炼化行业处于石油化工全产业链的中上游，可细分为炼油和化工两部分。炼油是通过常减压蒸馏、催化裂化、连续重整、加氢裂化、延迟焦化、烷基化等生产工艺，利用原油生产出不同的产品，主要产品包括石脑油、各类成品油、液化石油气和沥青等。石化产品则需通过对炼油产品进行进一步加工获得，生成石化产品的第一步是对炼油产品进行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯和对二甲苯（PX）等为代表的基本化工原料。
一、炼油部分：国内炼油能力持续攀升，民营大炼化快速崛起
得益于恒力石化、浙石化等民营大炼化的快速崛起，我国炼油能力均保持5%以上的较高增速。2019年民营大炼化的炼油产能占比明显提升，从2018年的26%已提升至2019年的31%，而“三桶油”以及其他国营炼厂的产能占比由2018年的74%下降到2019年的69%，民营大炼化的相继投产正在逐渐打破国营炼厂行业垄断的格局。
二、化工部分
我国乙烯产能长期位居世界第二，仅次于美国。随着产能的大幅扩张，我国乙烯产量也保持快速增长，但是由于部分设备老旧、运营成本高、效率低等因素影响，国内乙烯产能利用率持续下滑，2019年我国乙烯的产能利用率为71%，较2010年下降了19%。
我国乙烯表观消费量近几年均保持较高增速，2019年同比增长9.7%，为近五年以来的最大增幅。根据《2020年中国能源化工发展报告》数据，2019年，我国乙烯产量为2052万吨，表观消费量为2302万吨。
我国PX行业经历了多年的建设投资沉寂期后，在2019年迎来投产高峰。2019年，恒力石化、浙石化、辽阳石化和金陵石化的PX装置相继投产，进一步打破了传统三桶油主导的行业格局。截至目前，我国民营炼化企业的产能占比已占据半壁江山，成为我国PX供应的主力军。
我国PX产能在2019年迎来爆发式增长，产量也得以明显提升。据相关数据显示，2019年我国PX产量为1464万吨，同比增长43.1%，同时进口依存度也下降至50%左右。
近日，山东裕龙岛炼化一体化项目一期工程、连云港石化产业基地总体发展规划等 “千万吨级”大型炼化一体化项目的环评公布，在行业激起“波澜”，炼化“扩能潮”来袭。而在当前我国炼油能力持续过剩的背景下，去年恒力石化、浙江石化炼化一体化项目的投产加剧了炼油过剩的局面，正在规划中的炼化项目也不在少数。
随着大型炼化一体化项目集中上马，在进一步加剧成品油过剩局面外，芳烃、烯烃等基础化工品产能迅速攀升，在未来三年内或将同样出现过剩。比如PX（对二甲苯）在2019年1月份产量就达到80万吨左右，消费量达210万吨；到了今年三月份，PX月产量已上升至159万吨左右，几乎翻倍，消费量仅为237万吨左右。同时在2019-2022年新建、改扩建的PX项目13个，涉及新增PX产能3280万吨/年，另有6个拟建项目共计700万吨/年。（WYD）
以上数据参考资料《2020年中国炼化一体化市场分析报告-市场竞争格局与发展趋势研究》
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一、炼油部分：国内炼油能力持续攀升，民营大炼化快速崛起
得益于恒力石化、浙石化等民营大炼化的快速崛起，我国炼油能力均保持5%以上的较高增速。2019年民营大炼化的炼油产能占比明显提升，从2018年的26%已提升至2019年的31%，而“三桶油”以及其他国营炼厂的产能占比由2018年的74%下降到2019年的69%，民营大炼化的相继投产正在逐渐打破国营炼厂行业垄断的格局。
2019年我国炼油能力分布情况
数据来源：公开资料整理
二、化工部分
我国乙烯产能长期位居世界第二，仅次于美国。随着产能的大幅扩张，我国乙烯产量也保持快速增长，但是由于部分设备老旧、运营成本高、效率低等因素影响，国内乙烯产能利用率持续下滑，2019年我国乙烯的产能利用率为71%，较2010年下降了19%。
2015-2019年我国乙烯产量及产能利用率情况
数据来源：公开资料整理
我国乙烯表观消费量近几年均保持较高增速，2019年同比增长9.7%，为近五年以来的最大增幅。根据《2020年中国能源化工发展报告》数据，2019年，我国乙烯产量为2052万吨，表观消费量为2302万吨。
