1、市场供求状况及变动原因
（1）市场供给情况
目前，由于市场上剧本、制作设备以及演员等资源供给充足，因此电影业务及影院业务的供给情况最终由片源的供给及影院终端的供给共同决定，两者共同促进电影产业规模的增长。
从影片供给的角度来看，近年来，随着电影产业的市场化及国际化程度日益提高，国内市场的片源供给稳步增长。一方面，中国电影产量总体有所上升，2016年度国产影片数量达到944 部，其中并不乏具有高投资、大制作且具有较高商业运作水平的影片，取得了较好的市场口碑及票房收入，2016 年《美人鱼》、《湄公河行动》等七部国产影片或中国参与制作影片进入票房收入前十大的影片行列；另一方面，进口影片也成为中国电影产业票房收入的重要组成部分。2016年度，国内城市院线全年放映场次6,948.14 万场，比2015 年增长37.67%，全国电影票房收入为457.12 亿元，比2015 年增长3.73%。在院线上映的影片中，票房收入过亿的国产影片及进口影片数量分别达到48 部及41 部，总数超过2015年的81 部，优质片源的供给呈现稳步增长的态势。
从影院终端供给的角度来看，近年来，随着观众观影需求的增长、新型影视技术应用普及等因素，国内影院建设维持较快的增长速度，2016 年全国新增影院1,612 家，新增银幕9,552 块，平均每天增加26 块，银幕总数超过4.1 万块，成为全球银幕最多的国家；在此过程中，新技术的应用日益普及，截至2016 年底，全国共有IMAX 银幕384 块，覆盖全国31 个省、自治区、直辖市的138 个城市；另有中国巨幕银幕总数185 块、影院数量158 家，覆盖全国28 个省、自治区、直辖市的83 个城市；全球共有5 家影院可放映120 帧/3D/4K 影像的电影，中国有2 家，北京、上海各一家。
尽管我国电影产业取得了显著的发展成就，但是未来优质片源及影院设施的供给仍存在较为显著的增长空间。一方面，随着国内电影创作能力的提升以及进口影片配额的增长，加之终端影院建设的发展，院线放映的优质影片数量将进一步增长；另一方面，中国的银幕密度仍然显著低于美国等国家，中国每100 万人拥有银幕数量为29.78 块，美国每100 万人拥有124 块。而从影院的区域供给情况来看，位于重要商圈的现代化多厅影院仍将具有一定的供给稀缺性。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
（2）市场需求情况
从市场需求来看，中国文化消费需求显著增长，对于电影票房收入的增长产生较为显著的拉动效应。观影人次从2007 年的0.71 亿，增长到2016 年的13.72亿，年均复合增长率达到34.47%。而大制作电影的增长、观影人次的增长以及新型放映技术的应用等因素共同推动平均票价从2009 年的30.97 元上升至2011年36.97 元的高点，而随着先进放映设备的普及以及网络售票方式的发展，票价呈现企稳回落的态势，2016 年电影平均票价为33.13 元。在观影人次大幅增长、票价维持在较高水平的情况下，中国电影票房收入持续增长，国内电影票房从2007 年的33.27 亿元增长到2016 年的457.12 亿元，年均复合增长率达到33.80%。
另一方面，从人均指标来看，中国人均电影消费及人均观影次数显著增长，观影习惯正在逐步形成中。
总体而言，相对于美国等发达国家而言，观影人次、人均观影次数以及票房金额数方面仍存在差距，而随着中国经济持续发展以及消费结构转型，电影消费需求仍有望保持良好的增长态势。
2、行业利润率水平的变动趋势及原因
电影行业的利润主要来源于国内市场票房收入、境外销售收入以及电视台、网络的版权销售收入，其利润水平高低与整个电影市场的活跃程度和竞争激烈程度密切相关，实力不同的企业间利润水平差距较大。随着在投资制作、发行、放映等环节中新竞争主体的不断进入，必定会在一定程度上改变现有的电影行业市场格局，从而有可能降低行业的平均利润率水平。预计未来电影行业的整体利润率水平在产业优胜劣汰的过程中将趋于稳定。
而随着我国电影市场整体环境的不断改善和日趋成熟，资金、人才等市场资源向大型电影企业倾斜的趋势将更为明显，这使得具有资金、人才、管理优势的大型电影企业在竞争不断加剧的市场环境中仍能在较长时间内保持较高的盈利水平。
3、行业市场化程度和竞争情况
（1）电影投资制作环节
2003 年底，广电总局相继颁布了《电影剧本（梗概）立项、电影片审查暂行规定》、《中外合作摄制电影片管理规定》等，这些文件降低了电影制片领域资格准入门槛。2016 年11 月7 日，全国人大常委会发布了《中华人民共和国电影产业促进法》，正式取消了此前关于电影制片单位的审批。发展至今，电影投资制片领域市场化程度已经较高，民营电影公司占据较大的市场份额。
