参考中国报告网发布《2017-2022年中国接近传感器产业发展态势及市场商机分析报告》
摄像头产业链包括 CMOS 图像传感器、镜头、VCM 马达和模组封装，其中 CMOS 图像传感器和镜头是摄像头的关键部件。移动设备摄像头关键部件包括 CMOS 图像传感器、Lens（镜头）、VCM 马达（Voice Coil Motor，音圈马达）和 PCB 等配件，由模组厂进行封装。其中，CMOS 图像传感器是手机摄像头的关键部件，2016 年在手机镜头市场规模中占比达 54.2%，其次是模组封装和光学镜片。摄像头是垂直分工行业，一般由上游厂商提供CMOS 图像传感器、镜头和 VCM 马达，模组厂进行封装测试。
CMOS 图像传感器：大厂市占集中，日韩企业引领高端市场。
CMOS 行业壁垒突出，主要体现在工艺复杂，投入资本大，人才要求高并且研发周期长，尤其是对于 8MP 以上的高端产品，行业壁垒更高，故先发优势明显。目前全球 CMOS 图像传感器龙头为索尼，其产品主要为 8MP 以上的图像传感器，2015 年市占率高达 35.2%，其次是三星和豪威电子，豪威电子目前为国内 CMOS 图像传感器龙头，在中低端 CMOS 图像传感器（主要是 5MP和 8MP）出货量占领先地位。由于产品更新换代快，出货量大的厂商能更快摊薄产品研发费用，CMOS 图像传感器未来市场份额有望持续朝龙头公司聚集。
镜头：高端镜头技术壁垒高，大立光一家独大。
摄像头镜头厂商相对集中，CR5达65.66%，其中大立光以 34.46%的市场份额处于龙头地位，其技术同样处于领先地位。目前大多高端手机均使用 6P 镜头，仅有大立光能保证良率和产能，几乎包揽了各大手机品牌的 6P 镜头订单，其 10M 以上产品占比基本维持在 70%-80%之间。大立光与玉晶为国际大客户手机镜头的主要供货商，主要产品为 1300 万像素以上的 6P 镜头。
大陆来看，舜宇光学科技 2016年已处于行业第二，市占达 9.42%，且产品结构不断改善，1000 万像素以上产品占比不断提升，2016 年已达 28.9%，主要供货国内安卓手机厂商，瑞声科技也开始出货 lens，未来有潜力成为其有力竞争者。
VCM 马达：市占相对集中，国外厂商占据较大市场份额。
VCM 马达因其体积小，结构简单而得以在手机中大量应用，主要厂商包括阿尔卑斯、三美、TDK 等，市场份额分别为21.3%，13.1%和 12.6%，同时技术也较为先进。国内由于起步较晚，产品研发实力对比国外较弱，产品结构相对落后，良率低，同时竞争剧烈，目前暂无较大供应商。随着国内手机产业链的逐渐形成，目前国内 VCM 马达生产厂商已超过 50 家，但所占市场份额均较小，新思路和比路是国内相对较大的 VCM 马达厂商，但全球市场份额分别仅 9.6%和 3.5%。
单摄模组市场较为分散，CR5 仅 31.8%，一线厂商超过 20 家。
目前双摄产量较低，模组厂商摄像头模组仍以单摄为主，从出货量来看，2016 年上半年五家最大厂商分别为舜宇光学科技、欧菲光、富士康、高伟和 SEMCO，市场占有率分别为 8.9%、8.7%、5.0%、4.7%和 4.5%，行业 CR5 仅 31.8%，市场集中度相对较低。单摄模组集中度低的主要原因是行业定制化要求较多，不同厂商产品差异较大，从设计方案用料到价格差距都比较大，此外还需要配合整机厂、软件厂商、CPU 平台等，协同联合调试，行业属性造成集中度天然较低。
双摄模组厂商集中度高，CR3 达 83%，毛利净利均优于单摄。
