建材行业分析：2007年PP供应将大于需求

　　2006年，随着几套大型装置陆续投产，中国PP产能及自给率得到大幅提高。预计2006年新增产能将在2007年完全释放，国内PP供应增速将略快于需求增速。受此影响，2007年国内市场PP整体价格水平可能较2006年有所下降，不过估计不会出现大幅单边下行行情。



　　据中石化统计数据，2006年中国PP实际产量为584.15万吨，同比增长12.7%。至2006年底，国内PP装置有153套，年总产能732万吨。其中，粒料装置有45套，设计年总产能为580万吨，同比增长33.03%；粉料装置有108套，年总产能约152万吨。2006年,中石化新增了茂名石化30万吨及镇海炼化20万吨两个项目，中石油新增了大连石化20万吨和兰州石化30万吨两个项目。合资企业方面，2006年新增了中海油壳牌项目，年产能为24万吨。加上2005年建成的上海赛科25万吨产能，目前合资企业在中国的PP年总产能已达到49万吨，占中国PP总产能的8.45%。2006年新增产能中，值得关注的项目是绍兴富陵集团的年产20万吨PP装置，这是国内首套真正意义上的私营PP粒料装置。



　　进口方面，2006年中国PP进口量总计324.95万吨，同比基本持平。其中，均聚料进口294.42万吨，同比减少2.62%；共聚料进口30.53万吨，同比增长40.29%。从共聚料进口大幅增长看，中国高档料生产依然存在不足，产能和技术还难以完全适应国内市场需求。



　　2006年，中国PP供应量约909万吨，估计实际需求约905万吨，供需基本平衡，对进口料的依存度由2000~2005年平均39.13%降至35.74%。2007年国内新增产能仅有台塑（宁波）项目，该装置设计年产能为45万吨，预计在2007年中期完成，届时国内PP总产能将达777万吨，预计实际年产量约662万吨，较2006年增长12.97%；预计2007年国内需求量约990万吨，较2006年增长9.39%，国内产量增速在2007年将高于需求增速。但从总体看，2007年国内市场PP供应仍存在328万吨左右的缺口量。



　　价格方面，2006年国内市场在经历了2005年的相对沉闷后，再次上演2004年的激情时刻，PP价格在5个月内飙升了近3000元/吨（以华东市场价格为例）。



　　由于此次涨价的起点要远高于2004年水平，因而PP价格在2006年再次改写历史，一度接近14000元/吨大关。



　　2007年，在全球经济整体增速将放缓的情况下，大宗商品及原油价格预计将出现一定程度回落，估计油价会在55~65美元/桶之间运行，石化行业整体运行成本将随之降低。具体到中国市场，2007年国家将继续落实宏观调控政策，控制经济过热，PP价格继续大幅上涨的可能性很小，整体水平可能较2006年有所下降。