被动元件新兴市场：汽车电子
据StrategyAnalytics估计，2018年全球汽车电子总销售量达到2890亿美元，年复合增长率达到7.3%。而据台湾车辆研究测试中心预计，由于平均每辆汽车中各类被动元件的用量总和超过5000个，未来汽车电子占整辆汽车的产值比重将超过40%，全球汽车电子产值将从2013年的1975亿美元增长到2019年3011亿美元。
汽车电子的应用范围非常广泛，按大类有驾驶辅助系统、汽车信息娱乐系统、汽车安全电子系统、车身电子系统等，而被动元件作为一切集成电路的基础，可以说几乎应用与每一个汽车电子部件中。
汽车电子不同于普通电子产品，汽车本身对安全性要求很高并下属细分市场众多，驱使被动元件朝着高端化、精细化发展。我们认为高性能被动元件在汽车电子市场催生下快速发展，并代替中低端被动元件。车用被动元件必须能适应高温，振动，冲击这类严酷的环境，不同应用中的被动元件拥有各自的独特要求，例如：电源电感会伴随发热，对温度上界的控制十分严苛；车载DC-DC转换器必须使用低于100kHz的低驱动；汽车内部高温环境会降低一般Ni-Zn磁芯电感的饱和磁束密度，需要使用由饱和磁束密度高且损耗小的Mn-Zn铁氧体磁芯构成的电感等等。被动元件将借此契机进一步升级优化，甚至改变市场竞争格局。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国汽车电子产业市场规模现状分析与投资价值前景评估报告》
汽车电子还有一个重要特点就是对零部件的价格敏感度低，意味着质量过硬的被动元件供应商可以坐拥较高的毛利率和议价空间。这也是各大国际龙头纷纷进入汽车电子“厮杀”以攫取高额利润的原因，TDK、村田和太阳诱电不约而同地开始对高端车用被动元件的研发生产。
除了从RCL自下而上来看，以自上而下从汽车角度切入，新能源汽车将成为一大需求增量。新能源汽车的引入将进一步提升电子设备在全车价值中的比重，纯电动汽车中半导体产品占整车价值的比例高达65%，会拉动上游包括被动元件在内的电子设备销量。以特斯拉为例，2017年后预计销量增速超过100%，18年销量可能突破30万，很有可能在将来引领潮流带来信变革。
诸如特斯拉等新能源汽车对于被动元件的拉动最大之处在于AC-DC变换器、DC-DC升压降压电路的大量使用。因为新能源汽车内部电压远高于传统汽车，需要AC-DC变换器主要用于直流电和交流电的互相转换，因为电池为直流供电而电机需要交流供电，必须引入变换器作为中继；DC-DC升压降压电路主要是为了将汽车300V、48V的电压降低至车内电子设备使用的12V，如DC马达驱动车窗和电动后视镜等。相比于普通汽车，新能源汽车主要以电能为动力来源势必将被动元件用量拉升到一个新高度。
汽车电子带来低端被动元件的代替趋势同样值得关注。
由于其他电容的技术突破，传统铝电解电容容量大、电压范围大的优势开始逐步瓦解，其自身的体积大、高温耐受性差、高频特性差、ESR（等效串联电阻）过高等缺点被逐一暴露出来，并受到了固态电容、大容量MLCC和薄膜电容的强力挑战。
总体来看，汽车电子中的被动元件往往是高附加值产品，且汽车电子本身增长迅速。正所谓“重赏之下必有勇夫”，汽车电子将带动被动元件的新一轮升级，而众多的细分市场也给一些小玩家们提供了极佳的发展机会，极有可能打破寡头们的垄断，被动元件市场可能面临着有一次洗牌。
据StrategyAnalytics估计，2018年全球汽车电子总销售量达到2890亿美元，年复合增长率达到7.3%。而据台湾车辆研究测试中心预计，由于平均每辆汽车中各类被动元件的用量总和超过5000个，未来汽车电子占整辆汽车的产值比重将超过40%，全球汽车电子产值将从2013年的1975亿美元增长到2019年3011亿美元。
图：平均每辆汽车中半导体成本逐年走高
图：全球汽车电子产业规模（亿美元）
