新能源汽车：Model3交付正式开启汽车电动化十年大趋势
美国时间7月28日周五晚上，在特斯拉加州弗里蒙特的工厂外，Elon Musk主持交付仪式，将首批30款Model3交付给车主。根据交付仪式上的介绍，Model3将分两个版本，标准版和长续航里程版，本次交付的是长续航里程版，而标准版将从9月份开始生产。联系到原来Elon Musk提到的双电机版将在半年后推出，Model3的全面发力将在2018年。
标准版：续航里程220英里（352公里），0-50英里（0-96公里）加速度5.6秒，最高速度130英里（208公里），充电半小时能跑208公里，售价3.5万美元（按最新汇率折合人民币23.45万左右）。
长续航里程版：续航里程310英里（496公里），0-50英里（0-96公里）加速度5.1秒，最高速度140英里（224公里），充电半小时能跑272公里，售价4.4万美元（按最新汇率折合人民币29.48万左右）。
Model3交付吹响电动车替代燃油车十年大趋势号角，并且再次强化我们提出的投资逻辑：本轮行情的驱动因素已经变为全球主流车企驱动的成长股行情，而主流车企的战略落地不会因为积分制的落地细节而发生改变，因此股价因为政策担忧出现波动就是上车良机。
在我们继续在当前价位推荐新能源汽车板块，后续销量提升+政策落地+全球车企跟进将推动行情持续前行，继续主推先导智能（联合机械覆盖）、杉杉股份（受益正负极材料涨价）、国轩高科，关注亿纬锂能、东方精工，并提示关注受益于六氟磷酸锂基本面触底的多氟多、天赐材料（化工覆盖）、江苏国泰。
充电桩：政策规划支持，产业预期上行
7月25日，深圳财委和深圳发改委发布关于印发《深圳市2017年新能源汽车推广应用财政支持政策》的通知，进一步提高充电设施建设补贴，充电桩补贴比去年提高一倍：按照充电设施(站、桩、装置)装机功率，对直流充电设备给予600元/千瓦补贴，去年是300元/千瓦；交流充电设备给予300元/千瓦补贴，去年是150元/千瓦。
与此同时，多省市出台电动汽车充电基础设施建设方案，提出大力建设充电桩以满足各类电动车的充电需求。目前国内充电桩建设滞后于新能源汽车发展，2016年底，我国新能源车保有量约100万，公共充电桩约15万个、专用充电桩约8万个，车桩比接近4:1，而合理比例约为1:1。国家能源局规划2017年新增充电桩90万个（专用80万个、公共10万个），充电桩建设明显加速，相关标的值得关注。
推荐标的：充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。
电力设备：关注电改及国企改革
7月24日，国家发改委和国家能源局发布关于印发《推进并网型微电网建设试行办法》的通知，旨在推进电力体制改革，切实规范、促进微电网健康有序发展，建立集中与分布式协同、多元融合、供需互动、高效配置的能源生产与消费体系。
7月25日，国家能源局召开2017年年中工作会议，国家发改委副主任、国家能源局局长努尔白克力在会议上强调，下半年要重点做好八方面工作，其中一点便是深入落实能源领域体制改革各项措施，继续推进电力体制改革。
同一天，国家发改委和国家能源局召开电改吹风会。2016年，全国包括直接交易在内的市场化交易电量突破1万亿千瓦时，约占全社会用电量的19%。2017年，全国市场化交易电量力争达到全社会用电量的35%以上。
2017上半年，全国各地签订直接交易年度、月度合同以及交易平台集中交易电量累计9500亿千瓦时左右，已执行的合同每度电平均降价4.7分。预计2017年全年电力直接交易电量规模约1.2万亿千瓦时，同比增长约50%。
电力体制改革试点已经覆盖除西藏以外的所有省（区、市），形成了以综合试点为主、多模式探索的格局。其中，第三批14个省级电网输配电价核定工作已基本完成，近期将由各省级价格主管部门向社会公布，这意味着输配电价改革将实现省级电网全覆盖。
在此基础上，下半年电改将以点带面全面铺开，迎来第二轮爆发期。近期首批电力现货市场建设试点将启动，或选择7个地区。同时今年将放开配售电业务，在总结第一批试点经验的基础上适时开展第二批试点，市场化交易电量力争翻番。
在电改领域，配网建设运营放开，有望成为未来几年主要的利润点之一，我们最看好新增配网，建议关注业务范围扩大至配网总包、运营的设备公司，关注双杰电气、金智科技、北京科锐、合纵科技。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国电动汽车市场发展现状及运行态势预测报告》
随着国企改革的加速，随着国网加大对电工装备公司的支持力度，我们建议关注国网旗下电工装备公司：国电南瑞、许继电气、平高电气、置信电气、涪陵电力。由于当前市场偏好估值较低的白马股，我们建议重点关注国电南瑞、许继电气。
