参考中国报告网发布的《2017-2022年中国单晶硅产业专项调查及十三五发展定位分析报告》
中期看好 N 型电池。
单晶硅电池可以细分为 P 型和 N 型，目前 P 型晶硅电池占据晶硅电池市场的绝对份额，主要是因为前期研究始于适用于航空研究的 P 型电池，即便后期涉及到民用，仍然惯性地采用 P 型晶硅。
而 N 型单晶硅较常规的 P 型单晶硅具有少子寿命高、光致衰减小等优点，具有更大的效率提升空间；同时，N 型单晶组件具有弱光响应好、温度系数低等优点。因此，N 型单晶系统具有发电量高和可靠性高的双重优势。
P 型电池的最大优势是扩散简单，只需要扩散一种杂质。因此，P 型电池成本较低，关键是看其效率能够提高多少。N 型电池的特点是高效率，关键是看其成本能够低到多少。
光伏行业发展最核心的竞争力是度电成本，归根结底就是技术创新。
一般影响光伏发电度电成本的因素主要有四个方面：
初始投资、发电量、系统效率和融资成本，除融资成本外，其他方面和技术发展水平息息相关，尤其是光伏组件的技术水平，因为组件在系统中的初始投资比重最大，并直接影响发电量和系统效率。因此提高效率就意味着拥有更强的竞争力。
由于 P 型电池在提高效率上有瓶颈，N 型电池在薄化的状况下能够维持甚至提高转换效率，且几乎没有 LID 和 CTM loss 的问题，组件端的输出瓦数表现较 P 型更好。N 型技术也可继续延伸出次世代的 IBC、HJT 电池，因此 N 型电池在未来更具发展前景，但是成本仍是 N 型电池现在最大的门槛。
现在有许多厂商将 N 型电池与双面技术结合制造出 N 型双面电池组件，已经有厂商进入了量产阶段。
双面电池主要是基于 N型，至于 P 型也可以做，但是背面需要硼扩散，相对较麻烦。N 型结构主要区分为发射极钝化全背场扩散电池（N-PERT）、发射极钝化背部局部扩散（N-PERL）。
我们中期看好 N 型电池。N 型电池具有薄片化且不影响转换效率的特性，且温度系数佳，又可以发展出次世代高效电池 IBC、HJT 甚至 HBC，在当前的大环境下可以说是晶硅电池的必经之路。
长期看好 IBC、异质结等高效电池
相比常规电池或者 PERC 电池，IBC 结构新颖之处在于，电池正面无电极，PN 结、基底与发射区的接触电极以叉指形状全部做在电池背面。
这样的好处是：正面完全消除了栅线的遮光，因此具有更高的短路电流 Jsc；电池前表面场以及良好钝化作用带来较高的开路电压增益；背面可以容许较宽的金属栅线来降低串联电阻 Rs 从而提高填充因子 FF，而且全背电极的组件更易于装配。
不过从该结构可以看出，该 IBC 获得高效率的关键因素主要在于正面栅线移除减小了光学损失，局部背接触减小了复合损失，所以正面的发射极复合，背部的光学损失并没有得到很好的改善。
所以 IBC 下一步的提升空间主要集中在背部减发射与更高效的钝化。另外成本几乎为常规电池的两倍，因此如何简化工艺，开发低成本的 IBC 技术并推向产业化应用是业界关注的重点和难点。中来股份 10GW 全球最大的 N 型 IBC 双面电池项目已于 2017 年 4 月落户衢州，意味着 IBC 的发展有望获得突破。
本征薄膜异质结（HIT）属于“非晶硅与晶硅”的结合，中间衬底为 N 型晶体硅，通过 PECVD 方法在 P 型 a-Si 和 c-Si 之间插入一层 10nm 厚的 i-a-Si 本征非晶硅，极大地降低了晶体硅的表面复合，确保了电池很高的开路电压。
整个制备过程的温度低于 200℃，可避免高温工艺对硅片的损伤。并且 N 型 HIT 电池没有光致衰减效应，温度稳定性好，输出特性优良。值得一提的是 HIT 电池还具有对称的结构，相比传统晶体硅电池，对称结构便于缩减工艺设备，同时由于 HIT 电池双面对称，正反面受光照后都能发电，可以做成双面发电组件。
但是虽然 HIT 看似结构简单，但是其制备工艺是一种非常精密的异质结界面控制技术，处理工艺过程复杂，具有较高的制备成本，并且还需要开发合适的低温封装工艺。所以相比 IBC，虽然同样作为高效电池，但是产业化相对比较滞后，随着制备成本的降低，将有望在将来实现规模化的应用。
政策向好，储能助力，分布式市场值得期待
从政策上来看，国家能源局 2016 年底发布了《太阳能发展“十三五”规划》，规划中明确指出到 2020 年光伏发电装机容量达到 105GW 以上，其中分布式光伏 60GW 以上。