受益于行业爆发初期，获得双摄技术开发能力的厂商相对较少，双摄模组行业当前高度集中，行业前三 LG、舜宇、欧菲光三家份额合计超过 80%。由于尚处在技术导入初期，包括 LG、舜宇等在内的龙头厂商良率也仅在 40%-70%之间，且需要和终端大厂密切配合以调试软硬件，这在一定程度上加剧了行业集中度。我们认为在 2019 年其他小厂掌握双摄技术之前，行业走向高度集中的趋势仍将延续，龙头厂商有望在市场空间和份额两端受益。双摄毛利率高出单摄 2%左右，净利率高出 5%左右，双摄模组厂商盈利水平将显著改善。
模组端国内机会大，舜宇、欧菲光、丘钛等有望持续受益双摄爆发。舜宇光学科技作为国内首家量产双摄模组的公司，目前在双摄模组生产上依旧具有先发优势，客户以华为为主。
欧菲光 2016 年全面导入自动化产线，加速扩产，同时收购索尼华南，有望加速进军国际大客户的摄像头产业链，我们判断公司未来可能通过多种渠道切入大客户双摄。丘钛科技是目前国内另一家能够供货双摄的厂商，当前主要供货 vivo 和 360 等手机厂商，其优势主要在于图像算法处于行业前列，产业链相较更为完善，产品竞争力较强，同时易于控制成本。未来双摄的持续渗透将不断拉动对双摄模组的需求，目前国内包括舜宇光学、欧菲光、信利国际和丘钛科技等主要厂商已针对双摄进行扩产，预计2017年底产能将对应超过3亿部手机。
摄像头产业链包括 CMOS 图像传感器、镜头、VCM 马达和模组封装，其中 CMOS 图像传感器和镜头是摄像头的关键部件。移动设备摄像头关键部件包括 CMOS 图像传感器、Lens（镜头）、VCM 马达（Voice Coil Motor，音圈马达）和 PCB 等配件，由模组厂进行封装。其中，CMOS 图像传感器是手机摄像头的关键部件，2016 年在手机镜头市场规模中占比达 54.2%，其次是模组封装和光学镜片。摄像头是垂直分工行业，一般由上游厂商提供CMOS 图像传感器、镜头和 VCM 马达，模组厂进行封装测试。
移动设备摄像头关键部件及成本占比
资料来源：互联网
2016 年手机摄像头市场规模占比情况
数据来源：中国统计数据库
CMOS 图像传感器：大厂市占集中，日韩企业引领高端市场。
CMOS 行业壁垒突出，主要体现在工艺复杂，投入资本大，人才要求高并且研发周期长，尤其是对于 8MP 以上的高端产品，行业壁垒更高，故先发优势明显。目前全球 CMOS 图像传感器龙头为索尼，其产品主要为 8MP 以上的图像传感器，2015 年市占率高达 35.2%，其次是三星和豪威电子，豪威电子目前为国内 CMOS 图像传感器龙头，在中低端 CMOS 图像传感器（主要是 5MP和 8MP）出货量占领先地位。由于产品更新换代快，出货量大的厂商能更快摊薄产品研发费用，CMOS 图像传感器未来市场份额有望持续朝龙头公司聚集。
2015 年全球 CMOS 图像传感器厂商市场份额
数据来源：中国统计数据库
镜头：高端镜头技术壁垒高，大立光一家独大。
摄像头镜头厂商相对集中，CR5达65.66%，其中大立光以 34.46%的市场份额处于龙头地位，其技术同样处于领先地位。目前大多高端手机均使用 6P 镜头，仅有大立光能保证良率和产能，几乎包揽了各大手机品牌的 6P 镜头订单，其 10M 以上产品占比基本维持在 70%-80%之间。大立光与玉晶为国际大客户手机镜头的主要供货商，主要产品为 1300 万像素以上的 6P 镜头。
