参考观研天下发布《2018年中国建筑装饰行业分析报告-市场深度分析与投资前景预测》
建筑装饰行业的市场需求来源于两部分，一是新开发建筑的初始装饰需求；二是存量建筑改建、扩建、改变建筑使用性质或初始装饰自然老旧而形成的更新需求。
建筑装饰行业与房屋和土木工程建筑业、建筑安装业、机电安装业等一次性完成工程业务不同，建筑装饰行业具有乘数效应和需求可持续性的特点。以酒店建筑装饰为例，酒店类装修通常5-8年更新一次，一个三十年经营期的酒店在其经营期间会有四至六次装修机会；其他建筑物的装修通常不超过10年更新一次。
同时，国家政策推动、经济稳步增长、城市化进程不断加快等，也促进着建筑行业蓬勃发展，也为建筑装饰行业提供了巨大的发展空间。目前我国处在“十三五”期间，经济发展态势良好，酒店、商场、写字楼产业也处于快速发展期，因此，建筑装饰装修企业处于高速的发展时期。
（1）城镇化进程不断加快为行业创造新的装饰需求
城镇化是伴随工业化发展，非农产业在城镇集聚、农村人口向城镇集中的自然历史过程，是人类社会发展的客观趋势，是国家现代化的重要标志。近年来，我国城镇化建设稳步推进并不断加快，会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大投资需求，建筑装饰行业也会得到快速发展。
2014年度，国民经济在“新常态”下保持平稳运行，虽然增速有所下滑，但呈现出增长平稳、结构优化、质量提升、民生改善的良好态势。根据国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年度GDP绝对额为636,463亿元，按可比价格计算，同比增长7.40%；全年全社会固定资产投资512,761亿元，比上年增长15.30%，扣除价格因素，实际增长14.70%；全国房地产开发投资95,036亿元，同比名义增长10.50%。其中，住宅投资64,352亿元，增长9.20%；办公楼投资5,641亿元，增长21.30%；商业营业用房投资14,346亿元，增长20.10%。2014年全社会建筑业增加值44,725亿元，比上年增长8.90%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润6,913亿元，增长13.70%5。
2015年度，国民经济运行总体平稳，虽然增速较2014年继续有所下滑，但是结构调整稳步推进，新生动力加快孕育。根据国家统计局《2015年国民经济和社会发展统计公报》，2015年度国内GDP绝对额为676,708亿元，按可比价格计算，同比增长6.90%；全国固定资产投资562,000亿元，同比名义增长9.80%（扣除价格因素实际增长11.80%）；全国房地产开发投资95,979亿元，同比名义增长1.00%（扣除价格因素实际增长2.80%）。其中，住宅投资64,595亿元，增长0.40%，增速回落0.30个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.30%。
2016年度，国民经济保持缓中趋稳，稳中向好，实现了“十三五”良好开局。根据国家统计局《2016年国民经济和社会发展统计公报》，初步核算，2016年度国内GDP为744,127亿元，按可比价格计算，比上年增长6.70%；全国固定资产投资（不含农户）606,466亿元，比上年增长7.90%（扣除价格因素，实际增长8.60%）；全国房地产开发投资102,581亿元，比上年增长6.90%7其中，住宅投资68,704亿元，增长6.40%。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.98%。
2017年上半年，国民经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，呈现增长平稳、就业向好、物价稳定、收入增加、结构优化的良好格局，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。根据国家统计局《2017年上半年国民经济稳中向好态势更趋明显》，初步核算，2017年上半年国内GDP为381,490亿元，按可比价格计算，同比增长6.90%；全国固定资产投资（不含农户）280,605亿元，同比名义增长8.60%；全国房地产开发投资50,610亿元，同比增长8.50%。
