泛半导体行业即将进入全球超景气周期，下游集成商将成为科技制造业核心资产。面对泛半导体景气周期这块诱人的大蛋糕，国际面板巨头京东方、国际LED巨头三安光电、国际IC制造龙头台积电、国际单晶龙头隆基股份纷纷加大资本支持，积极布局新的生产线。
京东方目前在全国拥有12条液晶生产线，2016年出货量占全球22.3%，超过了韩国LG，成为世界第一。其中已投产9条，今年下半年和明后两年投产产线3条，包括合肥10.5代线、绵阳6代AMOLED产线以及武汉10.5代线。京东方股价从2016年第三季度开始保持稳定增长趋势，到2017年第四季度股价几乎增长了2倍。从财务数据上看，京东方2016年第三季度之前营业收入几乎稳定在120亿元左右，净利润从15年第三季度到16年第二季度陷入低谷，甚至在某些季度出现了亏损。从2016年第三季度开始，营收和净利润大幅上涨，2016年第三季度营收达到193.94亿元，环比增加37%，到第四季度营收进一步猛涨至230.54亿元。净利润也从16年第二季度的亏损6.9亿元到第三季度盈利7.46亿元，第四季度盈利进一步增加至18.87亿元。
参考观研天下发布《2018-2024年中国半导体行业市场产销态势分析及投资发展趋势研究报告》
在整个液晶产业链上，玻璃基板是产业上游最关键的原材料，由于玻璃基板属于技术密集型产业，生产工艺复杂，技术门槛高，国内的玻璃基板生产技术偏弱，目前90%多的玻璃基板市场份额掌控在康宁等海外龙头手里。康宁公司作为全球玻璃基板龙头，其股价从16年第三季度到17年第四季度这一年多的时间内几乎涨了1倍。从财务数据上看，康宁公司15年的营收成略微下降趋势，到2016年第一季度下降到最低点20.47亿美元，从16年第二季度开始反弹，之后营收一直保持在较高水平。
京东方目前在全国拥有12条液晶生产线，2016年出货量占全球22.3%，超过了韩国LG，成为世界第一。其中已投产9条，今年下半年和明后两年投产产线3条，包括合肥10.5代线、绵阳6代AMOLED产线以及武汉10.5代线。京东方股价从2016年第三季度开始保持稳定增长趋势，到2017年第四季度股价几乎增长了2倍。从财务数据上看，京东方2016年第三季度之前营业收入几乎稳定在120亿元左右，净利润从15年第三季度到16年第二季度陷入低谷，甚至在某些季度出现了亏损。从2016年第三季度开始，营收和净利润大幅上涨，2016年第三季度营收达到193.94亿元，环比增加37%，到第四季度营收进一步猛涨至230.54亿元。净利润也从16年第二季度的亏损6.9亿元到第三季度盈利7.46亿元，第四季度盈利进一步增加至18.87亿元。
图：下游集成商股价变动情况
图：信越化学2016年第三季度起股价走势
图：SUMCO2016年第三季度起股价走势
图：环球晶圆2016年第三季度起股价走势
图：Siltronic2016年第三季度起股价走势
图：环球晶圆2015年以来营业收入及增速
图：SUMCO2015年以来营业收入及增速
图：康宁公司2016年第三季度起股价走势
图：康宁公司2015年以来营业收入及增速
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