行业历经洗牌，呈现垄断竞争格局
在价格跳水的市场环境下，设备和技术落后的小厂生产效率低、成本无法支撑，挤出效应明显， 2009 年国内共 60 余家厂商，2016 年仅存 20 家左右，且行业历经洗牌后集中度大幅上升，CR3 从 2009 年的 29%上升至 2016 年的 44%。
低端产能被淘汰后，行业产能过剩的情况得以扭转，全球 LED 外延片供需状况得到改善。
供需结构的改善带来厂商利润空间的逐渐释放，16 年芯片价格逐渐回升，芯片厂商的毛利率得以恢复。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国LED芯片市场产销调研及投资规划研究报告》
随着海外产能向国内转移，国内大厂具备资金、技术和规模优势，积极扩产、抢占市场份额。同时，2011-2012 年国内小厂商大幅扩产增加的 MOCVD 因生产效率不及新型设备，在 2015-2016 年作为低端产能出清淘汰，考虑到政府补助减少，而小厂不具备资金能力购买新型设备，小厂关停，洗牌效应明显，国内大厂的市占率进一步提高，竞争更为集中，行业走向寡头垄断格局。预计到 2017 年末，国内市场 CR2 将达到 70%，国内巨头三安和华灿的市占率将分别达到 40%和 30%。
在行业发展及政府补助的双重驱动下，大量厂商涌入，导致行业竞争力量较为分散。2015 年晶电为扩大市场份额挑起价格战，LED 芯片市场价格出现断崖式下跌，芯片厂商的毛利率下滑。
图：15Q4-16Q1芯片价格出现断崖式下跌
图：15Q4-16Q1芯片厂商毛利率低
在价格跳水的市场环境下，设备和技术落后的小厂生产效率低、成本无法支撑，挤出效应明显， 2009 年国内共 60 余家厂商，2016 年仅存 20 家左右，且行业历经洗牌后集中度大幅上升，CR3 从 2009 年的 29%上升至 2016 年的 44%。
图：2014 年全球 LED 芯片竞争格局
图：2016 年全球 LED 芯片洗牌后呈现寡头竞争格局
低端产能被淘汰后，行业产能过剩的情况得以扭转，全球 LED 外延片供需状况得到改善。
图：2016年全球LED外延片供给量已小于需求量（单位：万片）
供需结构的改善带来厂商利润空间的逐渐释放，16 年芯片价格逐渐回升，芯片厂商的毛利率得以恢复。
图：2016年芯片价格企稳受益于供需改善
参考中国报告网发布《2017-2022年中国LED芯片市场产销调研及投资规划研究报告》
图：2015-2016年分季度芯片厂商毛利率
随着海外产能向国内转移，国内大厂具备资金、技术和规模优势，积极扩产、抢占市场份额。同时，2011-2012 年国内小厂商大幅扩产增加的 MOCVD 因生产效率不及新型设备，在 2015-2016 年作为低端产能出清淘汰，考虑到政府补助减少，而小厂不具备资金能力购买新型设备，小厂关停，洗牌效应明显，国内大厂的市占率进一步提高，竞争更为集中，行业走向寡头垄断格局。预计到 2017 年末，国内市场 CR2 将达到 70%，国内巨头三安和华灿的市占率将分别达到 40%和 30%。
图：2011-2017年国内厂商MOCVD设备保有量
图：2016年国内市场市占率情况
图：预计2017年底国内市场市占率情况
大厂优势凸显，增厚行业进入壁垒
LED 芯片行业所需的资金和技术均具有较高的壁垒。资金方面，芯片厂家的固定资产规模普遍超过 10 亿元，以制备外延片必备的生产设备 MOCVD 为例，2016 年 124 片机的价格超过 200 万美元。技术方面，光效的提升需要技术水平作支撑，光效越高，一定面积切割的芯片数量越多，成本越低，三安、华灿等国内大厂光效远超世界中位数，技术优势突出。
图：LED芯片主要厂商固定资产价值高昂
图：LED芯片厂商产品光效提高有助于降低成本
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
