显示技术的发展已经经历了“CRT—PDP—LCD”三次技术革新，随着OLED技术的成熟，市场成熟度很高的LCD已逐渐感受到OLED替代的压力。与LCD相比，OLED具有3大优势：
（1）发光效率高、对比度、色彩饱和度，显示效果更加惊艳；
（2）结构上OLED去掉了导光板、增光片、部分偏光片等，比LCD减少30%以上的厚度，并具备可绕特性；
（3）OLED的响应速率高LCD100倍以上，达到微秒级，使得OLED在VR设备更具吸引力。
（1）中小屏幕领域具备快速成长潜力，渗透率将快速增加：OLED的成本随着良率的升高而降低，随着技术的不断迭代，目前OLED的良率有了很大提升，2016年来与LCD的成本劣势不断收窄，再加上OLED出色的视觉体验、柔性等技术性能优势，替代优势逐渐凸显。今年9月苹果公司发布iPhoneX采用5.8寸的AMOLED屏幕，正式吹响了OLED全面进攻的号角；而包括华为、OPPO、Vivo、小米等全球主要手机厂商都将继续增加OLED屏幕产品，有望加速OLED产业替代扩张。
据IHS的数据，2016年手机OLED屏幕出货量达到3.85亿片，渗透率在短短两年内从14％快速上升到26％（IDC2016全球智能手机出货量14.7亿台）。IHS预测2017年全球AMOLED市场出货预计将同比飙升59%，达252亿美元；而未来3年，AMOLED面板产业将以年复合增长率将以22%的速度高速增长，到2020年产值将超过400亿美元，渗透率高达52%。而据前瞻产业研究院的数据，2016年手机OLED出货量在3.5亿片左右，预估OLED屏2019年将增至7.5亿片，为2016年出货量的2倍以上，年复合成长率30％以上。
（2）大尺寸、柔性屏等新领域需求旺盛：OLED电视面板目前只有LG一家量产，其公告显示预计2017出货仅170万片，相较于2.3亿的电视销量，渗透率不足1%，而据奥维云网数据，2017H1国内OLED电视销量同比上涨96%，市场需求快速增加；随着OLED技术的逐渐升级，大尺寸屏的成本进一步降低，可以展望大屏幕OLED市场天花板极高。此外，随着未来智能设备应用场景的进一步开拓，OLED下游增量市场将在VR、智能穿戴、车载系统、智能家居等领域继续渗透。
OLED器件结构呈现三明治结构，分别为阳极、金属阴极以及夹在中间的有机功能层。有机功能层包括空穴传输层，电子传输层，有机发光层。当对OLED器件施加电压时，电子和空穴在发光层中复合，并经辐射衰变以特定波长光发出。
目前，OLED中的主流形式为AMOLED，主要分为背板段，前板段以及模组段三道工艺。三段工艺中涉及的材料有所不同，背板段与模组段与LCD比较相似，作为LCD替代产品，相关材料增量有限。
OLED材料的主要增量市场在于核心的有机功能层材料，主要包括发光材料以及辅助层材料（如空穴传输层材料（HTL）、电子传输层材料（ETL））等，它们决定了整个OLED器件的显示效果。根据IHS的OLED成本测算，OLED硬屏和软屏原材料成本占比都在40%左右，而材料成本中占比最大的是核心OLED有机功能层材料，在25-40%之间。OLED材料领域技术壁垒高、市场竞争小、毛利率高，目前主要被日、韩、美等相关化学品公司垄断。
2016年有机功能层材料的需求为39.65吨，同比增长超过50%，其中发光材料和通用材料（包括HTL、ETL等其他层）占比分别为24%和76%。预计未来几年随着OLED面板出货量的增加，OLED有机发光材料、传输材料需求量将同步增加。
此外，柔性OLED的产业的扩张同样会带来电子级PI薄膜、阻隔膜材料的需求增量。柔性屏OLED有机发光材料对水和氧气极为敏感，因此基板和盖板均需要更换为柔性材料（使用最多的基材为耐高温聚酰亚胺（PI）材料），并通过在柔性基板表面沉积无机薄膜或通过粘贴阻隔膜来实现。
在OLED产业链中，由于国内基础化工具备一定成本优势，中国成为全球主要的OLED中间体和单体粗品的生产地之一。随着OLED面板产能快速增长，OLED出货量大幅增加，OLED中间体和粗品需求将保持同步增长，并保持较高盈利水平。而未来3年京东方、和辉、维信诺、深天马、华星光电等国内面板厂商OLED项目陆续落地投产，OLED有机功能材料、相关阻隔膜材料等都有一定的进口替代需求。未来看好在OLED发光和传输材料布局的化工新材料企业。
（1）发光效率高、对比度、色彩饱和度，显示效果更加惊艳；
