1.TPMS物料拆分
在进行产业链环节分析之前，我们对TPMS产品进行物料拆分，以获得对各个部件产业链环节更直观的分析解构：
TPMS（直接式）系统主要分为发射端和接收端，其中发射端主要包括ASIC芯片/MCU、MEMS传感器、RF/LF天线、锂亚电池等核心组件。
在某些上游供应商如NXP、英飞凌等，ASIC芯片/MCU及MEMS传感器被集合成一个SOC芯片，而更进一步者则将ASIC芯片、MCU、MEMS传感器和天线集成为一套完整的TPMS解决方案，这种完整解决方案目前只有NXP、英飞凌、通用等厂商可以提供。
而在中游，模组厂商则将上述所说的解决方案加上锂电池，以及TPMS外壳和灌胶以车规级封装成一个TPMS发射端模组。
在发射端环节，SOC芯片的成本价值较高，通常占发射端成本的40~50%，而锂亚电池则占发射端成本达到了16%。
在接收端，TPMS产品主要分为芯片、RF/LF天线以及显示器三大部分。由于目前TPMS大多数是前装产品，因此显示器一般是与仪表盘或中控等显示屏集成在一起的，并不需要另外采购。
从TPMS发射端来看，所有的材料和封装均需满足-40℃~125℃的车规级温度范围。整套TPMS系统，主要包括一个接收端和四个发射端，整套的市场价格目前大约在220~250元人民币的区间。
2.TPMS产业链环节：从上游芯片设计到终端整车厂
根据上述的TPMS产品物料拆分，TPMS的产业链可以分为上游芯片及封测环节、中游模组环节及下游整车厂终端环节。
其中上游芯片设计环节包括MEMS供应商、ASIC芯片供应商、MCU/第三方系统解决方案商等，而上游的封测环节则主要包括芯片封测厂商和芯片验证厂商等。
中游的模组环节包括模组设计、结构设计、系统集成测试及制造等模组厂，而下游整车终端环节主要包括汽车主机厂及网络与实体销售渠道。
A）上游芯片设计制造环节：从TPMS上游芯片厂来看，TPMS的ASIC芯片的设计厂商数量较多，包括NXP（Freescale）、Infineon、GE、东芝、Atmel爱特梅尔、Maxim、Omron、MelxiS、RFMonilithi、广东合微等IDM及Fabless芯片厂。而在集成了MCU与MEMS传感器的SOC芯片环节，主要是NXP（Freescale）、Infineon等主流汽车电子厂在进行供应。
在完整的解决方案（ASIC/MCU+MEMS+天线）供应商中，只有NXP（Freescale）、Infineon和GE能供应完整解决方案。
B）上游芯片封测厂及电池厂环节：Soc芯片供应商英飞凌、飞思卡尔主要的配套封测厂商以日月光、Amkor为主。而在TPMS所使用的高温锂亚电池领域，技术门槛较高，比较主流的厂商有日本Sony、美国MAXWELL、以色列TADIRAN、瑞典Renata以及国内的亿纬锂能等厂家。
C）中游模组厂环节：中游的模组厂商是竞争格局最为激烈的环节，随着TPMS十几年来的发展基本已在全球范围内形成较稳定的行业格局，其中的主流厂商包括Sensata、Pacific、Continental、HufElectronics、TRW、博格华纳、为升电装、保隆科技、万通智控等厂商。
D）下游整车及其他环节：下游的整车厂则是指各大汽车主机厂，以及TPMS后装市场所对应的4S店、网上商城及各类实体销售店等。
3.1.国外TPMS行业格局：行业垄断程度较高
如前所述，TPMS行业推动力主要来自于政策原因，而欧美在相关法规方面起步较早，造成需求更为集中，目前TPMS国际市场基本被欧美厂商垄断。同时由于各国政策出台时间不长，而TPMS设备使用寿命大多在5年以上，市场目前主要集中在OEM（前装）市场。
而在全球前装TPMS市场中，行业的垄断度较高，主要集中在欧美制造商。
而欧美TPMSOEM制造商主要包括Sensata（原SchraderElectronics）、PacificIndustrial（太平洋工业）、Continental（大陆集团）、TRW（天合）、Huf、BorgWarner（博格华纳）等。欧美的TPMSAM供应商主要包括Huf、为升电装、保隆科技、万通智控、道通科技等。