汽车电子的应用范围非常广泛，按大类有驾驶辅助系统、汽车信息娱乐系统、汽车安全电子系统、车身电子系统等，而被动元件作为一切集成电路的基础，可以说几乎应用与每一个汽车电子部件中。
图：被动元件在汽车电子的主要应用领域
图：各细分领域用到的电子元件中很大一部分是被动元件
表：RCL元件在汽车电子中的具体功能与应用
汽车电子不同于普通电子产品，汽车本身对安全性要求很高并下属细分市场众多，驱使被动元件朝着高端化、精细化发展。我们认为高性能被动元件在汽车电子市场催生下快速发展，并代替中低端被动元件。车用被动元件必须能适应高温，振动，冲击这类严酷的环境，不同应用中的被动元件拥有各自的独特要求，例如：电源电感会伴随发热，对温度上界的控制十分严苛；车载DC-DC转换器必须使用低于100kHz的低驱动；汽车内部高温环境会降低一般Ni-Zn磁芯电感的饱和磁束密度，需要使用由饱和磁束密度高且损耗小的Mn-Zn铁氧体磁芯构成的电感等等。被动元件将借此契机进一步升级优化，甚至改变市场竞争格局。
图：高温环境下运作的电感需减少粘合剂用量
图：Mn-Zn铁氧体磁芯构成的电感防止高温破坏性能
参考中国报告网发布《2018-2023年中国汽车电子产业市场规模现状分析与投资价值前景评估报告》
汽车电子还有一个重要特点就是对零部件的价格敏感度低，意味着质量过硬的被动元件供应商可以坐拥较高的毛利率和议价空间。这也是各大国际龙头纷纷进入汽车电子“厮杀”以攫取高额利润的原因，TDK、村田和太阳诱电不约而同地开始对高端车用被动元件的研发生产。
图：TDK研发积层带导线陶瓷电容器用于汽车DC马达
图：村田研发超小型电感用于车用控制电路
除了从RCL自下而上来看，以自上而下从汽车角度切入，新能源汽车将成为一大需求增量。新能源汽车的引入将进一步提升电子设备在全车价值中的比重，纯电动汽车中半导体产品占整车价值的比例高达65%，会拉动上游包括被动元件在内的电子设备销量。以特斯拉为例，2017年后预计销量增速超过100%，18年销量可能突破30万，很有可能在将来引领潮流带来信变革。
图：新能源汽车成长速度十分可观
图：半导体在不同车型中的价值占比
图：特斯拉汽车销量走势：17年将迎来爆发
诸如特斯拉等新能源汽车对于被动元件的拉动最大之处在于AC-DC变换器、DC-DC升压降压电路的大量使用。因为新能源汽车内部电压远高于传统汽车，需要AC-DC变换器主要用于直流电和交流电的互相转换，因为电池为直流供电而电机需要交流供电，必须引入变换器作为中继；DC-DC升压降压电路主要是为了将汽车300V、48V的电压降低至车内电子设备使用的12V，如DC马达驱动车窗和电动后视镜等。相比于普通汽车，新能源汽车主要以电能为动力来源势必将被动元件用量拉升到一个新高度。
图：AC-DC变换器构造中存在大量被动元件
图：DC-DC电路和AC-DC电路在汽车中大量应用
由于其他电容的技术突破，传统铝电解电容容量大、电压范围大的优势开始逐步瓦解，其自身的体积大、高温耐受性差、高频特性差、ESR（等效串联电阻）过高等缺点被逐一暴露出来，并受到了固态电容、大容量MLCC和薄膜电容的强力挑战。
表：传统铝电解电容在汽车电子中面临被替代的风险
图：MLCC向着高容量小体积发展（太诱已研发出470uF容量的MLCC）
总体来看，汽车电子中的被动元件往往是高附加值产品，且汽车电子本身增长迅速。正所谓“重赏之下必有勇夫”，汽车电子将带动被动元件的新一轮升级，而众多的细分市场也给一些小玩家们提供了极佳的发展机会，极有可能打破寡头们的垄断，被动元件市场可能面临着有一次洗牌。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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