我国铅市场现状发展及展望

        内容提示：而近年新发现的铅锌矿山由于存在地质勘探程度较低、矿石类型和成分复杂、品位不高、地处偏远地区、基础设施条件差等种种不利条件，大部分新增铅锌资源在短期内无法得到有效开发利用。

        过去几年来国内铅行业无论产量还是消费量都得到快速增长，中国已成为全球最大铅生产国和消费国。然而，国内铅精矿产量无法满足冶炼需求，每年大约三分之一的原料供给依赖进口。未来铅冶炼行业的发展仍将受到原料供应的制约，同时铅价和加工费的波动也在很大程度上影响着铅企业的利润。原料供应及铅价走势成为铅企业最为关注的问题之一，也是影响铅行业未来发展的重要因素。

        2012-2016年铅行业市场调研与前景预测报告

        1 铅精矿供给

        1.1 铅精矿产量：2010 年中国铅精矿产量达到171 万t，占全球总产量44%份额。2005—2010 年，中国铅精矿产量年平均增长9.6%。

        中国铅精矿生产主要分布在内蒙、四川、湖南、云南和广西等资源丰富地区，2010 年上述5省区铅精矿产量合计达108.5 万t，占全国总产量的63%。

        中国铅采选行业集中度较低，企业数量多、规模小。全国有800 家以上铅矿山企业，而2010 年铅精矿产量在1 万t 以上的不到20 家。全国前10大铅矿山企业铅精矿产量合计为29.9 万t，仅占全国总量的17.5%。

        截止2013 年底将有20 个铅锌矿山扩产项目投产，将新增铅锌矿石采选能力1 250 万t/a，折合铅金属量9.9 万t 和锌金属量43.9 万t。其中三分之二新增产能为现有矿山产能的扩建，而来自新发现矿山的新建采选能力只占到三分之一，说明未来铅锌矿山产量增长将主要来自于现有矿山的扩建。

        而近年新发现的铅锌矿山由于存在地质勘探程度较低、矿石类型和成分复杂、品位不高、地处偏远地区、基础设施条件差等种种不利条件，大部分新增铅锌资源在短期内无法得到有效开发利用。

        随着这些扩产项目陆续投产，预计未来5 年内中国铅矿山产量将保持5.6%的年平均增速，到2015年铅精矿产量达到225 万t，占世界总量的47%。

        1.2 铅精矿进口量：中国既是世界最大的铅精矿生产国，也是最大的铅精矿消费国。中国自产铅精矿产量无法满足国内铅冶炼行业的需求，每年仍需进口大量铅精矿作为原料补充。2005—2010 年，中国铅精矿进口量年均增长11.8%，到2010 年达88.2 万t （铅金属量）。中国铅精矿供应的对外依存度从2005 年的33%提高到2010 年的35%。

        中国主要从秘鲁、美国、澳大利亚、俄罗斯和哈萨克斯坦等国进口铅精矿，2010 年从上述5 国进口的铅精矿数量占全年进口量的61.3%。

        在下游消费快速增长的带动下，预计未来5 年内中国原生铅产量将保持6.4%的年平均增速，快于同期铅精矿产量增长（5.6%）。在这种情况下，铅精矿进口量需保证10.8%的年平均增长，才能满足国内铅冶炼行业的需要。预计到2015 年中国铅精矿进口量将达到147 万t （铅金属量），而铅精矿供应的对外依存度将提高至40%。

        2 精炼铅生产：中国是最大的精炼铅生产国，2010 年精炼铅产量达到395 万t，占世界总产量的43%。2005—2010 年中国精炼铅产量年平均增长12.8%。

        中国精炼铅产量主要来自原生铅冶炼。2010年，中国原生铅产量达259 万t，占精炼铅总产量65%，而再生铅产量只占到三分之一。然而，随着国内铅酸蓄电池行业的快速发展，国内废电池回收渐成体系，近年来再生铅产量的增长令人瞩目。

