参考中国报告网发布《2016-2022年中国商用车市场运行态势及十三五投资规划研究报告》
商用车行业受宏观经济和固定资产投资的影响，呈现了一定的周期性。在 2009 年“4 万亿”刺激政策的推动之下，2010 年商用车销量达到高位。2011 年以后，销量下滑，除了 2013 年有所复苏之外，到 2015 年持续调整。经济增长进入新常态，环保升级，中小企业倒闭，多重因素叠加，致使商用车销量每况愈下。2016 年，重卡行业复苏，在重卡的带动下，商用车销售恢复正增长。
2017 年 1-4 月，商用车销量增速达到 17.68%，其中卡车增速达到 23.95%，客车增速-21.45%。
自 2016 年 2 月以来，重卡销量已连续 15 个月同比正增长。 2016 年，重卡累计销量 72.8 万辆（+32%）。重卡的复苏有多方面的因素。2016 年 9 月份起，交通运输部与公安部展开专项整治行动，统一超限超载执法新标准，重卡的承载重量上限有所减少(6×2 牵引车总重从 55 吨下降到 46 吨)，使得物流车的有效运力降低，刺激了新车购置需求。另外，煤炭等大宗商品补库存带来的运输量的集中释放、PPP 基建项目带来运输需求增加、重卡行业内生的替换需求等因素，均推升了新车购置需求。
2017 年 1-4 月，重卡累计销量 38.8 万辆（+80%），其中半挂牵引车销量 22.5 万辆（+117%）。半挂牵引车占比达到 58%，说明当前重卡的需求主要来自物流行业。考虑到去年下半年高基数，今年房地产市场调控加码，我们认为今年下半年重卡销量增速将会回落。
商用车行业受宏观经济和固定资产投资的影响，呈现了一定的周期性。在 2009 年“4 万亿”刺激政策的推动之下，2010 年商用车销量达到高位。2011 年以后，销量下滑，除了 2013 年有所复苏之外，到 2015 年持续调整。经济增长进入新常态，环保升级，中小企业倒闭，多重因素叠加，致使商用车销量每况愈下。2016 年，重卡行业复苏，在重卡的带动下，商用车销售恢复正增长。
2017 年 1-4 月，商用车销量增速达到 17.68%，其中卡车增速达到 23.95%，客车增速-21.45%。
商用车子行业历年销量增速
数据来源：中国汽车协会
商用车月度销量及变化
数据来源：中国汽车协会
自 2016 年 2 月以来，重卡销量已连续 15 个月同比正增长。 2016 年，重卡累计销量 72.8 万辆（+32%）。重卡的复苏有多方面的因素。2016 年 9 月份起，交通运输部与公安部展开专项整治行动，统一超限超载执法新标准，重卡的承载重量上限有所减少(6×2 牵引车总重从 55 吨下降到 46 吨)，使得物流车的有效运力降低，刺激了新车购置需求。另外，煤炭等大宗商品补库存带来的运输量的集中释放、PPP 基建项目带来运输需求增加、重卡行业内生的替换需求等因素，均推升了新车购置需求。
2017 年 1-4 月，重卡累计销量 38.8 万辆（+80%），其中半挂牵引车销量 22.5 万辆（+117%）。半挂牵引车占比达到 58%，说明当前重卡的需求主要来自物流行业。考虑到去年下半年高基数，今年房地产市场调控加码，我们认为今年下半年重卡销量增速将会回落。
大中型客车月度销量及变化
数据来源：中国汽车协会
大中型客车的主要需求来自新能源客车。今年 1-4 月大中型客车累计销量 2.5 万辆，同比下降 38%，主要是因为是新能源政策调整，针对客车的补贴退坡较大，同时去年四季度提前采购透支了今年的需求。今年以来工信部发布了总计五批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，随着政策逐渐明朗，企业积极调整车型，申报补贴目录，下半年新能源客车销售有望温和复苏。 大中型客车月度销量及变化
数据来源：中国汽车协会
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