5 月电池装机数据出炉验证抢装行情，厂商排名出现变化。根据真锂研究数据，5 月我国电动汽车市场实现锂电装机 4.5GWh，同比增 180.96%，环比增 21.87%。其中，EV 客车以2.1GWh的装机量超越EV乘用车，占比高达46.89%；EV乘用车装机1.8GWh，占比39.77%。相应的，磷酸铁锂电池也因客车装机的大增而超越三元电池，以 2.2GWh 的数据排在首位。
从中可以发现，乘用车尽管在 5 月份销量大增，但电池装机环比低于 4 月，说明政策过渡期内的销售以消化库存为主，呈现出比较明显的抢装行情。从竞争格局来看，本月 CATL 重回第一，市场份额 43.5%；比亚迪位列第二，亿纬锂能升至第三，份额接近 7%。
车型升级应对补贴新周期，继续看好下半年销量。本周公布的中汽协数据看，5 月新能源汽车产、销量分别达 9.6 万辆和 9.2 万辆，同比增 86%/142%，环比增 18%/29%。其中，新能源乘用车与商用车的销量分别为 7.7 万辆和 1.9 万辆，分别同比增 72%、176%。
6 月 12 日起， 2018 补贴新政已经正式实施，根据新一批推广目录来看，车型升级加速，性能提升略超预期。其中纯电动乘用车首次出现 160wh/kg 以上配套电池组， NCA 电池也首次配套进入推广目录；纯电动客车首次出现 150wh/kg 以上配套电池组，且数量达到 7 款。此外，309 批生产目录也于近日发布，共包含 426 款车型，数量较上一批基本持平，北京车展上亮相的北汽 EX3 等新车型也位列其中，随着低续航里程车型库存的清理，新车型的生产将加速，继续看好下半年市场驱动下的销量，全年维持 100 万辆产销、45-50GWh 电池装机预测。其中下半年装机在 30-35GWh。
1）广州、珠海 2018 年底实现公交电动化，珠三角其余各市 2020 年前全部实现；
2）2018 年起，珠三角每年更新或新增的巡游出租车、接入平台的网约车全部使用新能源车。粤东西地区不低于 50%且逐年提高 10%；
3）省级财政补贴中 30%用于支持氢燃料电池车；
4）2018-2020 年，对省内生产并销售的新能源车给予贴息支持等。可以说，广东省是对于新能源汽车产业支持力度最大的地区之一。
此外，江西针对省内企业发布相关奖励办法；上海提出在本市从事分时租赁经营活动的车辆需为纯电动车等。尽管地方补贴政策不如过去力度大，但是在新能源车推广方面，各省市依然有很大的支持意向。
高镍化和软包化是锂电新趋势。根据我们在 CIBF 的调研所感，成本和技术倒逼高镍三元电池的推广将超预期。高镍有助于降低电池成本，也符合未来的技术方向和国家高能量密度的要求。同时，由于国内 17 年和 18 年 1-4 月的软包渗透率 10%左右，未来渗透率尚有较大提升空间。从 5 月的装机数据也可以看到，软包电池装机量 655.73MWh，占比 14.58%，连续第二个月超过圆柱型电池位列第二。同时，这两大趋势的发展都依赖于硅基负极的解决进度，业界的痛点恰恰是我们需要重点关注之处。
从中可以发现，乘用车尽管在 5 月份销量大增，但电池装机环比低于 4 月，说明政策过渡期内的销售以消化库存为主，呈现出比较明显的抢装行情。从竞争格局来看，本月 CATL 重回第一，市场份额 43.5%；比亚迪位列第二，亿纬锂能升至第三，份额接近 7%。
车型升级应对补贴新周期，继续看好下半年销量。本周公布的中汽协数据看，5 月新能源汽车产、销量分别达 9.6 万辆和 9.2 万辆，同比增 86%/142%，环比增 18%/29%。其中，新能源乘用车与商用车的销量分别为 7.7 万辆和 1.9 万辆，分别同比增 72%、176%。
6 月 12 日起， 2018 补贴新政已经正式实施，根据新一批推广目录来看，车型升级加速，性能提升略超预期。其中纯电动乘用车首次出现 160wh/kg 以上配套电池组， NCA 电池也首次配套进入推广目录；纯电动客车首次出现 150wh/kg 以上配套电池组，且数量达到 7 款。此外，309 批生产目录也于近日发布，共包含 426 款车型，数量较上一批基本持平，北京车展上亮相的北汽 EX3 等新车型也位列其中，随着低续航里程车型库存的清理，新车型的生产将加速，继续看好下半年市场驱动下的销量，全年维持 100 万辆产销、45-50GWh 电池装机预测。其中下半年装机在 30-35GWh。
参考观研天下发布《2018年中国电力设备行业分析报告-市场深度分析与发展趋势研究》
地方政策陆续跟进。本周，多个省市陆续发布新能源车地方支持政策。其中，广东省发布《关于加快新能源汽车产业创新发展的意见》，提出：1）广州、珠海 2018 年底实现公交电动化，珠三角其余各市 2020 年前全部实现；
2）2018 年起，珠三角每年更新或新增的巡游出租车、接入平台的网约车全部使用新能源车。粤东西地区不低于 50%且逐年提高 10%；
3）省级财政补贴中 30%用于支持氢燃料电池车；
4）2018-2020 年，对省内生产并销售的新能源车给予贴息支持等。可以说，广东省是对于新能源汽车产业支持力度最大的地区之一。
此外，江西针对省内企业发布相关奖励办法；上海提出在本市从事分时租赁经营活动的车辆需为纯电动车等。尽管地方补贴政策不如过去力度大，但是在新能源车推广方面，各省市依然有很大的支持意向。
高镍化和软包化是锂电新趋势。根据我们在 CIBF 的调研所感，成本和技术倒逼高镍三元电池的推广将超预期。高镍有助于降低电池成本，也符合未来的技术方向和国家高能量密度的要求。同时，由于国内 17 年和 18 年 1-4 月的软包渗透率 10%左右，未来渗透率尚有较大提升空间。从 5 月的装机数据也可以看到，软包电池装机量 655.73MWh，占比 14.58%，连续第二个月超过圆柱型电池位列第二。同时，这两大趋势的发展都依赖于硅基负极的解决进度，业界的痛点恰恰是我们需要重点关注之处。
图表：2016-2018 年 5 月新能源汽车月销量（辆）
资料来源：观研天下整理
图表：电芯价格（单位：元/支）
资料来源：观研天下整理
图表：正极材料价格（单位：元/吨）
资料来源：观研天下整理
图表：负极材料价格（单位：元/吨）
资料来源：观研天下整理
图表：隔膜价格（单位：元/平方米）
资料来源：观研天下整理
图表：电解液价格（单位：元/吨）
资料来源：观研天下整理
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