光伏发电、风力发电领域需要使用大量铝电解电容，在风电变流器中铝电电解电容是最核心的部件之一，决定了整个变流器的使用年限。在光伏逆变器中也对高性能铝电解电容有着极大需求。同时新能源发电中其他部件，例如不间断电源、开关电源等也需要使用铝电解电容。
随着光伏及风电成本逐步下降，光伏及风电装机量企稳回升，行业在经过前几年的产能过剩洗牌后已逐步步入成熟运用阶段，根据我国光伏“十三五规划”到 2020 年要实现光伏装机总量至少 1.05 亿千瓦，目前来看有望突破 1.4 亿千瓦，同时风电“十三五规划”至提出到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，风电新增装机容量 8000 万千瓦以上。新能源发电有望成为铝电电容重要需求增长点。
参考观研天下发布《2018年中国电子铜箔市场分析报告-行业深度调研与投资前景研究》
新能源汽车及智能汽车的发展带动汽车电子系统的不断进步，从汽车音响到辅助驾驶均需要大量使用铝电解电容。2017 年全球新能源汽车销量超过 100 万辆，同比增长 47%，智能汽车也逐步从概念走向初步运用，未来有望持续拉动铝电解电容需求增长。
另一方面新能源汽车带动充电桩数量增长，普通充电桩一般需要7-8个电容器，快速充电桩电容器需求量更大，我们预计未来两年，充电桩有望保持 30%以上增速，对电容器需求量不容小觑。
2011 年至 2016 年，国内电极箔需求量年化增长率高达 8%，我们认为铝电解电容下游需求增长稳定，保守预计未来三年需求增速有望保持在 6%，同时我们预计此次环保关停至少导致中小厂商 20%产能关停，根据上市企业产能计划我们预计从2018 年起电极箔有望迎来供需紧平衡，甚至会出现偶发性的供需缺口。
图表：风电变流器结构
资料来源：观研天下整理
图表：光伏逆变器结构
资料来源：观研天下整理
随着光伏及风电成本逐步下降，光伏及风电装机量企稳回升，行业在经过前几年的产能过剩洗牌后已逐步步入成熟运用阶段，根据我国光伏“十三五规划”到 2020 年要实现光伏装机总量至少 1.05 亿千瓦，目前来看有望突破 1.4 亿千瓦，同时风电“十三五规划”至提出到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，风电新增装机容量 8000 万千瓦以上。新能源发电有望成为铝电电容重要需求增长点。
参考观研天下发布《2018年中国电子铜箔市场分析报告-行业深度调研与投资前景研究》
图表：2013-2022全球新增光伏装机量及预测
资料来源：观研天下整理
图表：2013-2022全球新增风电装机量及预测
资料来源：观研天下整理
新能源汽车及智能汽车的发展带动汽车电子系统的不断进步，从汽车音响到辅助驾驶均需要大量使用铝电解电容。2017 年全球新能源汽车销量超过 100 万辆，同比增长 47%，智能汽车也逐步从概念走向初步运用，未来有望持续拉动铝电解电容需求增长。
图表：新能源汽车增速预测
资料来源：观研天下整理
另一方面新能源汽车带动充电桩数量增长，普通充电桩一般需要7-8个电容器，快速充电桩电容器需求量更大，我们预计未来两年，充电桩有望保持 30%以上增速，对电容器需求量不容小觑。
图表：铝电解电容在新能源汽车充电桩中所起作用
资料来源：观研天下整理
图表：新能源汽车充电桩中的铝电解电容
资料来源：观研天下整理
图表：新能源汽车充电桩预测
资料来源：观研天下整理
2011 年至 2016 年，国内电极箔需求量年化增长率高达 8%，我们认为铝电解电容下游需求增长稳定，保守预计未来三年需求增速有望保持在 6%，同时我们预计此次环保关停至少导致中小厂商 20%产能关停，根据上市企业产能计划我们预计从2018 年起电极箔有望迎来供需紧平衡，甚至会出现偶发性的供需缺口。
图表：2016-2020 年国内电极箔供需分析及预测
资料来源：观研天下整理
图表：2016年-2020年国内电极箔供需分析及预测
资料来源：观研天下整理
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