目前我国电影行业还面临着外部互联网巨头的冲击和重塑。互联网巨头具有很强的资金优势和流量优势，其对电影行业的重塑主要体现在两个方面：1）广泛投资，形成松散的产业联盟；2）帮助电影产业向前后延展产业链，包括上游的IP源头、中游的第三方票务平台、下游的游戏变现和衍生品等。
根据有关数据显示，截止2017年11月，阿里巴巴投资了超过24个影视产业项目，而最近而阿里巴巴的关联方宣布以46.8亿元投资万达电影，成为万达电影第二大股东，更是宣告阿里进军文娱的决心。腾讯截止2017年11月更是投资了超过25个影视产业链项目。目前腾讯为华谊兄弟第二大股东，占股比例达到7.9%。
从投资的产业链环节来看，阿里更加偏重于发行公司，腾讯更加偏重于上游的IP投资，共同特点是在对成熟的发行公司都愿意重金参投。随着2015年腾讯成立阅文集团，并于2017年完成港股IPO，腾讯几乎垄断了国内的网络文学IP，近年来大银幕上上映的《十万个冷笑话》、《微微一笑很倾城》、《择天记》等著名IP均出自腾讯的IP内容库。而阿里也有包括《三生三世》、《七月与安生》等一系列的IP作品面世，在电影产业链上阿里更加偏好发行公司，其扶持了众多中小型影视制作发行企业，还投资了国外的Ambli Partners，与派特蒙等好莱坞六大公司也保持良好的合作关系。
而两者在投资上的共同点就是对已经跑出来的公司愿意重金投资。阿里到2015年底就已经完成了对三家民营发行公司的投资，且金额巨大，根据公告，目前阿里系在光线传媒、华谊兄弟、博纳影业各自持股8.8%、8.1%和8.3%。腾讯也投资了华谊兄弟和博纳影业，公告显示其占股比例约为7.9%和4.8%。这几笔投资金额都耗费较大，说明腾讯、阿里也同样舍得在发行领域下重注。
腾讯阿里投资出的移动票务平台，目前是整个电影产业链集中度最高的环节，立足于此，第三方票务平台将一定可能性向上下游拓展。2014年起，在线票务平台迅速烧钱整合，目前已经进入了双寡头确立的阶段，根据比达咨询的报告，猫眼和淘票票两家在电影市场出票比例上占据超过60%的份额。猫眼和微影时代（腾讯参与B 轮融资的公司）合并为猫眼微影，光线传媒上市公司占股近20%，而光线和其控股股东一起占股超过50%。猫眼目前全面介入了上游的营销发行领域，其国庆档主发的《羞羞的铁拳》票房超过22亿元成为档期冠军，背后的大数据猫眼影院营销及数据魔方系统，还开放给7300多家影院提供支持。而淘票票帮助阿里影业宣发体系发行了20多部影片，其在基础设施上也提供了凤凰云智平台，帮助院线打造智慧新影院。目前在线票务是整个电影产业链集中度最高的环节，后期两家有望藉此培养自己的发行能力，然后持续向上下游渗透。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业深度分析与发展趋势研究》
第二个BAT为电影行业带来的产业链延展体现在电影版权市场上，这有望帮助制片发行公司建立除院线之外的视频网站发行体系。根据2014年艺恩的统计，我国的电影版权市场规模仅为50亿元左右，其中电影版权的采购仅为19亿元，里面电影网络版权占据绝大多数，大概达到12亿元。由于BAT旗下的爱奇艺、腾讯视频和优酷土豆正在争夺优质内容，其近2年来带动了又一轮电影版权价格的疯长。根据1905电影网的统计数据， 2010年上映的《让子弹飞》独家网络版权价格为500万，到2014 年，姜文导演新片的独家网络版权已经上涨至3000万。目前国内院线电影一般的窗口期为1个月，中小电影约为2周，其后电影独家版权会在视频网站上线，需要点播收费，目前点播分账的模式也逐渐趋于成熟。目前的产业状况与好莱坞当初依靠录像带开发了新的多元发行体系十分接近，我们认为BAT视频网站下游的版权预算将成为制片发行公司未来增长的蓝海，单一院线的发行体系将逐步被“院线→视频网站”的二级发行体系取代。
衍生品市场将是另一块我国即将发展的蓝海市场，腾讯阿里主要解决的是授权通道的问题。根据LIMA的统计，娱乐/形象类（包括电影、电视节目）的衍生玩具、服装和其他产品销售额全球市场规模在1132亿美元，其中美国占超过50%。而LIMA的数据显示，我国和香港地区2015年娱乐/形象授权市场规模约为44.5亿，仅为日本77.7 亿的57%左右。我国的电影衍生品开发面临着盗版多、授权渠道不通畅等问题，但近年来随着互联网平台的发展，我国电影的授权衍生已经有所改善。比如阿里巴巴旗下阿里鱼在影视、动漫、游戏的衍生品授权、开发和销售方面表现出色，2016年《星际迷航3：超越星辰》衍生品销售额超4000万元；2017年《三生三世十里桃花》的衍生商品累计销售金额就达到了3亿元的量级；再比如光线传媒出品的动画片《大鱼海棠》在授权收入上超过了5000万元。
