2019年动力煤期现货价格呈现出先升后降的格局

2019-10-28 01:43

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动力煤指用于作为动力原料的煤炭。一般是指用于火力发电的煤，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

2018年全年动力煤期现货价格呈现出先升后降的格局。导致动力煤价格下降的原因在于市场观察到需求回落的压力，在沿海电厂日耗上反应的更为明显。

参考观研天下发布《2019年中国动力煤行业分析报告-行业深度调研与发展趋势预测》

2017-2018年动力煤期现货均价变化

均价（元/吨）	1H17	2H17	2017	1H18	2H18	2018
秦皇岛5500大卡动力末煤平仓价（山西产）	611.21	664.35	638	663.46	635.68	650.22
动力煤主力合约结算价	557.3	626.16	592.28	620.4	621.07	620.72
环渤海动力煤价格指数	590.29	580.52	585.31	572.83	569.41	571.2
5500大卡年度长协价	571.33	564.5	567.92	511	504.67	507.83

资料来源：公开资料整理

2017年4月，发改委颁布了《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》，明确提出加快产能置换，淘汰落后产能、发展优势产能。产能置换在淘汰落后产能的同时也促使大量前期非法矿井合法投产，煤炭供给格局持续优化，整体产能规模保持平稳。

我国煤炭产能规模情况（单位：亿吨、%）

产能测算	2015A	2016A	2017A	2018A	2019E
年初有效产能	41.97	42.57	41.99	42.28	42.35
年初核准产能	35.4	37	36.42	37.2	39.75
年初末核准产能	6.56	5.57	5.57	5.08	2.6
年末核准产能	37	36.42	37.2	39.75	41.36
年末末核产能	5.57	5.57	5.08	2.6	1.42
年末有效产能	42.57	41.99	42.28	42.35	42.77
产能增速		-1.36%	0.67%	0.18%	0.99%

资料来源：公开资料整理

从国家发改委、能源局2017年以来核准的在建产能项目以及主要煤炭集团的公告来看，2019年基本能够投产的煤矿产能合计约为1.3亿吨。考虑到一部分煤矿2018年已经完成矿井建设进入试生产状态，2019年的产量贡献比例我们估算在60-70%左右，预计2019年由在建矿投产带来的供给增量约为7800-9100万吨。

预计2019年有新增供给释放的在建煤矿

煤矿名称	核定产能（万吨/年）	所属省份	所属集团	备注
长滩露天煤矿	2000	内蒙古	神华集团	预计2019年投产
纳林河二号煤矿	800	内蒙古	中煤集团	2018年试生产
母杜柴登煤矿	600	内蒙古	中煤集团	2018年试生产
谢尔塔拉露天煤矿	700	内蒙古	大唐集团	预计2019年投产
吉林郭勒露天煤矿	1440	内蒙古	/	/
小保当一号煤矿	800	陕西	陕煤集团	2018年中试生产
小保当二号煤矿	800	陕西	陕煤集团	2019年试生产
袁大滩煤矿	500	陕西	中能集团	2018年中试生产
曹家滩煤矿	800	陕西	陕煤集团	2018年中试生产
孟村煤矿	400	陕西	陕煤集团	2018年6月开始试生产
大平滩煤矿	240	新疆	国电集团	预计2019年投产预计
哈密五号煤矿	400	新疆	徐矿集团	2019年投产预计
西黑山露天煤矿	400	新疆	华电集团	2019年投产预计
伊犁一矿	1000	新疆	山东能源集团	2019年7月投产预计
鲁新煤矿	500	新疆	山东能源集团	2019年7月投产
七元煤矿	800	山西	阳煤集团	/
泊里煤矿	500	山西	阳煤集团	/
北辛窑	400	山西	同煤集团	/
合计	13080	/	/	/