光伏：“十三五”规划86.5GW，超出行业预期
7月28日国家能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，组织各省（区、市）能源主管部门制定可再生能源年度发展方案，“意见”突出两点：充分利用存量、优化增量，也即政策一直引导的方向，存量可再生能源解决好消纳利用问题；新增则优化空间布局和结构分配。
存量消纳：从各省网公司消纳方案、新增额度、特高压送出比重等角度解决消纳问题
1、各省区需把可再生能源电力送出消纳落实情况作为安排新增建设规模布局前提条件；2、省级电网需对新增装机并网、消纳方案研究，并出具消纳意见；3、新增集中式风电、光伏年度规模与分配需以省网承诺投建电力送出工程和消纳意见为前提；4、逐步明确并考核特高压可再生能源电量输送比重。
优化新增：地面电站不再粗放式发展，集中在具备成片开发土地资源且统一送出消纳条件的场址，编制光伏发电先进技术应用基地，例如“领跑者”基地，引领技术进步和产业升级，促进成本下降，减少补贴需求，加速技术进步和落后产能退出市场；鼓励清洁能源局域网、微网建设；鼓励分布式。
数据：2017年-2020年国内光伏规
数据：2017年-2020年国内光伏规划累计装机86.5GW，其中不包括分布式光伏、村级扶贫电站以及跨省跨区输电通道配套建设的光伏电站；各种结合农业大棚、牲畜养殖建设的光伏电站项目均按集中式电站纳入年度规模管理。
按照今年上半年分布式光伏增长的势头，在补贴标准不下调、期初建设成本不断下降的条件下，分布式光伏盈利优势越来越明显，2年内装机热情不会减少。加之各省地区集中光伏电站（包括领跑者）核准规模，未来四年光伏规划指标超过市场预期。
接下来光伏行业方向很明确：
地面电站精耕细作，以先进技术基地的形势，优先使用高转换率产品、推动成本降低；竞价机制降低上网电价，减少补贴规模。所以，国内市场将来对单晶、对高效产品的青睐更明显；技术积累、成本管控有效的企业优势更明显，继续推荐隆基股份、通威股份、中来股份。
分布式光伏放开发展，鼓励可再生能源微网方式、鼓励就近消纳，20MW以下分布式项目自行开发，不受指标限制。分布式相对优势明显，接下来井喷模式持续，分布式将从园区工商屋顶、企业消费品（车棚屋顶、充电站屋顶等）、居民用户屋顶，再到消费品形式推广，短期内企业园区渠道优势会显现，长期来看，企业的分销渠道、产品多样化特点则更适应市场。建议关注分布式投资运营企业林洋能源。
工控：政策导向、产业升级、进口替代，多重利好因素推动，行业潜力巨大，看好信捷电气、汇川技术
7月25日，国新办举行2017年上半年工业通信业发展情况发布会，从行业结构调整来看，先进制造业发展积极推进，“中国制造2025”稳步推进，智能制造等五大工程进展顺利；动能培育有序推进，创新驱动发展战略加快实施，新技术、新产品、新模式和新业态不断涌现，上半年高技术制造业增加值同比增长13.1%，工业机器人产量增长52.3%。
7月20日，国务院印发《新一代人工智能发展规划》，明确了我国发展人工智能的战略目标、重点任务，并进行总体部署。计划初步建成人工智能技术标准、服务体系和产业生态链，培育若干全球领先的人工智能骨干企业，人工智能核心产业规模超过1500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元。
我们预计该规划将对整个工控产业带来一系列正效应，将与“中国制造2025”及“十三五”规划共同引导工控行业的未来发展，产业升级和进口替代将为国内工控产业提供持续强大的发展动力，以机器人应用为代表的智能制造新模式将助推中国产业经济转型和走向中高端，预计未来工控行业将迎来一个黄金的发展时期。
从宏观经济指标来看，受益于工控下游OEM持续回暖，工控公司二季度目前在手订单量数量较大。汇川技术今年前5个月工控领域订单同增70%，全年有望保持50%左右增长。考虑到“中国制造2025”推动的产业升级与进口替代的大趋势，看好国内致力于技术研发，不断向高端PLC、伺服以及智能装置（机器视觉及工业机器人）产业迈进的小型PLC龙头信捷电气，看好在伺服、通用变频、PLC、电梯等领域增速迅速的工控龙头汇川技术。
近期次新股回调较多，有望反弹。我们看好板块中估值最低、业务有望快速增长的海兴电力、信捷电气。海兴电力有望受益于配网建设及一带一路业务，持续扩张自身的配网业务及海外业务。信捷电气受益工控行业复苏，受益进口替代及产业升级，今明年有望维持较快增速。