其中，住宅投资增长10.20%。
图：2010-2017年1-6月全社会固定资产投资（亿元）
数据来源：公开数据来源
图：2010-2017年1-6月全国房地产开发投资（亿元）
数据来源：公开数据来源
根据中国建筑装饰协会编订的《中国建筑装饰行业“十三五”发展规划纲要》：“十三五”期间伴随城市规划建设水平的提高、新型城镇化建设、房地产业在供给侧结构性改革去库存和转型升级等，我国将持续增加全国城镇既有建筑总存量，而且随着城乡一体化发展、城市功能的升级和完善、新农村建设、弘扬核心价值观等战略的实施，新型城镇化建设的水平将有很大提高，结构将持续调整。社会对医疗、教育、文化、体育等方面的需求还将持续增长，城市功能完善，国家及社会在惠民生方面的投资力度将持续增长。城市基础设施建设、城市群建设、小城镇的发展等，将为各行业发展提供新的市场空间。
2014 年3 月16 日出台的《国家新型城镇化规划（2014-2020 年）》提出到2020 年，我国常住人口城镇化率要达到60%左右，户籍人口城镇化率达到45%左右，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2 个百分点左右，努力实现1 亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。在城镇化过程中，将为以房地产业为龙头，由建筑业、装饰装修业、建材业等组成的产业集群提供巨大的市场发展空间。2016 年我国城镇常住人口达到7.93 亿，常住人口城镇化率为57.35%，较上年末提高了2.23%。因此，为建筑装饰行业带来巨大的新市场增量。
图：2000-2016年城镇人口与城镇化率
数据来源：公开数据来源
新型城镇化的本质是人、产业以及生活品质的城镇化。近年来，我国城镇化平均每年提高近1.3%，每年新增城镇人口平均约1800 万。假设城镇人均居住面积为30 平方米，根据社科院对城镇化率的预测，在接下来的15 年内，农村人口转移将带来住房需求量81 亿平方米。城镇化的进一步推进将对作为主体项目的城市群形成更大的需求。京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中下游等城市群的快速崛起，引致更大的交通、商业等基础设施建设，这将为建筑装饰行业市场提供广阔的发展空间。
为了加快改善城镇居民住房条件、推动新型城镇化进程的不断发展，我国住房租赁市场亦随之不断发展，2016 年6 月，国务院发布了《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》（国办发〔2016〕39 号），该意见明确指出：鼓励房地产开发企业开展住房租赁业务。支持房地产开发企业拓展业务范围，利用已建成住房或新建住房开展租赁业务。2017 年12 月，住建部表示2018 年要大力发展住房租赁市场特别是长期租赁，在人口净流入的大中城市加快培育和发展住房租赁市场。2018 年1 月，万科地产董事局主席郁亮表示万科将大力发展租赁住宅业务。由于用于租赁的住房必定是带精装修的房源，因此住房租赁市场的大力发展将为建筑装饰行业创造大量新的需求。
（2）大量建筑业竣工面积为行业提供强大的存量需求保证
随着存量商业营运用房、住宅数量的增长和二手房交易市场的成熟，建筑整体及局部的更新改造等存量需求不断扩大。建筑业竣工面积是装饰产业存量需求较为准确的前瞻性指标。
据国家统计局网站公布的全国房地产开发和销售情况，2013 年全国房屋竣工面积101,435 万平方米，其中，住宅竣工面积78,741 万平方米，办公楼竣工面积为2,789 万平方米，商业营业用房竣工面积为10,852 万平方米；2014 年全国房屋竣工面积107,495 万平方米，比上年增长5.90%；其中，住宅竣工面积80,868 万平方米，比上年增长2.70%；办公楼竣工面积3,144 万平方米，比上年增长12.70%；商业营业用房竣工面积12,084 万平方米，比上年增长11.30%。
2015 年全国房屋竣工面积100,039 万平方米，比上年下降6.90%；其中，住宅竣工面积73,777 万平方米，比上年下降8.80%。2016 年全国房屋竣工面积106,128 万平方米，比上年增长6.10%；其中，住宅竣工面积77,185 万平方米，比上年增长4.60%。
