2019年电力行业并购交易金额逆势回升可再生能源交易保持较高活跃度

2020-05-13 02:24

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2019年电力并购交易金额逆势回升，全年披露交易金额超过2229亿人民币，同比增长21%，其中，电力-可再生能源交易金额和电力-输配电交易金额提升明显，交易金额分别为1554亿元、516亿元，分别增长27.9%、120.4%。

2019年电力并购交易数量约386笔，同比下降12%。其中，在国家推动能源转型的大背景影响下，可再生能源领域交易在行业内持续保持较高的活跃度，其在2019年的并购交易数量达97笔。

2016-2019年电力并购交易金额细分（按能源类型）

数据来源：公开资料

2016-2019年电力并购交易金额及数量

数据来源：公开资料

2019年电力细分行业并购交易数量前五名

数据来源：公开资料

由于手握较多资金、资源以及被赋予更多的投资自主权，国企是电力行业并购交易的主力军，2019年在电力并购行业进行交易的数量中国企占据44%。

2019年领投人类型数量占比

数据来源：公开资料

  国内并购是电力并购主力市场，电力并购整体交易数量约90%以上为国内并购。2019年国内电力并购行业投资规模稳定增长，为近年来最高值，达1651亿元。

  电力行业海外并购交易金额及数量在2017年达到最高值后，开始大幅下滑，2019年海外并购交易金额为574亿元，虽较2018年增长53.5%，但远未及2017年的交易规模。

  自2019年负面清单发布，开放中国可再生能源的外商投资，入境并购数量明显高于往年。2019年电力行业入境并购交易金额为3亿元，共产生7笔交易。

2016-2019电力并购交易金额及数量(按投资方向)

数据来源：公开资料

2019年前十大金额并购案

时间	投资方	投资者类型	标的公司	投资行业	投资方向	投资方向（亿元人民币）
30/09/2019	中国长江电力股份有限公司	国企	桑普垃能源(Sempra Energy)在秘鲁的配电等资产	输配电/可再生能源	出境	253.92
10/12/2019	中国人寿、工商银行、农业银行、中国国新、国投集团、浙能集团、云南能投、金石投资	国企	国家电投青海黄河上游水电开发有限责任公司	可再生能源	国内	242.00
14/10/2019	国家电网有限公司	国企	桑普垃能源(Sempra Energy)在智利切昆塔集团的配电资产	输配电	出境	157.72
02/09/2019	中国华能集团有限公司	国企	华能新能源股份有限公司	可再生能源	国内	144.37
15/12/2019	国家电网有限公司	国企	阿曼国家电力公司旗下输电公司(Oman Electricity)	输配电	出境	69.74
22/01/2019	中广核能源国际控股有限公司	国企	意大利电力公司(Enel)在巴西的新能源资产	可再生能源	出境	52.76
26/12/2019	国网节能服务有限公司、中天科技集团有限公司、江苏方天电力技术有限公司、深圳市吉源综合能源技术服务有限公司、清控泛能（江苏）科技发展有限公司、大全集团有限公司	国企/私企	国网江苏综合能源服务有限公司	综合能源服务	国内	51.21
30/12/2019	中国长江电力股份有限公司	国企	云南华电金沙江中游水电开发有限公司	可再生能源	国内	48.98
20/04/2019	浙江华友钴业股份有限公司	私企	天津巴莫科技股份有限公司	可再生能源	国内	32.00
20/12/2019	广东恒健投资控股有限公司	国企	易事特	综合能源服务	国内	30.82

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2019年国内一共发生电力相关交易358笔，总金额累计约1651亿人民币，为2016年以来最高金额。从投资人类型来看，行业内投资者仍为2019年国内电力行业投资主力，交易数量占比达41%，但较2018年占比减少4个百分点。从细分行业来看，最热门赛道为新能源汽车电源，但是受新能源汽车补贴退坡影响，交易数量较前三年稍有下降。2019年光伏、风电交易数量共计119笔，依然保持较高的活跃度。

2016-2019国内电力并购交易金额及数量

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2019年国内电力并购交易投资人（按交易数量）

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2019年国内电力并购交易活跃度前五（按交易数量）

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2019年, 电力行业海外并购交易共发生20笔，总交易金额超过人民币574亿元。2019年电力行业海外并购数量虽尚未达到2018年的一半，但交易金额却远超2018年。在2019年发生的20笔海外并购交易中，一带一路沿线国家获得投资达7笔，占据交易总量约35%。从细分行业来看，新能源汽车电源是出境并购最热门行业，光伏也成为投资者海外市场扩张与资源配置的关注热点。

2016-2019海外电力并购交易金额及数量

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2019年海外电力并购交易目的地（按交易数量）

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2019年海外并购细分行业交易数量前五

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传统能源发电行业主要包括火电和核电，由于国家在“十三五规划”中明确表示，加快煤电转型升级，促进清洁有序发展，严格控制煤电规划建设，2016年至今传统能源市场的交易量和交易价格持续走低，2019年传统能源行业的并购交易数量和交易金额较2018年分别减少了29%和70%。2019年火电和核电交易金额及数量达到新低，交易金额分别为152亿元、7亿元，分别发生并购数量39笔、2笔。2019年国企依然是传统电力行业并购的主力军，在传统能源投资者数量中约占63%。

2016-2019传统能源并购交易金额及数量

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2019传统能源交易投资者占比

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可再生能源主要包括包括水电、光伏、风电、新能源汽车电源及储能、其他清洁发电以及综合发电。2019年可再生能源行业共发生并购交易326笔，交易金额约为1,554亿元。从细分领域来看，2019年可再生能源总体交易规模约32%为水电和风电领域的并购交易金额，同比增长9%。与此同时，新能源汽车电池及储能行业依然是可再生能源领域的主要并购方向，全年交易额约为259亿人民币，占可再生能源总体交易金额的17%。国企是可再生能源领域的主力，2019年所投资的项目数量为137笔，占全年交易量的42%。

2016-2019可再生能源并购交易金额细分（单位：亿元）