美国时间7月28日周五晚上，在特斯拉加州弗里蒙特的工厂外，Elon Musk主持交付仪式，将首批30款Model3交付给车主。根据交付仪式上的介绍，Model3将分两个版本，标准版和长续航里程版，本次交付的是长续航里程版，而标准版将从9月份开始生产。联系到原来Elon Musk提到的双电机版将在半年后推出，Model3的全面发力将在2018年。
标准版：续航里程220英里（352公里），0-50英里（0-96公里）加速度5.6秒，最高速度130英里（208公里），充电半小时能跑208公里，售价3.5万美元（按最新汇率折合人民币23.45万左右）。
长续航里程版：续航里程310英里（496公里），0-50英里（0-96公里）加速度5.1秒，最高速度140英里（224公里），充电半小时能跑272公里，售价4.4万美元（按最新汇率折合人民币29.48万左右）。
Model3交付吹响电动车替代燃油车十年大趋势号角，并且再次强化我们提出的投资逻辑：本轮行情的驱动因素已经变为全球主流车企驱动的成长股行情，而主流车企的战略落地不会因为积分制的落地细节而发生改变，因此股价因为政策担忧出现波动就是上车良机。
在我们继续在当前价位推荐新能源汽车板块，后续销量提升+政策落地+全球车企跟进将推动行情持续前行，继续主推先导智能（联合机械覆盖）、杉杉股份（受益正负极材料涨价）、国轩高科，关注亿纬锂能、东方精工，并提示关注受益于六氟磷酸锂基本面触底的多氟多、天赐材料（化工覆盖）、江苏国泰。
充电桩：政策规划支持，产业预期上行
7月25日，深圳财委和深圳发改委发布关于印发《深圳市2017年新能源汽车推广应用财政支持政策》的通知，进一步提高充电设施建设补贴，充电桩补贴比去年提高一倍：按照充电设施(站、桩、装置)装机功率，对直流充电设备给予600元/千瓦补贴，去年是300元/千瓦；交流充电设备给予300元/千瓦补贴，去年是150元/千瓦。
与此同时，多省市出台电动汽车充电基础设施建设方案，提出大力建设充电桩以满足各类电动车的充电需求。目前国内充电桩建设滞后于新能源汽车发展，2016年底，我国新能源车保有量约100万，公共充电桩约15万个、专用充电桩约8万个，车桩比接近4:1，而合理比例约为1:1。国家能源局规划2017年新增充电桩90万个（专用80万个、公共10万个），充电桩建设明显加速，相关标的值得关注。
推荐标的：充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。
电力设备：关注电改及国企改革
7月24日，国家发改委和国家能源局发布关于印发《推进并网型微电网建设试行办法》的通知，旨在推进电力体制改革，切实规范、促进微电网健康有序发展，建立集中与分布式协同、多元融合、供需互动、高效配置的能源生产与消费体系。
7月25日，国家能源局召开2017年年中工作会议，国家发改委副主任、国家能源局局长努尔白克力在会议上强调，下半年要重点做好八方面工作，其中一点便是深入落实能源领域体制改革各项措施，继续推进电力体制改革。
同一天，国家发改委和国家能源局召开电改吹风会。2016年，全国包括直接交易在内的市场化交易电量突破1万亿千瓦时，约占全社会用电量的19%。2017年，全国市场化交易电量力争达到全社会用电量的35%以上。
2017上半年，全国各地签订直接交易年度、月度合同以及交易平台集中交易电量累计9500亿千瓦时左右，已执行的合同每度电平均降价4.7分。预计2017年全年电力直接交易电量规模约1.2万亿千瓦时，同比增长约50%。
电力体制改革试点已经覆盖除西藏以外的所有省（区、市），形成了以综合试点为主、多模式探索的格局。其中，第三批14个省级电网输配电价核定工作已基本完成，近期将由各省级价格主管部门向社会公布，这意味着输配电价改革将实现省级电网全覆盖。
在此基础上，下半年电改将以点带面全面铺开，迎来第二轮爆发期。近期首批电力现货市场建设试点将启动，或选择7个地区。同时今年将放开配售电业务，在总结第一批试点经验的基础上适时开展第二批试点，市场化交易电量力争翻番。
在电改领域，配网建设运营放开，有望成为未来几年主要的利润点之一，我们最看好新增配网，建议关注业务范围扩大至配网总包、运营的设备公司，关注双杰电气、金智科技、北京科锐、合纵科技。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国电动汽车市场发展现状及运行态势预测报告》
随着国企改革的加速，随着国网加大对电工装备公司的支持力度，我们建议关注国网旗下电工装备公司：国电南瑞、许继电气、平高电气、置信电气、涪陵电力。由于当前市场偏好估值较低的白马股，我们建议重点关注国电南瑞、许继电气。
光伏：“十三五”规划86.5GW，超出行业预期