大陆来看，舜宇光学科技 2016年已处于行业第二，市占达 9.42%，且产品结构不断改善，1000 万像素以上产品占比不断提升，2016 年已达 28.9%，主要供货国内安卓手机厂商，瑞声科技也开始出货 lens，未来有潜力成为其有力竞争者。
2015 年全球摄像机镜头厂商市场份额
数据来源：中国统计数据库
2016 年全球摄像机镜头厂商市场份额
数据来源：中国统计数据库
VCM 马达：市占相对集中，国外厂商占据较大市场份额。
VCM 马达因其体积小，结构简单而得以在手机中大量应用，主要厂商包括阿尔卑斯、三美、TDK 等，市场份额分别为21.3%，13.1%和 12.6%，同时技术也较为先进。国内由于起步较晚，产品研发实力对比国外较弱，产品结构相对落后，良率低，同时竞争剧烈，目前暂无较大供应商。随着国内手机产业链的逐渐形成，目前国内 VCM 马达生产厂商已超过 50 家，但所占市场份额均较小，新思路和比路是国内相对较大的 VCM 马达厂商，但全球市场份额分别仅 9.6%和 3.5%。
2015 年全球 VCM 马达厂商市场份额
数据来源：中国统计数据库
单摄模组市场较为分散，CR5 仅 31.8%，一线厂商超过 20 家。
目前双摄产量较低，模组厂商摄像头模组仍以单摄为主，从出货量来看，2016 年上半年五家最大厂商分别为舜宇光学科技、欧菲光、富士康、高伟和 SEMCO，市场占有率分别为 8.9%、8.7%、5.0%、4.7%和 4.5%，行业 CR5 仅 31.8%，市场集中度相对较低。单摄模组集中度低的主要原因是行业定制化要求较多，不同厂商产品差异较大，从设计方案用料到价格差距都比较大，此外还需要配合整机厂、软件厂商、CPU 平台等，协同联合调试，行业属性造成集中度天然较低。
2016 上半年单摄模组市场份额
数据来源：中国统计数据库
2016 年双摄像头市场竞争格局
数据来源：中国统计数据库
双摄模组厂商集中度高，CR3 达 83%，毛利净利均优于单摄。
受益于行业爆发初期，获得双摄技术开发能力的厂商相对较少，双摄模组行业当前高度集中，行业前三 LG、舜宇、欧菲光三家份额合计超过 80%。由于尚处在技术导入初期，包括 LG、舜宇等在内的龙头厂商良率也仅在 40%-70%之间，且需要和终端大厂密切配合以调试软硬件，这在一定程度上加剧了行业集中度。我们认为在 2019 年其他小厂掌握双摄技术之前，行业走向高度集中的趋势仍将延续，龙头厂商有望在市场空间和份额两端受益。双摄毛利率高出单摄 2%左右，净利率高出 5%左右，双摄模组厂商盈利水平将显著改善。
2015-2017 年主要摄像模组厂产能（单位：KK/月）
数据来源：中国统计数据库
模组端国内机会大，舜宇、欧菲光、丘钛等有望持续受益双摄爆发。舜宇光学科技作为国内首家量产双摄模组的公司，目前在双摄模组生产上依旧具有先发优势，客户以华为为主。
欧菲光 2016 年全面导入自动化产线，加速扩产，同时收购索尼华南，有望加速进军国际大客户的摄像头产业链，我们判断公司未来可能通过多种渠道切入大客户双摄。丘钛科技是目前国内另一家能够供货双摄的厂商，当前主要供货 vivo 和 360 等手机厂商，其优势主要在于图像算法处于行业前列，产业链相较更为完善，产品竞争力较强，同时易于控制成本。未来双摄的持续渗透将不断拉动对双摄模组的需求，目前国内包括舜宇光学、欧菲光、信利国际和丘钛科技等主要厂商已针对双摄进行扩产，预计2017年底产能将对应超过3亿部手机。
国内主要摄像模组厂商双摄产能情况比较
资料来源：中国报告网整理
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