从目前全球TPMS市场份额来看，TPMSOEM市场主要垄断在Sensata、Continental、TRW等大厂商中。另外根据我们的产业链调研反馈，由于国内近年来TPMS需求增长，保隆科技出货量有望在今年进入世界前五位。
主要厂商介绍：
1）Schrader：成立于1844年，公司主要业务涉及机械、电子、医疗、汽车、军工行业等，自1991年起开始研究和生产无线胎压监测系统，其产品性能的稳定性和军工级设计，完全满足全球整车厂对汽车产品部件必须满足10年的设计及使用寿命要求。
作为全球设计和生产轮胎压力监测系统/TPMS的创作者和领导者，已占领欧美原配TPMS市场第一位，欧美市场上拥有雪铁龙、雷诺、沃尔沃、克莱斯勒、凯迪拉克、雪佛兰、道奇、菲亚特、福特、英菲尼迪、吉普、蓝西亚、莲花、梅赛德斯-奔驰、尼桑、欧宝、雷诺等诸多品牌主机厂客户。目前被Sensata收购。
2）Pacific：公司成立于1930年，主要生产TPMS相关产品，冲压树脂产品，轮胎气门阀等产品，主要与日系车企配套，如丰田、日野、日产、三菱等，此外，合作客户中还包括一些轮胎生产商，如住友橡胶、横滨橡胶、东洋橡胶等。在中国有三家公司，分别位于天津和长沙地区，主要生产冲压产品。
3）Continental：2014年初，该集团开发出智能胎压传感技术，能自动读取胎压、轮胎载重和胎纹深度，是胎压监测领域的一大突破。
主要客户有标致、雪铁龙、菲亚特、大众、福特、奔驰、路虎、捷豹、沃尔沃、马自达、现代、起亚等，在国内市场中使用其产品的有北京现代索纳塔、雪铁龙C5等车型。
4）Huf：属于HufGroup旗下电子产品部门，为汽车行业提供胎压监测产品的领先厂商之一。2011年Huf宣布收购BERUElectronicsGmbH全部股权，由其子公司HufElectronics接管该胎压监测系统公司。
HufElectronics专注于胎压控制系统的开发生产，在欧洲市场占据一定的市场份额。其主要客户有奥迪、宾利、宝马、兰博基尼、玛莎拉蒂、梅赛德斯-奔驰、Mini、保时捷、劳斯莱斯、大众等。
5）TRW：作为汽车安全领域的全球领先企业，TRW为世界各地的所有主要汽车制造商提供服务。2011年10月，天合研发出新一代混合型胎压监测系统（TPMS），借助传感器技术组合提供自动定位功能。
2015年5月15日，采埃孚ZF完成对天合TRW的整体收购。自2004年开始供应TPMS，已成为全球主要的TPMS供应商，在全球市场拥有一定的市场占有率，主要客户有菲亚特克莱斯勒、现代、起亚、丰田等。6）为升：主要做后装市
6）为升：主要做后装市场，目前最大的市场是美国(原厂TPMS替代件),2013年欧洲售服市场也开始大批量出货,亚洲部分,台湾和中国大陆。公司专注于TPMS产品,目前产能超过20万颗/月。
TPMS专利已有20多项。公司通用TPMS产品目前在美国原厂替代市场排名前三名,现在年出货量已经超过100万颗.2014年至今市场质量水平已达小于10ppm。
3.2.国内TPMS行业格局：只有少数厂商具备批量化生产能力
从中国的市场格局来看，国内TPMS行业规模化的公司不多，且主要配套自主品牌厂商。
TPMS早在10年前就因为欧美等国家在国内普及这类产品受到广泛关注，2007年左右国内TPMS企业数量达到顶峰，这几年企业的数量一直在减少，主要是由于汽车电子对产品的稳定性和可靠性要求非常高，而国内许多跟风建厂的生产商并没有给整车厂的配套经验。
目前国内TPMS厂家约50多家，但绝大多数仍然是不具备生产能力的组装厂商，国内具备批量化生产能力的TPMS供应商仅有保隆科技、联创汽车电子、航盛、驶安特等，大部分集中在自主品牌OEM市场。
公司在国内与Schrader，Continental一起占了大部分市场份额，2017年公司在全国的市占率在30%左右。Schrader和Continental主要占据国内中高端合资品牌以及豪华品牌车型，国内其他厂商在中高端车型中的占比较小，公司已基本覆盖所有主流自主品牌，合资品牌中主要进入了上汽通用的配套体系。
在进行产业链环节分析之前，我们对TPMS产品进行物料拆分，以获得对各个部件产业链环节更直观的分析解构：
TPMS（直接式）系统主要分为发射端和接收端，其中发射端主要包括ASIC芯片/MCU、MEMS传感器、RF/LF天线、锂亚电池等核心组件。