根据有关数据显示，截止2017年11月，阿里巴巴投资了超过24个影视产业项目，而最近而阿里巴巴的关联方宣布以46.8亿元投资万达电影，成为万达电影第二大股东，更是宣告阿里进军文娱的决心。腾讯截止2017年11月更是投资了超过25个影视产业链项目。目前腾讯为华谊兄弟第二大股东，占股比例达到7.9%。
从投资的产业链环节来看，阿里更加偏重于发行公司，腾讯更加偏重于上游的IP投资，共同特点是在对成熟的发行公司都愿意重金参投。随着2015年腾讯成立阅文集团，并于2017年完成港股IPO，腾讯几乎垄断了国内的网络文学IP，近年来大银幕上上映的《十万个冷笑话》、《微微一笑很倾城》、《择天记》等著名IP均出自腾讯的IP内容库。而阿里也有包括《三生三世》、《七月与安生》等一系列的IP作品面世，在电影产业链上阿里更加偏好发行公司，其扶持了众多中小型影视制作发行企业，还投资了国外的Ambli Partners，与派特蒙等好莱坞六大公司也保持良好的合作关系。
图表：阿里腾讯2014年以来的影视产业投资
图表：阿里腾讯在电影产业链各个环节上的投资数量
而两者在投资上的共同点就是对已经跑出来的公司愿意重金投资。阿里到2015年底就已经完成了对三家民营发行公司的投资，且金额巨大，根据公告，目前阿里系在光线传媒、华谊兄弟、博纳影业各自持股8.8%、8.1%和8.3%。腾讯也投资了华谊兄弟和博纳影业，公告显示其占股比例约为7.9%和4.8%。这几笔投资金额都耗费较大，说明腾讯、阿里也同样舍得在发行领域下重注。
图表：腾讯阿里对国内 A 股传媒公司的投资
腾讯阿里投资出的移动票务平台，目前是整个电影产业链集中度最高的环节，立足于此，第三方票务平台将一定可能性向上下游拓展。2014年起，在线票务平台迅速烧钱整合，目前已经进入了双寡头确立的阶段，根据比达咨询的报告，猫眼和淘票票两家在电影市场出票比例上占据超过60%的份额。猫眼和微影时代（腾讯参与B 轮融资的公司）合并为猫眼微影，光线传媒上市公司占股近20%，而光线和其控股股东一起占股超过50%。猫眼目前全面介入了上游的营销发行领域，其国庆档主发的《羞羞的铁拳》票房超过22亿元成为档期冠军，背后的大数据猫眼影院营销及数据魔方系统，还开放给7300多家影院提供支持。而淘票票帮助阿里影业宣发体系发行了20多部影片，其在基础设施上也提供了凤凰云智平台，帮助院线打造智慧新影院。目前在线票务是整个电影产业链集中度最高的环节，后期两家有望藉此培养自己的发行能力，然后持续向上下游渗透。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业深度分析与发展趋势研究》
图表：在线票务双寡头已经垄断了移动互联网的大部分流量入口
图表：2014年艺恩统计的中国电影版权市场情况
衍生品市场将是另一块我国即将发展的蓝海市场，腾讯阿里主要解决的是授权通道的问题。根据LIMA的统计，娱乐/形象类（包括电影、电视节目）的衍生玩具、服装和其他产品销售额全球市场规模在1132亿美元，其中美国占超过50%。而LIMA的数据显示，我国和香港地区2015年娱乐/形象授权市场规模约为44.5亿，仅为日本77.7 亿的57%左右。我国的电影衍生品开发面临着盗版多、授权渠道不通畅等问题，但近年来随着互联网平台的发展，我国电影的授权衍生已经有所改善。比如阿里巴巴旗下阿里鱼在影视、动漫、游戏的衍生品授权、开发和销售方面表现出色，2016年《星际迷航3：超越星辰》衍生品销售额超4000万元；2017年《三生三世十里桃花》的衍生商品累计销售金额就达到了3亿元的量级；再比如光线传媒出品的动画片《大鱼海棠》在授权收入上超过了5000万元。
图表：我国在授权商品零售规模上排名第五
图表：2015年我国娱乐/形象授权市场规模为45亿美元
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