2018 年 1-4 月我国水泥产量 5.84 亿吨，同比下降 1.9%，去年同期产量增速为 0.7%。单 4 月水泥产量 2.11 亿吨，同比增长 3.2%，环比 3 月增长 36.5%，4 月的环比大幅增长异常更多是由于春节时点不同引致的基数效应。我们预计 2018 年我国水泥产量增速水平仍然维持近两年在正负零上下波动的特点。
分区域看，我国南部地区水泥行业需求整体明显好于北部地区。2018 年 1-4 月分区域水泥产量增速由高到低排列依次为：东南（6.8%）、西南（6.6%）、中南（-0.5%）、华东（-4.7%）、华北（-12.1%）、东北（-13.9%）、 西北（-16.9%）。
需求端南部地区优于北部地区，也从需求角度解释了为何在其他条件基本类似的背景下，这几年我国水泥行业景气度南部地区显著优于北部地区。
参考观研天下发布《2018年中国专用水泥行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究》
2018 年至今，水泥需求总体稳定且呈现南“优”北“忧”的特点，从 而使得同样在供给边际改善条件下，南部地区行业景气提升幅度显著优于北部地区行业景气的提升幅度。
图表：全国水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
分区域看，我国南部地区水泥行业需求整体明显好于北部地区。2018 年 1-4 月分区域水泥产量增速由高到低排列依次为：东南（6.8%）、西南（6.6%）、中南（-0.5%）、华东（-4.7%）、华北（-12.1%）、东北（-13.9%）、 西北（-16.9%）。
需求端南部地区优于北部地区，也从需求角度解释了为何在其他条件基本类似的背景下，这几年我国水泥行业景气度南部地区显著优于北部地区。
图表：华东水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
图表：中南水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
图表：东南水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
参考观研天下发布《2018年中国专用水泥行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究》
图表：西南水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
图表：华北区域水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
图表：西北区域水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
图表：东北区域水泥产量及增速一览-累计
资料来源：公开资料整理
2018 年至今，水泥需求总体稳定且呈现南“优”北“忧”的特点，从 而使得同样在供给边际改善条件下，南部地区行业景气提升幅度显著优于北部地区行业景气的提升幅度。
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