截至 2017 年 3 月 31 日，我国分布式累计装机 12.75GW，距离 60GW 的目标近 50GW 的发展空间。另外，2017 年分布式光伏维持 0.42 元/度的补贴不变。这些政策预示着光伏市场重心将向分布式转移。
分布式光伏存在的重要问题在于并网的不稳定性。储能系统除了可以存储电能外，更重要的是可以调节分布式光伏并网时的功率波动，增强光伏发电的稳定性。
目前我国已经出台了多项文件大力支持储能行业发展，我们预计在 2017 年储能将进入落地期。储能的发展将为分布式光伏的提供更好的发展环境。
2017 年第一季度我国光伏发电新增装机容量 721 万千瓦，其中分布式新增装机容量 243 万千瓦，同比增长 151%。从 2017年第一季度光伏装机情况来看，光伏市场结构重心正在向分布式转移。未来随着微电网以及储能技术的不断发展，分布式将拥有更好的发展环境，我们预计 2017 年分布式装机容量将大幅度增长。
总结：壁垒已经形成，关注优势企业
国内最初靠电池和组件起家，由于进入门槛低，造成了大量企业涌入。随着光伏行业的快速发展，行业已经由刚开始的“补贴驱动”转变为技术产品的创新与规模化应用所带来的“降本提效”推动。
补贴的下降倒逼企业加大研发力度，不断推出新的技术、新的产品以满足下游电站的需求。在这个过程中，很多研发实力弱、融资能力差的企业逐渐被淘汰，另一些发展得较好的企业则成为了行业龙头，掌握了大量的核心技术以及客户资源，不断做大做强。
龙头企业不断占据市场份额，使得行业集中度不断提高，新的企业由于技术缺乏，因此想要进入行业非常困难，进入门槛高，行业壁垒已经形成。
综上，行业降本增效已有新突破，有望在 3-5 年内使行业达到发电侧平价上网的水平。在此背景下，行业内相关优势公司将迎来新的发展机会。
与市场对应，在硅片方面，我们建议关注隆基股份；在高效单晶方面，我们建议关注中来股份；在逆变器环节，我们建议关注阳光电源；在设备方面，我们建议关注晶盛机电；在下游分布式电站环节，我们建议关注林洋能源。
中期看好 N 型电池。
单晶硅电池可以细分为 P 型和 N 型，目前 P 型晶硅电池占据晶硅电池市场的绝对份额，主要是因为前期研究始于适用于航空研究的 P 型电池，即便后期涉及到民用，仍然惯性地采用 P 型晶硅。
而 N 型单晶硅较常规的 P 型单晶硅具有少子寿命高、光致衰减小等优点，具有更大的效率提升空间；同时，N 型单晶组件具有弱光响应好、温度系数低等优点。因此，N 型单晶系统具有发电量高和可靠性高的双重优势。
P 型电池的最大优势是扩散简单，只需要扩散一种杂质。因此，P 型电池成本较低，关键是看其效率能够提高多少。N 型电池的特点是高效率，关键是看其成本能够低到多少。
光伏行业发展最核心的竞争力是度电成本，归根结底就是技术创新。
一般影响光伏发电度电成本的因素主要有四个方面：
初始投资、发电量、系统效率和融资成本，除融资成本外，其他方面和技术发展水平息息相关，尤其是光伏组件的技术水平，因为组件在系统中的初始投资比重最大，并直接影响发电量和系统效率。因此提高效率就意味着拥有更强的竞争力。
由于 P 型电池在提高效率上有瓶颈，N 型电池在薄化的状况下能够维持甚至提高转换效率，且几乎没有 LID 和 CTM loss 的问题，组件端的输出瓦数表现较 P 型更好。N 型技术也可继续延伸出次世代的 IBC、HJT 电池，因此 N 型电池在未来更具发展前景，但是成本仍是 N 型电池现在最大的门槛。
现在有许多厂商将 N 型电池与双面技术结合制造出 N 型双面电池组件，已经有厂商进入了量产阶段。
双面电池主要是基于 N型，至于 P 型也可以做，但是背面需要硼扩散，相对较麻烦。N 型结构主要区分为发射极钝化全背场扩散电池（N-PERT）、发射极钝化背部局部扩散（N-PERL）。
数据来源：中国统计数据库
我们中期看好 N 型电池。N 型电池具有薄片化且不影响转换效率的特性，且温度系数佳，又可以发展出次世代高效电池 IBC、HJT 甚至 HBC，在当前的大环境下可以说是晶硅电池的必经之路。
长期看好 IBC、异质结等高效电池
相比常规电池或者 PERC 电池，IBC 结构新颖之处在于，电池正面无电极，PN 结、基底与发射区的接触电极以叉指形状全部做在电池背面。
