我国汽车金融投资分析

　　汽车金融服务是在汽车的生产、流通与消费环节中融通资金的金融活动，主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行与交易，以及相关保险、投资活动，它是汽车业与金融业相互渗透的必然结果。在当今世界，发展汽车金融服务业已经成为主流趋势。近年来，汽车产业已经成为我国经济增长的支柱性产业之一。金融作为现代经济的核心，必然成为支持汽车产业发展的重要力量，同时，汽车产业的发展也对金融业提出了新的要求。从国外的经验看，发展汽车金融服务业是促进我国汽车业和金融业良性互动的最有效的途径。因此，我国也应当加快汽车金融服务业发展的步伐，以此促进汽车业和金融业的良性发展。随着我国入世后服务贸易领域的进一步开放，汽车金融一直是国内汽车界探讨的热点问题。汽车金融作为后工业时代带动汽车全方位营销的一个龙头，越来越彰显出其巨大的发展潜能。我国汽车金融业发展的历程汽车金融业在我国的发展还处于初创阶段。自1995年上海汽车集团首次与国内金融机构联合推出汽车贷款消费以来，近10年的发展可以总结为4个阶段：

　　第一是1998年以前的无作为阶段，在该阶段金融机构基本上不从事汽车金融服务，因为购车人主要是公务用车者，私人购车很少，基本都是全额付款。

　　第二是1998年到2003年上半年的“井喷”阶段，由于私人购车数量增加，也由于各商业银行大力开展汽车消费信贷业务，两种因素共振引发了汽车消费“井喷”。保险公司的车贷险业务也迅速开展。截至2003年底，我国个人汽车信贷总额超过了2000亿元，在新增的私家车中有近1/3都是贷款购车。1998年，中国建设银行宣布恢复汽车金融服务业务。同年，中国人民银行制定并出台了《汽车消费信贷管理办法》，四大国有商业银行开始办理汽车融资业务，后来扩大到所有商业银行。

　　第三是2003年下半年到2004年8月的速冷阶段。中国汽车工业协会的统计数据显示，2003年全国汽车贷款金额销售总约占40%，2004年初降到20%，7月份降到8.3%。由于车价不断降低，征信体系不健全，出现了大量坏帐。因此，从2004年2月份开始，全国各大银行的汽车消费信贷业务开始急剧萎缩，由商业银行主导的从商业银行＋保险公司＋汽车生产商和销售商到汽车消费者这种汽车金融服务业模式即刻瓦解，国内汽车金融服务业进入了冬天。从1998年的4亿元汽车贷款额度起，到2004年6月底金融机构的汽车消费贷款余额为1833亿元，已占金融机构全部消费贷款余额的10.2%.

　　第四阶段从2004年8月18日开始，中国首家汽车金融公司——上海通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这是个具有里程碑意义的日子，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。随后又有福特、丰田、大众、戴姆勒-克莱斯汽车金融服务公司相继成立。博锐16我国汽车金融业现状为了规范汽车金融机构的运作，我国相继颁布了《汽车金融机构管理条例》、《汽车金融公司管理办法》等，为我国汽车金融的进一步发展创造了一个良好的法律条件。同时，这些法律、法规的颁布也使我国的汽车金融业向国外汽车金融公司敞开了大门。2004年8月，上汽通用汽车金融有限责任公司成立，这是银监会批准的全国第一家汽车金融公司。截止到2005年12月在中国开业的汽车金融公司已有上汽通用、大众、丰田、福特、戴姆勒-克莱斯勒5家汽车金融，加上即将开业的东风标致雪铁龙汽车金融公司，以及筹备中的沃尔沃、现代、宝马等公司，全部的主流车商都已经或者即将投身汽车金融业务。 汽车金融服务业发展不足，严重制约着中国个人汽车消费。消费信贷、保险理赔、维修保养、配件供应、二手车交易、车辆置换等一系列汽车金融服务作为汽车产业链的下游产业，不仅能为顾客提供便利的购车服务，同时也成为国际汽车巨头重要的利润来源。我国通过消费信贷方式实现的整车销售不到新车销售的10%，远远低于欧美国家60%－80%的比例。

　　我国汽车金融业市场需求

　　汽车信贷

　　汽车贷款是指贷款人向借款人发放的用于购买汽车(含二手车)的贷款，包括个人汽车贷款、经销商汽车贷款和机构汽车贷款。美国汽车信贷的发展促进了汽车在美国的普及，美国从此变成了车轮上的国家。良好的汽车金融可以大幅度的促进汽车的消费。汽车金融的地位越来越重要。目前，全球汽车销售量中，70%是通过融资贷款销售的，而在我国，这一比例不足10%。国内金融业对汽车融资普遍看好.汽车经销商贷款需求空间很大.市场竞争压力迫使整车厂家新车越出越多，保持多种车型的适量存货对经销商提出很高的资金要求。经销商的资金链紧张，争取银行贷款的经销商比以往增加，而且金额也在慢慢变大。一家经销商每个月卖100辆车，每辆车按照5万元的批发成本计算，需要500万元。而厂家一般要求经销商保持11.2的库存量，即另外需要120辆库存车的资金。经销商总计至少需要有1000万元的资金来周转。现在有这个实力的经销商很少，所以为他们提供融资服务的市场空间很大。个人贷款购车的比例越来越大.从全球角度看，私人用车销售的70%是通过融资，30%是现金购买。美国通过融资购车的比例最高，占80%－85%，德国是70%，印度是60%－70%。经验与实践都证明汽车工业的发展离不开汽车金融业的支持。尽管我国汽车金融服务业发展迅速，但与国外近百年的发展历史相比，还处于起步阶段。