在某些上游供应商如NXP、英飞凌等，ASIC芯片/MCU及MEMS传感器被集合成一个SOC芯片，而更进一步者则将ASIC芯片、MCU、MEMS传感器和天线集成为一套完整的TPMS解决方案，这种完整解决方案目前只有NXP、英飞凌、通用等厂商可以提供。
而在中游，模组厂商则将上述所说的解决方案加上锂电池，以及TPMS外壳和灌胶以车规级封装成一个TPMS发射端模组。
在发射端环节，SOC芯片的成本价值较高，通常占发射端成本的40~50%，而锂亚电池则占发射端成本达到了16%。
在接收端，TPMS产品主要分为芯片、RF/LF天线以及显示器三大部分。由于目前TPMS大多数是前装产品，因此显示器一般是与仪表盘或中控等显示屏集成在一起的，并不需要另外采购。
从TPMS发射端来看，所有的材料和封装均需满足-40℃~125℃的车规级温度范围。整套TPMS系统，主要包括一个接收端和四个发射端，整套的市场价格目前大约在220~250元人民币的区间。
图：TPMS物料拆分
图：Pacific的TPMS产品拆分实例
根据上述的TPMS产品物料拆分，TPMS的产业链可以分为上游芯片及封测环节、中游模组环节及下游整车厂终端环节。
其中上游芯片设计环节包括MEMS供应商、ASIC芯片供应商、MCU/第三方系统解决方案商等，而上游的封测环节则主要包括芯片封测厂商和芯片验证厂商等。
中游的模组环节包括模组设计、结构设计、系统集成测试及制造等模组厂，而下游整车终端环节主要包括汽车主机厂及网络与实体销售渠道。
A）上游芯片设计制造环节：从TPMS上游芯片厂来看，TPMS的ASIC芯片的设计厂商数量较多，包括NXP（Freescale）、Infineon、GE、东芝、Atmel爱特梅尔、Maxim、Omron、MelxiS、RFMonilithi、广东合微等IDM及Fabless芯片厂。而在集成了MCU与MEMS传感器的SOC芯片环节，主要是NXP（Freescale）、Infineon等主流汽车电子厂在进行供应。
在完整的解决方案（ASIC/MCU+MEMS+天线）供应商中，只有NXP（Freescale）、Infineon和GE能供应完整解决方案。
B）上游芯片封测厂及电池厂环节：Soc芯片供应商英飞凌、飞思卡尔主要的配套封测厂商以日月光、Amkor为主。而在TPMS所使用的高温锂亚电池领域，技术门槛较高，比较主流的厂商有日本Sony、美国MAXWELL、以色列TADIRAN、瑞典Renata以及国内的亿纬锂能等厂家。
C）中游模组厂环节：中游的模组厂商是竞争格局最为激烈的环节，随着TPMS十几年来的发展基本已在全球范围内形成较稳定的行业格局，其中的主流厂商包括Sensata、Pacific、Continental、HufElectronics、TRW、博格华纳、为升电装、保隆科技、万通智控等厂商。
D）下游整车及其他环节：下游的整车厂则是指各大汽车主机厂，以及TPMS后装市场所对应的4S店、网上商城及各类实体销售店等。
图：TPMS产业链拆分
参考中国报告网发布《2017-2022年中国芯片产业运营现状及投资战略分析报告》
3.TPMS行业现状：主要为OEM市场，行业垄断度较高3.1.国外TPMS行业格局：行业垄断程度较高
如前所述，TPMS行业推动力主要来自于政策原因，而欧美在相关法规方面起步较早，造成需求更为集中，目前TPMS国际市场基本被欧美厂商垄断。同时由于各国政策出台时间不长，而TPMS设备使用寿命大多在5年以上，市场目前主要集中在OEM（前装）市场。
而在全球前装TPMS市场中，行业的垄断度较高，主要集中在欧美制造商。
而欧美TPMSOEM制造商主要包括Sensata（原SchraderElectronics）、PacificIndustrial（太平洋工业）、Continental（大陆集团）、TRW（天合）、Huf、BorgWarner（博格华纳）等。欧美的TPMSAM供应商主要包括Huf、为升电装、保隆科技、万通智控、道通科技等。
从目前全球TPMS市场份额来看，TPMSOEM市场主要垄断在Sensata、Continental、TRW等大厂商中。另外根据我们的产业链调研反馈，由于国内近年来TPMS需求增长，保隆科技出货量有望在今年进入世界前五位。