2015-2019年我国乙烯行业表观消费量及增长情况
数据来源：公开资料整理
我国PX行业经历了多年的建设投资沉寂期后，在2019年迎来投产高峰。2019年，恒力石化、浙石化、辽阳石化和金陵石化的PX装置相继投产，进一步打破了传统三桶油主导的行业格局。截至目前，我国民营炼化企业的产能占比已占据半壁江山，成为我国PX供应的主力军。
2019年我国PX产能分布情况
数据来源：公开资料整理
我国PX产能在2019年迎来爆发式增长，产量也得以明显提升。据相关数据显示，2019年我国PX产量为1464万吨，同比增长43.1%，同时进口依存度也下降至50%左右。
2015-2019年我国PX进口量及增长情况
数据来源：公开资料整理
近日，山东裕龙岛炼化一体化项目一期工程、连云港石化产业基地总体发展规划等 “千万吨级”大型炼化一体化项目的环评公布，在行业激起“波澜”，炼化“扩能潮”来袭。而在当前我国炼油能力持续过剩的背景下，去年恒力石化、浙江石化炼化一体化项目的投产加剧了炼油过剩的局面，正在规划中的炼化项目也不在少数。
2019-2020年我国炼化新增产能详情
| 投产年份 |
企业名称 |
集团 |
新增能力（万吨/年） |
| 2019年 |
恒力石化 |
大连恒力 |
2000 |
| 2019年 |
曹妃甸（一期） |
中石化 |
1500 |
| 2019年 |
新华联合石油化工 |
新华 |
2637 |
| 2019年 |
中国兵器精细化工及1500 |
中国兵器、沙特阿美、鑫诚 |
1740 |
| 2019年 |
一泓石油化工 |
浅海 |
1800 |
| 2019年 |
中科大炼油 |
中石化 |
1080 |
| 2019年 |
合计炼能 |
- |
10757 |
| 2020年 |
古雷石化 |
中石化 |
120 |
| 2020年 |
大榭石化（改扩建） |
中海油 |
600 |
| 2020年 |
旭阳曹妃甸石化 |
旭阳、中化 |
1700 |
| 2020年 |
大连福佳 |
福佳 |
2000 |
| 2020年 |
中化泉州 |
中化集团 |
300 |
| 2020年 |
洛阳石化 |
中石油 |
1000 |
| 2020年 |
盛虹石化 |
江苏盛虹 |
1990 |
| 2020年后 |
揭阳石化 |
中委合资 |
2000 |
| 2020年后 |
东方石化 |
中俄合资 |
1300 |
| 2020年后 |
镇海炼化（扩建） |
中石化 |
1620 |
| 2020年后 |
上海漕泾 |
中石化 |
2000 |
| 2020年后 |
海南石化 |
中石化 |
500 |
| 2020年后 |
华锦石化（新建） |
中国兵器 |
1500 |
| 2020年后 |
荆门石化 |
中石化 |
450 |
| 2020年后 |
浙石化舟山项目（二期） |
荣盛、巨化、桐昆等 |
2000 |
| 2020年后 |
中石化金陵石化 |
中石化 |
1800 |
| 2020年后 |
中石化曹妃甸石化 |
中石化 |
1300 |
| 2020年后 |
广东石化 |
中石油、委内瑞拉 |
2000 |
| 2020年后 |
中石油长兴岛 |
恒力 |
2500 |
| 2020年后 |
庆阳石化 |
中海油 |
300 |
| 2020年后 |
华通京港化工 |
沙特阿美等 |
1500 |
| 2020年后 |
合计炼能 |
- |
21070 |
数据来源：公开资料整理
随着大型炼化一体化项目集中上马，在进一步加剧成品油过剩局面外，芳烃、烯烃等基础化工品产能迅速攀升，在未来三年内或将同样出现过剩。比如PX（对二甲苯）在2019年1月份产量就达到80万吨左右，消费量达210万吨；到了今年三月份，PX月产量已上升至159万吨左右，几乎翻倍，消费量仅为237万吨左右。同时在2019-2022年新建、改扩建的PX项目13个，涉及新增PX产能3280万吨/年，另有6个拟建项目共计700万吨/年。（WYD）
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