　　我国汽车金融公司业务范围

　　在银监会核准上汽通用汽车金融有限责任公司可经营如下人民币业务:

　　一、接受境内股东单位3个月以上期限的存款；

　　二、提供购车贷款业务；

　　三、办理汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款(包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等)；

　　四、转让和出售汽车贷款应收业务；

　　五、向金融机构借款；

　　六、为贷款购车提供担保；

　　七、与购车融资活动相关的代理业务；

　　八、经银监会批准的其他信贷业务。

　　在上海通用官方的介绍中上汽通用汽车金融有限责任公司的主要业务如下：

　　为最终用户提供购车贷款业务

　　办理汽车经销商采购车辆贷款

　　营运设备贷款（包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等）

　　经中国银行业监督管理委员会批准的其他信贷业务 上汽通用汽车金融的运作是选择和经销商合作的方式。目前，与之合作的经销商已经达到375家，占其经销商总数的近一半，其中建立汽车批发贷款服务的合作经销商已达180家。利用厂家对经销商的控制，这种方式明显降低了风险。自开业以来，上汽通用汽车金融公司没有遇到一笔坏账。汽车金融业的利润2003年，通用汽车全球的净利润达到了38亿美元，比2002年增长了123%。但这其中整车制造只贡献了5.5亿美元的净利润，而通用汽车金融服务的却创造了28亿美元的净利润，比2002年增长了47%。

　　作为全美第二大汽车制造商的福特汽车2003年其整车制造业务税前亏损达19亿美元，但因为有汽车金融33亿美元的盈利，使其整体业绩仍能保持13亿美元的税前利润。对于正在告别暴利时代的中国汽车产业而言，开展汽车金融服务已成为当务之急。我国汽车金融业的前景中国汽车金融服务市场前景广阔。中国汽车金融服务随汽车消费市场的兴起而发展，2002年和2003年汽车金融服务随汽车市场高速发展，汽车消费贷款余额短期内即达1800亿元。但是进入2004年，前期粗放管理带来的风险一一暴露，银行开始收缩甚至停止汽车消费贷款业务，汽车消费贷款余额至今仍停止不前。汽车金融服务市场目前的困境并不意味该市场发展前景黯淡，实际上中国汽车消费市场以及汽车金融服务市场的发展空间巨大，这也是所有国际汽车金融服务机构长期努力要求进入中国市场的重要原因。从国际汽车市场发展看，汽车金融服务对汽车厂商的重要性在增加，尤其是对于美国汽车厂商，金融服务事实上成为其最主要的利润来源，如通用汽车（GM）2003年合并净利润为38.22亿美元，而金融服务部门（GMAC）贡献的利润达28.27亿美元。虽然短期内中国汽车金融公司盈利的空间很小，但汽车金融服务部门在促进母公司产品销售、提升客户忠诚度等方面可发挥重要作用。从发展远景而言，汽车金融公司是中国银监会成立以来进入我国金融组织体系的新一类金融机构，汽车金融服务是和汽车的制造、销售、消费过程紧密结合在一起的，在汽车金融产品开发、风险控制方面汽车金融公司具有专业性的优势。几大汽车生产巨头力图构建完整的服务体系，从中长期的角度来看，随着我国金融体制改革的深入与汽车消费环境的发展，汽车金融公司还是会有越来越广阔的市场发展前景的。从世界各国汽车工业发展的规律来看，汽车需求通常是该国GDP增长的1~1.5倍，2004年我国GDP增长9.5%，汽车增长达到15%左右，也符合汽车市场发展规律。据预测，我国汽车工业在“十一五”期间将以年均10%左右的增长速度发展，这与我国的GDP增长速度比例相当。世界主要国家处于我国目前人均收入阶段时的千人汽车保有率低限为7%，高限为10.4%。2003年我国千人汽车保有率为1.85%，说明我国汽车市场的潜力仍然巨大，中国汽车工业将保持持续，稳定、快速的发展。

　　到2025年，中国汽车市场可能将达到1500万辆。如果考虑到现有旧车的更新和二手车市场，这1500万辆汽车将和实际新增的销售量大致相当，按照每辆车平均10万元计算，未来20年，中国汽车市场的销售额至少会达到15000亿元。在国外，平均信贷购车的比例是总销售量的70%，而中国目前只有不到20%，即使未来20年中国信贷购车的比例只有国外平均水平的一半，汽车金融业也将有5250亿元的市场容量。博锐17全球汽车销售中70%是通过汽车信贷销售，其中美国达到80%-85%，而中国目前的比例不到20%。汽车信贷市场有很大的发展空间.