参考中国报告网发布的《2017-2022年中国锂电池市场竞争态势及发展态势预测报告》
1、动力电池行业进入2.0时代
2014/2015年新能源汽车销量迎来爆发式增长，《汽车产业中长期发展规划》提出2020/2025年新能源汽车渗透率目标为7%/20%，对应销量200/700万辆。
资料来源：中汽协，中国报告网数据中心整理
资料来源：工信部，中国报告网数据中心整理
动力电池行业1.0时代：2014/2015年锂电池出货量增速提升，2016年后电池出货量发生结构调整，动力电池与消费锂电池出货量接近。
资料来源：锂电大数据，中国报告网数据中心整理
资料来源：锂电大数据，中国报告网数据中心整理
动力电池行业2.0时代：行业进入2.0时代之后，出现结构性产能过剩。2016年动力电池出货量30.5Gwh，小于2016年底厂商60-70Gwh的产能规模，低端产能过剩，高端产能不足。新三板中小企业收入增速19%，也明显低于A股规模较大企业122%的收入增速。
资料来源：EVtank，公司公告，中国报告网数据中心整理
资料来源：公司公告，中国报告网数据中心整理
资料来源：公司公告，中国报告网数据中心整理
动力电池行业的发展路径：我们认为，动力电池行业1.0时代为产业链厂商业绩全面增长时期，产能在赚钱效应下迅速扩大，行业2.0时代迎来龙头集中度提升，低端产能将逐步淘汰，展望未来的行业3.0时代，龙头企业则有望进入全球产业链，行业有望实现稳定增长。
资料来源：公司公告，中国报告网数据中心整理
2、一线动力电池厂商持续扩产，设备需求稳定增长
政策驱动动力电池行业集中度提升，一线厂商扩产潮有望延续。2016年动力电池出货量30.5Gwh（同比+79.4%）；比亚迪/CATL/沃特玛/国轩高科/力神占比排名前五，龙头集中度提升，CR5从2015年的59.0%提升至2016年的67.8%，同比增长8.8pcts。
资料来源：EVTank，中国报告网数据中心整理
资料来源：EVTank，中国报告网数据中心整理
工信部于2016年11月发布《汽车动力电池行业规范条件》（征求意见稿），动力电池企业的生产门槛大幅提升至8Gwh（2016年底只有比亚迪、CATL、沃特玛符合条件）。四部委于2017年3月发布《促进汽车动力电池产业发展行动方案》指出，到2020年要形成产销规模在40Gwh以上的国际龙头（2016年底最大厂商产能约10Gwh）。
资料来源：工信部，中国报告网数据中心整理
行业排名靠前企业的产能建设步伐坚定。从调研以及公开资料来看，电池龙头均在规划或已有较为明确的扩产计划，其中比亚迪2018/2020年产能规划分别将达到26/34GWh，CATL计划到2020年总产能达到50GWh。
资料来源：公开资料，中国报告网数据中心整理
2020年前一线厂商新增动力电池设备需求约810亿元。我们统计预测了包括比亚迪、CATL、国轩高科等10家一线厂商的产能规划情况，根据历史投产梳理，每Gwh产能对应的投资额为6.75亿元左右，高工产研预计锂电设备投资占总投资额的比例为60%。根据我们的测算，2017-2020年动力电池设备需求规模分别为222、258、193和138亿元，合计超过810亿元。
资料来源：公开资料，中国报告网数据中心整理
2020年前消费锂电池设备需求约50亿元。结合锂电大数据和高工产研预测，我们预计2017-2020年消费锂电池新增产能约7.7GWh，产线更新约16.7GWh，按照每GWh对应设备投资需求2亿元测算，则2020年前消费锂电池设备需求约48.8亿元。
资料来源：公开资料，中国报告网数据中心整理
若不考虑潜在的设备需求，2017-2019年锂电设备市场规模将保持稳定增长，但若潜在的设备需求释放，则锂电设备市场发展有望进一步提速。我们认为，潜在的设备需求包括国内动力电池龙头进入全球产业链、储能锂电池市场高速增长、产线更新等。
资料来源：公开资料，中国报告网数据中心整理
资料来源：公开资料，中国报告网数据中心整理
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