备的生产和销售。
德纳	86亿美元	10.4亿美元	13.12%	公司设有四个业务部分：轻型汽车的动力传动技术，商用车的动力传动技术，非公路的动力传动技术和电力技术
马勒集团	120亿欧元	45.6亿欧元	-	产品涵盖从动力总成至空调领域的技术，包括发动机系统、滤清系统、电气及机电一体化和热管理系统
德尔福	144亿美元	-	18.47%	为全球汽车和商用汽车市场提供电子/电器架构、动力总成系统，保险装置和热工艺解决方案
摩丁	22亿美元	2.1亿美元	16.52%	主要从事热能管理产品，零部件以及相关系统生产销售

资料来源：公开资料

第二类参与者：本土汽车热管理龙头企业，如银轮股份、三花智控、奥特佳、松芝股份等，以传统汽车热管理零部件为主营业务，近年来积极开拓新能源热管理市场，虽然技术不如海外巨头企业技术高端，但凭借深耕多年的国内市场经验，更了解消费者需求，且同类产品价格也较海外巨头企业低，只是此类企业产品较少。

2019年国内公司热管理系统营业收入

数据来源：公开资料

第三类参与者：国内新兴热管理类零部件企业，如浙江清优、祥博传热等，普遍成立时间较短，虽然规模较小、产量有限、品牌知名度低等问题对打开新市场有一定难度，但是此类企业可专注新能源汽车热管理的技术研发，同时更为灵活方便的管理方式对客户响应速度快。

我国新能源汽车热管理市场处于发展阶段，研发、配套技术尚未完善，复杂的热系统及高精度要求，带来新能源汽车热管理系统量价齐升并打开一个全新的热管理系统市场。根据国家相关规划及全球新能源汽车发展趋势，未来我国新能源汽车热管理市场发展空间可期。根据测算，预计到2025年新能源汽车热管理国内市场空间近300亿元。

2021年及2025年新能源车热管理零部件市场规模预测

零部件	单车配套价值量（元）	2021年市场（亿元）	2025年市场（亿元）
电动压缩机	1500	30	75
冷凝器	100	2	5
贮液器	30	0.6	1.5
热力膨胀阀	100	2	5
蒸发器	150	3	7.5
PTC加热器	200	4	10
电子水泵X3	750	15	37.5
电池冷却器	250	5	12.5
冷却板	600	12	30
电子膨胀阀	300	6	15
阀门	100	2	5
油冷器	80	1.6	4
低温散热器	300	6	15
压块	300	6	15
导热材料	350	7	17.5
控制器传感器	300	6	15
管路	450	9	22.5
合计	5860	117.2	293