内容提示：2011 年煤炭市场的淡季不淡已经得以见证，2012 年煤市能否再现淡季不淡的行情，从目前的港口库存高位，电厂库存高位，环渤海动力指数13 周连续回落的状况看，很难让我们对2012 年淡季市场有更多的期许，2012 年的煤炭市场面临着不能忽略的障碍。
2011 年煤炭淡季市场的逆势崛起，已经随着2012 年节日的鞭炮声渐行渐远。2012 年，世界经济下滑的争论喋喋不休，欧债危机、美债危机的持续仍无定论，国内经济仍面临需求增速减缓的现状，2012 初春煤炭市场显得有些困难重重。按以往的煤炭市场行情来看，随着国内的煤炭高耗能企业钢铁、建材、化工企业已陆续开工，2012年春节后的煤炭市场预期会迎来一个淡季短期的用煤高峰。
但这个淡季市场似乎只有节日气氛，而节日过后的沉寂确实让人不解。2012 年淡季的煤市将会重演2011 年“淡季不淡”吗。
从2011 年的煤炭市场分析。
煤市的旺季市场主要是夏季的空调使用期，集中在7、8 月份；冬季电煤冬储和北方供暖气时期，一般集中在10 月下旬至次年2月，其余的时间则为淡季。2011年煤炭市场的“淡季不淡”主要体现是在3 月26 日和9月20 日的两次大秦线检修。检修前的“淡季”变成了旺季市场，从秦皇岛港口煤炭的高位库存量可以看出，反季采购的热情已成2011 年的淡季市场的主旋律，也是煤价上行的推手。
从环渤海动力煤动力指数（发热量5 500 大卡）来分析。旺季环渤海动力煤指数（25-34 期）（注：以2011 年全年来分析）从842 元/t 到825 元/t 的累计17 元的降幅；环渤海动力煤指数（41-49 期）（注：以2011 年全年来分析）从 852 元/t 到821 元/t 累计31 元的降幅。旺季市场并未呈现旺销，淡季的煤价却一路上行。
从国际航运指数来分析整个宏观经济走向及对煤市的影响。BDI 指数31 天的连连回落（从2 月8 日起已有反弹迹象）。BDI 与散装航运业紧密相关，而散运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低等因素都息息相关。所以，业内把波罗的海指数看做全球经济领先指标，是全球经济的缩影。整个大宗原料市场行情都呈现出低迷的态势，自然包括高耗能企业的对煤炭需求。这些都是2012 年淡季煤炭市场难现2011 年盛况的写照。
最近一段时间，秦皇岛港口的煤炭库存逐步上升已突破800 万t 的高位。就目前的煤炭行情，部分地区的电厂库存已达到高位，进而有部分电厂已经停止收购煤炭。南方港口的贸易商对于目前的外煤的市场依旧不看好，春节过后的外没市场几乎没有任何动作。2011 年煤炭市场的淡季不淡已经得以见证，2012 年煤市能否再现淡季不淡的行情，从目前的港口库存高位，电厂库存高位，环渤海动力指数13 周连续回落的状况看，很难让我们对2012 年淡季市场有更多的期许，2012 年的煤炭市场面临着不能忽略的障碍。
毋庸置疑，2012 年煤炭市场面临诸多因素考验。有分析认为，目前整个市场的冷清，不仅是受到整体大环境的影响，也抱有对未来市场的不明走向的观望情绪。3 月初两会的召开能给整体市场带来多大的优惠政策，更是大家密切关注的焦点。随着天气转暖，煤炭淡季市场也会逐步回暖，但回暖速度明显减慢，至两会结束会是一个转折。
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