进入2019年，受经济整体面临下行压力的影响，我国商业地产市场表现不佳，供给、需求均出现下降。数据显示，2019年，我国商业地产开发投资额为 19389 亿元，同比下降 3.9%；新开工面积为 26020 万平方米，同比下降 0.4 %；销售面积为13896 万平方米，同比下降 14.9%。
虽然在2019年我国商业地产需求市场受经济下行影响而表现不佳，但商业地产百强代表企业规模却保持增长态势。数据显示，2019 年我国商业地产百强代表企业经营性物业持有面积均值为 377.5万平方米，较 2018 年增长 19.4%。但从规模上看，企业分化明显，头部企业领先优势明显。数据显示，截至 2019 年，头部企业万达商管共运营管理万达广场超过 320 家，累计建筑面积超过 4600 万平方米，而其它代表企业持有面积多数不足 1000 万平方米。
从租金总收入来看，增速有所收窄。数据显示，2019年我国商业地产百强代表企业经营性物业租金收入均值为 31.6 亿元，同比增长20.5%，增速较2018年收窄了 1.9 个百分点。而在其中，万达商管、华润置地等行业龙头企业的租金收入在百亿以上。
从商业地产百强代表企业平均租金来看，整体呈现上涨的态势，但内部水平差异明显，呈阶梯状分布。数据显示，2019年，我国2019 年，商业地产百强代表企业经营性物业的平均租金为 69.8 元/平方米月，同比增长 0.9 %。其中第一梯队企业经营性物业的租金水平突破 300 元/平方米月，第二梯队的租金水平超过 100 元/平方米月，第三梯队的租金水平均在100 元/平方米月以下
从出租率来看，整体运营平稳。数据显示，2019 年，我国商业地产百强代表企业重点项目平均出租率为93.3 %，与 2018 年持平。
从新增商办用地地区分布来看，依旧是三四线占比最大，二线城市新增商办用地最多，一线城市继续缩减，整体来看，二三四线城市仍处于快速发展阶段。数据显示，2019年，我国2019 年城市布局中，百强代表企业在一线城市的土储规模占比缩减至 4.6% ；二线城市新增商办用地占比增长至37.6 %，三四线城市占比为 57.7%。
从具体城市来看，盐城、珠海、昆明、舟山等二线及三四线城市是百强代表企业新增商办用地较多的城市。其中盐城作为商业地产企业布局的热点城市，其常住人口超过 700 万，城市具有较强的产业发展基础，截止到目前， 已连续 2 年在代表企业新增商办用地城市布局TOP3 榜中出现。
从负债率来看，2019年我国商业地产百强代表企业负债率均值有所上升，但仍处于合理区间，整体仍保持稳健运行。数据显示，2019 年商业地产百强代表企业的资产负债率均值为73.8 %。
从短期负债水平来看，近年来有所下降。数据显示，2019 年商业地产百强代表企业的流动比率均值为 1.35% ，较上一年分别下降0.05个百分点；速动比率均值为 0.55%，较上一年下降 0.02个百分点。
以上数据资料参考《2020年中国商业地产行业分析报告-行业竞争现状与未来动向研究》。
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2013-2019年我国商业地产开发投资额情况
数据来源：国家统计局
2013-2019年我国商业地产新开工面积新开工面积情况
数据来源：国家统计局
2014-2019年我国商业地产销售面积情况
数据来源：国家统计局
虽然在2019年我国商业地产需求市场受经济下行影响而表现不佳，但商业地产百强代表企业规模却保持增长态势。数据显示，2019 年我国商业地产百强代表企业经营性物业持有面积均值为 377.5万平方米，较 2018 年增长 19.4%。但从规模上看，企业分化明显，头部企业领先优势明显。数据显示，截至 2019 年，头部企业万达商管共运营管理万达广场超过 320 家，累计建筑面积超过 4600 万平方米，而其它代表企业持有面积多数不足 1000 万平方米。
2014-2019年我国商业地产百强代表企业经营性物业持有面积均值及增长率情况
数据来源：中指研究院
从租金总收入来看，增速有所收窄。数据显示，2019年我国商业地产百强代表企业经营性物业租金收入均值为 31.6 亿元，同比增长20.5%，增速较2018年收窄了 1.9 个百分点。而在其中，万达商管、华润置地等行业龙头企业的租金收入在百亿以上。
2019年商业地产百强代表企业经营性物业租金收入均值及增长率
数据来源：中指研究院
从商业地产百强代表企业平均租金来看，整体呈现上涨的态势，但内部水平差异明显，呈阶梯状分布。数据显示，2019年，我国2019 年，商业地产百强代表企业经营性物业的平均租金为 69.8 元/平方米月，同比增长 0.9 %。其中第一梯队企业经营性物业的租金水平突破 300 元/平方米月，第二梯队的租金水平超过 100 元/平方米月，第三梯队的租金水平均在100 元/平方米月以下
2014-2019年我国商业地产百强代表企业平均租金及同比
数据来源：中指研究院
从出租率来看，整体运营平稳。数据显示，2019 年，我国商业地产百强代表企业重点项目平均出租率为93.3 %，与 2018 年持平。
2014-2019年商业地产百强代表企业重点项目平均出租率
数据来源：中指研究院
从新增商办用地地区分布来看，依旧是三四线占比最大，二线城市新增商办用地最多，一线城市继续缩减，整体来看，二三四线城市仍处于快速发展阶段。数据显示，2019年，我国2019 年城市布局中，百强代表企业在一线城市的土储规模占比缩减至 4.6% ；二线城市新增商办用地占比增长至37.6 %，三四线城市占比为 57.7%。
百强代表企业 2018 年、2019 年新增商办用地分布
数据来源：中指研究院
从具体城市来看，盐城、珠海、昆明、舟山等二线及三四线城市是百强代表企业新增商办用地较多的城市。其中盐城作为商业地产企业布局的热点城市，其常住人口超过 700 万，城市具有较强的产业发展基础，截止到目前， 已连续 2 年在代表企业新增商办用地城市布局TOP3 榜中出现。
百强代表企业 2019 年新增商办用地城市分布
数据来源：中指研究院
从负债率来看，2019年我国商业地产百强代表企业负债率均值有所上升，但仍处于合理区间，整体仍保持稳健运行。数据显示，2019 年商业地产百强代表企业的资产负债率均值为73.8 %。
2014-2019年百强代表企业资产负债率均值
数据来源：中指研究院
从短期负债水平来看，近年来有所下降。数据显示，2019 年商业地产百强代表企业的流动比率均值为 1.35% ，较上一年分别下降0.05个百分点；速动比率均值为 0.55%，较上一年下降 0.02个百分点。
2014-2019 年百强代表企业流动比率与速动比率均值
数据来源：中指研究院（WW）
以上数据资料参考《2020年中国商业地产行业分析报告-行业竞争现状与未来动向研究》。
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