（2）结构上OLED去掉了导光板、增光片、部分偏光片等，比LCD减少30%以上的厚度，并具备可绕特性；
（3）OLED的响应速率高LCD100倍以上，达到微秒级，使得OLED在VR设备更具吸引力。
表：OLED在各性能参数优于LCD
资料来源：观研天下整理
图：AMOLED成本降低，竞争优势凸显（美元）
资料来源：观研天下整理
（1）中小屏幕领域具备快速成长潜力，渗透率将快速增加：OLED的成本随着良率的升高而降低，随着技术的不断迭代，目前OLED的良率有了很大提升，2016年来与LCD的成本劣势不断收窄，再加上OLED出色的视觉体验、柔性等技术性能优势，替代优势逐渐凸显。今年9月苹果公司发布iPhoneX采用5.8寸的AMOLED屏幕，正式吹响了OLED全面进攻的号角；而包括华为、OPPO、Vivo、小米等全球主要手机厂商都将继续增加OLED屏幕产品，有望加速OLED产业替代扩张。
据IHS的数据，2016年手机OLED屏幕出货量达到3.85亿片，渗透率在短短两年内从14％快速上升到26％（IDC2016全球智能手机出货量14.7亿台）。IHS预测2017年全球AMOLED市场出货预计将同比飙升59%，达252亿美元；而未来3年，AMOLED面板产业将以年复合增长率将以22%的速度高速增长，到2020年产值将超过400亿美元，渗透率高达52%。而据前瞻产业研究院的数据，2016年手机OLED出货量在3.5亿片左右，预估OLED屏2019年将增至7.5亿片，为2016年出货量的2倍以上，年复合成长率30％以上。
（2）大尺寸、柔性屏等新领域需求旺盛：OLED电视面板目前只有LG一家量产，其公告显示预计2017出货仅170万片，相较于2.3亿的电视销量，渗透率不足1%，而据奥维云网数据，2017H1国内OLED电视销量同比上涨96%，市场需求快速增加；随着OLED技术的逐渐升级，大尺寸屏的成本进一步降低，可以展望大屏幕OLED市场天花板极高。此外，随着未来智能设备应用场景的进一步开拓，OLED下游增量市场将在VR、智能穿戴、车载系统、智能家居等领域继续渗透。
图：AMOLED市场快速增长，复合增长率20%以上
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图：2020年AMOLED未来出货量将达10亿片
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OLED器件结构呈现三明治结构，分别为阳极、金属阴极以及夹在中间的有机功能层。有机功能层包括空穴传输层，电子传输层，有机发光层。当对OLED器件施加电压时，电子和空穴在发光层中复合，并经辐射衰变以特定波长光发出。
图：OLED器件结构及原理
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表：AMOLED工艺中主要涉及材料
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OLED材料的主要增量市场在于核心的有机功能层材料，主要包括发光材料以及辅助层材料（如空穴传输层材料（HTL）、电子传输层材料（ETL））等，它们决定了整个OLED器件的显示效果。根据IHS的OLED成本测算，OLED硬屏和软屏原材料成本占比都在40%左右，而材料成本中占比最大的是核心OLED有机功能层材料，在25-40%之间。OLED材料领域技术壁垒高、市场竞争小、毛利率高，目前主要被日、韩、美等相关化学品公司垄断。
表：有机功能层相关材料及供应商
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2016年有机功能层材料的需求为39.65吨，同比增长超过50%，其中发光材料和通用材料（包括HTL、ETL等其他层）占比分别为24%和76%。预计未来几年随着OLED面板出货量的增加，OLED有机发光材料、传输材料需求量将同步增加。
此外，柔性OLED的产业的扩张同样会带来电子级PI薄膜、阻隔膜材料的需求增量。柔性屏OLED有机发光材料对水和氧气极为敏感，因此基板和盖板均需要更换为柔性材料（使用最多的基材为耐高温聚酰亚胺（PI）材料），并通过在柔性基板表面沉积无机薄膜或通过粘贴阻隔膜来实现。
图：OLED材料产业链
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