        2005—2010 年中国再生铅产量年平均增长17.9%，2010 年产量达到136 万t，占精炼铅总产量35%。预计2011—2015 年间中国再生铅产量仍将保持11.6%的年平均增速，到2015 年产量能达到235.5 万t，占精炼铅总产量的40%，从而在一定程度上缓解国内铅精矿供应紧张的局面。

        精炼铅生产主要集中在河南、安徽、湖南、云南和广西等地，2010 年这5 省区精炼铅产量合计达304 万t，占全国总量的77%。

        同铅锌采选行业相似，铅冶炼行业的集中度也较低。国内铅冶炼企业有400 家以上，然而绝大部分企业年产量都低于5 万t。2010 年，国内前10大铅冶炼企业的铅产量合计为153.2 万t，仅占全国总量的39%。

        预计2011—2015 年，随着下游需求的快速增长，中国精炼铅产量将保持8.3%的年平均增速，到2015 年产量将达589 万t，占全球总量51%。

        3 精炼铅消费：中国同时也是全球最大的铅消费国。主要受铅酸蓄电池行业高速发展的带动，2005—2010 年期间，中国铅消费量的年平均增速达16.8%。2010 年铅消费量达385.9 万t，占世界铅消费总量的43%。

        2005—2010 年，中国铅酸蓄电池产量保持了18.6%的年平均增速，到2010 年产量达到1.42 亿kVA•h， 耗铅283 万t， 占当年铅消费总量的73%。预计2011—2015 年，中国铅酸蓄电池产量仍将保持11.4%的速度增长，到2015 年产量达到2.44 亿kVA•h，同时占国内铅消费量比例将提高到77%。在铅酸蓄电池行业增长的带动下， 预计2011—2015 年中国铅消费量将保持9.2%的年平均增速，2015 年消费量达599 万t，占世界51%份额。

        4 精炼铅贸易：由于被视为“两高一资”行业，铅出口贸易受相关政策抑制。2007 年之前中国是精炼铅净出口国，铅出口量占全球铅出口贸易量的份额高于20%。

        2006 年9 月中国取消了精炼铅13%的出口退税，2007 年中又开始对精炼铅出口征收10%的关税，大大提高了铅出口成本，导致精炼铅出口量从2005 年的45.5 万t 下滑至2010 年的2.3 万t。

        中国精炼铅进口并不活跃。一方面国内产量基本可满足消费；另一方面中国对精炼铅进口征收3%的进口关税， 在一定程度上抑制了进口需求。2005—2008 年间，中国精炼铅年进口量维持在3 万t 左右，仅占全球精炼铅进口贸易量的2%。

        2009 年进口量提高到15.7 万t，2010 年再度下降为2.1 万t。近年精炼铅进口变动主要受跨市套利的影响。

        5 精炼铅价格及加工费：由于基本面良好和游资炒作的双重作用，国内# 铅锭年平均价从2005 年的9 372 元/t 上涨至2007 年的19 465 元/t。2007 年底开始铅价逐渐回归理性，出现一定程度下跌。2008 年9 月全球金融危机爆发，进一步加速铅价下跌。2009 年国内1# 铅锭年平均价跌至13762 元/t 的谷底。之后随着全球经济逐渐升温，2010 年1# 铅锭年平均价升至16 104 元/t。预计2011 年铅现货平均价在17 500元/t 左右。

        近年来国内铅精矿加工费基本在1 500~4 000元/t，多数时间在2 000~3 000 元/t 波动。2005—2007 年铅价大幅上涨期间，国内1# 铅锭年平均价格涨幅达45%，铅精矿价格涨幅为49%，但铅精矿加工费涨幅仅为27%。铅价上涨主要给矿山企业带来巨大利益，而铅冶炼厂分享到的利润上涨有限。过去几年中铅精矿价格占1# 铅锭价格的比例始终在80%以上，预计2011 年甚至可达89%。