假定公共建筑装饰更新周期大约为 5-8 年，进行二次装修的比例为80%-100%；家庭住宅装饰更新周期为8-12 年，进行二次装修的比例为50%-80%。据此判断，上世纪末存量规模开始加速的各类建筑已陆续进入二次装饰装修需求释放阶段。据此估算，未来3-5 年，国内装饰存量市场需求每年将达12,000-15,000 亿元。
尽管我国经济增速有所趋缓，但是建筑装饰行业运行的宏观经济环境并没有实质性的恶化，房地产调控、政府停建楼堂馆所等政策并没有导致装饰市场总量的缩水。新型城镇化与建筑品质消费所创造的巨大的市场需求，将支撑建筑装饰行业继续维持较高的发展速度。
（3）机场、铁路等交通基础设施建设为建筑装饰行业需求提供强大支撑
伴随着城镇化进程的快速推进，城市基础设施特别是城市交通设施与城镇化发展的矛盾逐渐显现，国家已将铁路和城市轨道的发展放在更加突出的地位。
根据中国民用航空局数据显示，2016 年，我国境内民用航空（颁证）机场共有218 个（不含香港、澳门和台湾地区），较2015 年增加了8 个，但是低于《中国民用航空发展十二个五年规划》提出的230 个的目标。2016 年我国境内机场主要生产指标保持平稳较快增长，全年旅客吞吐量首次突破10 亿人次，完成101,635.7 万人次，比上年增长11.1%。中国民用航空局2015 年6 月提出，到2020 年，全国运输机场总数将超过260 个，大力培育航空客货运枢纽，国际门户机场，在机场密度较低而需求较大的地区，新建支线机场。按照中国民用航空局、国家发展和改革委以及交通运输部联合编制的《中国民用航空发展第十三个五年规划》，“十三五”期间全国将建成机场超过50 个，民用运输机场将保持较快的发展。
国家铁路局《铁路“十三五”发展规划征求意见稿》提出，至2020 年全国铁路营业里程达到15 万公里，较2015 年增加3 万公里。2016 至2020 年我国城市轨道交通将处于建设高峰期，北京、广州、深圳、天津等城市均有新线路开工，济南、南宁等12 座城市轨道交通建设规划已于2015 年获批。
上述交通基础设施的快速发展将为建筑装饰行业创造巨大的市场需求。
（4）“一带一路”战略的实施为建筑装饰行业“走出去”带来新机遇
“一带一路”贯穿整个欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈。随着《推动共建海上丝绸之路经济带和21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》的发布、亚洲基础设施投资银行的逐步设立，“一带一路”战略逐步落实。而伴随我国建筑业产能过剩的问题日趋严重，国内建筑装饰行业竞争日趋加剧，“走出去”被看成是建筑装饰企业发展的一大突破口，“一带一路”战略的落实则为行业的发展提供了新的机遇。
目前各地“一带一路”拟建、在建基础设施规模已经超过1 万亿元，跨国投资规模约524 亿美元。考虑到一般基础设施的建设周期为2-4 年，2015 年国内“一带一路”投资金额在3,000-4,000 亿元。海外项目基建投资中，假设1/3 的项目在国内，2015 年由“一带一路”拉动的投资规模在4,000 亿元左右。2015年各省两会政府工作报告中关于“一带一路”基建投资项目总规模已经达到1.04 万亿元，投资项目多为铁路、公路、机场、水利建设。其中，铁路投资近5,000 亿元，公路投资1,235 亿元，机场建设投资1,167 亿元，港口水利投资金额超过1,700 亿元。“一带一路”为沿线国家和省份创造了庞大的商机，新的基础建设投资为建筑装饰行业带来了新的需求。
根据世界银行的数据统计，2014 年，“一带一路”沿线64 个国家GDP 合计达23.47 万亿美元；而从中国近10 年的发展经验来看，建筑装饰行业产值占GDP 的比重相对稳定，2005-2014 年间基本保持在5%左右。据此粗略估算，“一带一路”沿线国家建筑装饰行业总产值可达1.17 万亿美元。
从中国建筑装饰协会发布的数据来看，2015 年中国建筑装饰行业产值为34,000 亿元，约合5,237.70 亿美元。因此，“一带一路”沿线建筑装饰市场规模可达国内市场的2.23 倍，潜力巨大。
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