7月28日国家能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，组织各省（区、市）能源主管部门制定可再生能源年度发展方案，“意见”突出两点：充分利用存量、优化增量，也即政策一直引导的方向，存量可再生能源解决好消纳利用问题；新增则优化空间布局和结构分配。
存量消纳：从各省网公司消纳方案、新增额度、特高压送出比重等角度解决消纳问题
1、各省区需把可再生能源电力送出消纳落实情况作为安排新增建设规模布局前提条件；2、省级电网需对新增装机并网、消纳方案研究，并出具消纳意见；3、新增集中式风电、光伏年度规模与分配需以省网承诺投建电力送出工程和消纳意见为前提；4、逐步明确并考核特高压可再生能源电量输送比重。
优化新增：地面电站不再粗放式发展，集中在具备成片开发土地资源且统一送出消纳条件的场址，编制光伏发电先进技术应用基地，例如“领跑者”基地，引领技术进步和产业升级，促进成本下降，减少补贴需求，加速技术进步和落后产能退出市场；鼓励清洁能源局域网、微网建设；鼓励分布式。
数据：2017年-2020年国内光伏规
数据：2017年-2020年国内光伏规划累计装机86.5GW，其中不包括分布式光伏、村级扶贫电站以及跨省跨区输电通道配套建设的光伏电站；各种结合农业大棚、牲畜养殖建设的光伏电站项目均按集中式电站纳入年度规模管理。
图：2017年-2020年光伏规划指标（单位：GW）
图：2017-2020年累计装机规划分布（单位：GW）
按照今年上半年分布式光伏增长的势头，在补贴标准不下调、期初建设成本不断下降的条件下，分布式光伏盈利优势越来越明显，2年内装机热情不会减少。加之各省地区集中光伏电站（包括领跑者）核准规模，未来四年光伏规划指标超过市场预期。
接下来光伏行业方向很明确：
地面电站精耕细作，以先进技术基地的形势，优先使用高转换率产品、推动成本降低；竞价机制降低上网电价，减少补贴规模。所以，国内市场将来对单晶、对高效产品的青睐更明显；技术积累、成本管控有效的企业优势更明显，继续推荐隆基股份、通威股份、中来股份。
分布式光伏放开发展，鼓励可再生能源微网方式、鼓励就近消纳，20MW以下分布式项目自行开发，不受指标限制。分布式相对优势明显，接下来井喷模式持续，分布式将从园区工商屋顶、企业消费品（车棚屋顶、充电站屋顶等）、居民用户屋顶，再到消费品形式推广，短期内企业园区渠道优势会显现，长期来看，企业的分销渠道、产品多样化特点则更适应市场。建议关注分布式投资运营企业林洋能源。
工控：政策导向、产业升级、进口替代，多重利好因素推动，行业潜力巨大，看好信捷电气、汇川技术
7月25日，国新办举行2017年上半年工业通信业发展情况发布会，从行业结构调整来看，先进制造业发展积极推进，“中国制造2025”稳步推进，智能制造等五大工程进展顺利；动能培育有序推进，创新驱动发展战略加快实施，新技术、新产品、新模式和新业态不断涌现，上半年高技术制造业增加值同比增长13.1%，工业机器人产量增长52.3%。
7月20日，国务院印发《新一代人工智能发展规划》，明确了我国发展人工智能的战略目标、重点任务，并进行总体部署。计划初步建成人工智能技术标准、服务体系和产业生态链，培育若干全球领先的人工智能骨干企业，人工智能核心产业规模超过1500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元。
我们预计该规划将对整个工控产业带来一系列正效应，将与“中国制造2025”及“十三五”规划共同引导工控行业的未来发展，产业升级和进口替代将为国内工控产业提供持续强大的发展动力，以机器人应用为代表的智能制造新模式将助推中国产业经济转型和走向中高端，预计未来工控行业将迎来一个黄金的发展时期。
从宏观经济指标来看，受益于工控下游OEM持续回暖，工控公司二季度目前在手订单量数量较大。汇川技术今年前5个月工控领域订单同增70%，全年有望保持50%左右增长。考虑到“中国制造2025”推动的产业升级与进口替代的大趋势，看好国内致力于技术研发，不断向高端PLC、伺服以及智能装置（机器视觉及工业机器人）产业迈进的小型PLC龙头信捷电气，看好在伺服、通用变频、PLC、电梯等领域增速迅速的工控龙头汇川技术。
近期次新股回调较多，有望反弹。我们看好板块中估值最低、业务有望快速增长的海兴电力、信捷电气。海兴电力有望受益于配网建设及一带一路业务，持续扩张自身的配网业务及海外业务。信捷电气受益工控行业复苏，受益进口替代及产业升级，今明年有望维持较快增速。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