这样的好处是：正面完全消除了栅线的遮光，因此具有更高的短路电流 Jsc；电池前表面场以及良好钝化作用带来较高的开路电压增益；背面可以容许较宽的金属栅线来降低串联电阻 Rs 从而提高填充因子 FF，而且全背电极的组件更易于装配。
不过从该结构可以看出，该 IBC 获得高效率的关键因素主要在于正面栅线移除减小了光学损失，局部背接触减小了复合损失，所以正面的发射极复合，背部的光学损失并没有得到很好的改善。
所以 IBC 下一步的提升空间主要集中在背部减发射与更高效的钝化。另外成本几乎为常规电池的两倍，因此如何简化工艺，开发低成本的 IBC 技术并推向产业化应用是业界关注的重点和难点。中来股份 10GW 全球最大的 N 型 IBC 双面电池项目已于 2017 年 4 月落户衢州，意味着 IBC 的发展有望获得突破。
本征薄膜异质结（HIT）属于“非晶硅与晶硅”的结合，中间衬底为 N 型晶体硅，通过 PECVD 方法在 P 型 a-Si 和 c-Si 之间插入一层 10nm 厚的 i-a-Si 本征非晶硅，极大地降低了晶体硅的表面复合，确保了电池很高的开路电压。
整个制备过程的温度低于 200℃，可避免高温工艺对硅片的损伤。并且 N 型 HIT 电池没有光致衰减效应，温度稳定性好，输出特性优良。值得一提的是 HIT 电池还具有对称的结构，相比传统晶体硅电池，对称结构便于缩减工艺设备，同时由于 HIT 电池双面对称，正反面受光照后都能发电，可以做成双面发电组件。
但是虽然 HIT 看似结构简单，但是其制备工艺是一种非常精密的异质结界面控制技术，处理工艺过程复杂，具有较高的制备成本，并且还需要开发合适的低温封装工艺。所以相比 IBC，虽然同样作为高效电池，但是产业化相对比较滞后，随着制备成本的降低，将有望在将来实现规模化的应用。
政策向好，储能助力，分布式市场值得期待
从政策上来看，国家能源局 2016 年底发布了《太阳能发展“十三五”规划》，规划中明确指出到 2020 年光伏发电装机容量达到 105GW 以上，其中分布式光伏 60GW 以上。
截至 2017 年 3 月 31 日，我国分布式累计装机 12.75GW，距离 60GW 的目标近 50GW 的发展空间。另外，2017 年分布式光伏维持 0.42 元/度的补贴不变。这些政策预示着光伏市场重心将向分布式转移。
分布式光伏存在的重要问题在于并网的不稳定性。储能系统除了可以存储电能外，更重要的是可以调节分布式光伏并网时的功率波动，增强光伏发电的稳定性。
目前我国已经出台了多项文件大力支持储能行业发展，我们预计在 2017 年储能将进入落地期。储能的发展将为分布式光伏的提供更好的发展环境。
2017 年第一季度我国光伏发电新增装机容量 721 万千瓦，其中分布式新增装机容量 243 万千瓦，同比增长 151%。从 2017年第一季度光伏装机情况来看，光伏市场结构重心正在向分布式转移。未来随着微电网以及储能技术的不断发展，分布式将拥有更好的发展环境，我们预计 2017 年分布式装机容量将大幅度增长。
总结：壁垒已经形成，关注优势企业
国内最初靠电池和组件起家，由于进入门槛低，造成了大量企业涌入。随着光伏行业的快速发展，行业已经由刚开始的“补贴驱动”转变为技术产品的创新与规模化应用所带来的“降本提效”推动。
补贴的下降倒逼企业加大研发力度，不断推出新的技术、新的产品以满足下游电站的需求。在这个过程中，很多研发实力弱、融资能力差的企业逐渐被淘汰，另一些发展得较好的企业则成为了行业龙头，掌握了大量的核心技术以及客户资源，不断做大做强。
龙头企业不断占据市场份额，使得行业集中度不断提高，新的企业由于技术缺乏，因此想要进入行业非常困难，进入门槛高，行业壁垒已经形成。
综上，行业降本增效已有新突破，有望在 3-5 年内使行业达到发电侧平价上网的水平。在此背景下，行业内相关优势公司将迎来新的发展机会。
与市场对应，在硅片方面，我们建议关注隆基股份；在高效单晶方面，我们建议关注中来股份；在逆变器环节，我们建议关注阳光电源；在设备方面，我们建议关注晶盛机电；在下游分布式电站环节，我们建议关注林洋能源。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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