图：2013全球主要TPMS企业市场份额
主要厂商介绍：
1）Schrader：成立于1844年，公司主要业务涉及机械、电子、医疗、汽车、军工行业等，自1991年起开始研究和生产无线胎压监测系统，其产品性能的稳定性和军工级设计，完全满足全球整车厂对汽车产品部件必须满足10年的设计及使用寿命要求。
作为全球设计和生产轮胎压力监测系统/TPMS的创作者和领导者，已占领欧美原配TPMS市场第一位，欧美市场上拥有雪铁龙、雷诺、沃尔沃、克莱斯勒、凯迪拉克、雪佛兰、道奇、菲亚特、福特、英菲尼迪、吉普、蓝西亚、莲花、梅赛德斯-奔驰、尼桑、欧宝、雷诺等诸多品牌主机厂客户。目前被Sensata收购。
2）Pacific：公司成立于1930年，主要生产TPMS相关产品，冲压树脂产品，轮胎气门阀等产品，主要与日系车企配套，如丰田、日野、日产、三菱等，此外，合作客户中还包括一些轮胎生产商，如住友橡胶、横滨橡胶、东洋橡胶等。在中国有三家公司，分别位于天津和长沙地区，主要生产冲压产品。
3）Continental：2014年初，该集团开发出智能胎压传感技术，能自动读取胎压、轮胎载重和胎纹深度，是胎压监测领域的一大突破。
主要客户有标致、雪铁龙、菲亚特、大众、福特、奔驰、路虎、捷豹、沃尔沃、马自达、现代、起亚等，在国内市场中使用其产品的有北京现代索纳塔、雪铁龙C5等车型。
4）Huf：属于HufGroup旗下电子产品部门，为汽车行业提供胎压监测产品的领先厂商之一。2011年Huf宣布收购BERUElectronicsGmbH全部股权，由其子公司HufElectronics接管该胎压监测系统公司。
HufElectronics专注于胎压控制系统的开发生产，在欧洲市场占据一定的市场份额。其主要客户有奥迪、宾利、宝马、兰博基尼、玛莎拉蒂、梅赛德斯-奔驰、Mini、保时捷、劳斯莱斯、大众等。
5）TRW：作为汽车安全领域的全球领先企业，TRW为世界各地的所有主要汽车制造商提供服务。2011年10月，天合研发出新一代混合型胎压监测系统（TPMS），借助传感器技术组合提供自动定位功能。
2015年5月15日，采埃孚ZF完成对天合TRW的整体收购。自2004年开始供应TPMS，已成为全球主要的TPMS供应商，在全球市场拥有一定的市场占有率，主要客户有菲亚特克莱斯勒、现代、起亚、丰田等。6）为升：主要做后装市
6）为升：主要做后装市场，目前最大的市场是美国(原厂TPMS替代件),2013年欧洲售服市场也开始大批量出货,亚洲部分,台湾和中国大陆。公司专注于TPMS产品,目前产能超过20万颗/月。
TPMS专利已有20多项。公司通用TPMS产品目前在美国原厂替代市场排名前三名,现在年出货量已经超过100万颗.2014年至今市场质量水平已达小于10ppm。
表：全球主要TPMS厂商配套情况
3.2.国内TPMS行业格局：只有少数厂商具备批量化生产能力
从中国的市场格局来看，国内TPMS行业规模化的公司不多，且主要配套自主品牌厂商。
TPMS早在10年前就因为欧美等国家在国内普及这类产品受到广泛关注，2007年左右国内TPMS企业数量达到顶峰，这几年企业的数量一直在减少，主要是由于汽车电子对产品的稳定性和可靠性要求非常高，而国内许多跟风建厂的生产商并没有给整车厂的配套经验。
目前国内TPMS厂家约50多家，但绝大多数仍然是不具备生产能力的组装厂商，国内具备批量化生产能力的TPMS供应商仅有保隆科技、联创汽车电子、航盛、驶安特等，大部分集中在自主品牌OEM市场。
公司在国内与Schrader，Continental一起占了大部分市场份额，2017年公司在全国的市占率在30%左右。Schrader和Continental主要占据国内中高端合资品牌以及豪华品牌车型，国内其他厂商在中高端车型中的占比较小，公司已基本覆盖所有主流自主品牌，合资品牌中主要进入了上汽通用的配套体系。
表：国内具备TPMS批量化生产的厂商
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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