电影投资制片主体可以分为国有电影单位和民营电影公司。目前，我国国有电影单位主要包括中国电影、上海电影、长春电影集团、珠江电影集团等单位，其拍摄的影片大多以特定题材为主题，承担较多舆论宣传职能，如农村电影、儿童电影、红色及革命题材电影等。这类电影由于题材和拍摄目的特殊，因此在突出其舆论宣传价值的同时，不能够使其商业价值得到最大程度的体现。国内民营电影公司主要包括华谊兄弟、光线传媒和万达电影等。民营电影公司运作机制较为灵活，投资拍摄的影片大多会聚焦市场热点题材，获得更好的市场收益和回报。
（2）电影发行环节
中国电影的发行和放映环节长期在计划经济体制下运行，市场化程度并不高，主要由国有电影企业经营。2002 年以来，随着《电影管理条例》、《电影企业经营资格准入暂行规定》、《关于非公有资本进入文化产业的若干决定》以及《关于文化领域引进外资的若干意见》等相关法律法规和产业政策的出台，电影产业逐步向民营资本及外资开放。目前，对于民营资本参与电影发行及放映业务的经营限制已经显著减少，并且允许外资在不控股的情况下参与影院建设和投资，但是相关产业政策仍强调以公有制为主的产业格局以及国有文化企业（集团）的主导作用。在实际经营中，由于国有电影企业拥有长期的经营历史，在产业布局、人才积累等方面具有一定的历史沉淀，因此，在现有的电影发行、院线及影院经营的各个环节中，大型国有电影企业仍然具有一定的市场竞争能力；另一方面，尽管民营企业参与经营电影行业的时间相对较短，但是凭借灵活的经营机制、强大的资金实力等因素，在发行业务领域中的市场份额则呈现上升的态势。
从市场集中度和竞争格局上来看，在进口电影发行业务环节，由于中影集团和华夏电影具有进口片发行专营资质，因此其市场份额处于垄断地位。在国产电影发行业务环节，民营电影发行公司占据了大部分的市场份额。
（3）电影放映环节
2）竞争情况
从单体影院的票房和分布来看，我国影院市场的集中度较为分散。根据数据，2016 年全国票房超过5,000 万元的影院共有29 家，2016 年票房最高的前10 家影院市场份额占全国票房不到2%，下表列出了这些影院的具体信息：
主要竞争对手
行业业务覆盖了投资制作、发行和影院环节，综合行业内电影公司票房收入和产业链覆盖情况，将主要竞争对手确定为中国电影、上海电影、万达电影、华谊兄弟和光线传媒，其中中国电影、上海电影是国有企业，万达电影、华谊兄弟、光线传媒和同属民营企业。下表是行业内主要竞争对手产业链环节覆盖情况：
1、中国电影股份有限公司
中国电影于 2010 年由中国电影联合中国国际电视总公司、央广传媒发展总公司、长影集团有限责任公司、江苏省广播电视集团有限公司、北京歌华有限电视网络股份有限公司、湖南电广传媒股份有限公司、中国联合网络通信集团有限公司等7 家单位共同发起设立。中影股份业务涵盖影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务四大业务板块，涉及影视制片、制作、发行、营销、院线、影院、器材生产与销售、放映系统租赁、演艺经纪等众多业务领域，与世界二百多个国家或地区的数百家著名电影企业有着紧密的合作关系。2016 年8 月9 日中国电影股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市。
中国电影股份有限公司近年来创作生产了各类影片百余部，电影代表作有《狼图腾》、《百团大战》、《中国合伙人》、《建国大业》、《建党伟业》等，电视剧代表作有《恋恋不忘》、《大路上》、《大平原》等。中影股份旗下国家中影数字制作基地技术先进、设施完善，拥有包括世界级规模的5,000 平方米摄影棚在内的摄影棚16 座，全数字化的电影后期中心具备电影声音制作、画面剪辑、数字中间片制作、视觉特效制作、动漫制作等完善的电影制作能力。中影股份拥有全国最大的数字电影发行管理平台，在数字影片发行领域占据市场主导地位，近年来发行了近千部国内外影片。公司下辖七条控、参股院线及近百家控股影院，票房收入接近全国票房总额的四分之一。
2、上海电影（集团）有限公司
上海电影（集团）有限公司由上海电影制片厂、上海美术电影制片厂、上海电影译制厂、上海科学教育电影制片厂、上海电影技术厂、上海联和电影院线、上海东方影视发行有限责任公司、上海东方电影频道、上海影视乐园、上海美术设计公司、银星皇冠假日酒店等单位组成，是目前全国最具规模和实力的现代电影集团之一。上海电影集团以影视产品创作、生产、宣传、销售、发行、放映等为主营业务，兼营影视相关产业，初步形成了电影电视剧制片、发行放映、技术服务、媒体传播、拍摄基地和电影教学等相互支撑的完整产业链。2016 年8 月17 日上影股份在上海证券交易所上市。
2016 年，上海电影发行20 部影片，参与区域发行的影片票房40 亿元，完成新建11 家影城，升级改建2 家，联和院线新开业加盟影院90 家，截至2016年底，院线加盟影院共381 家，银幕约2346 块，座位数约34.16 万。2016 年联和院线完成票房36.1 亿，放映场次354.3 万，观众人次9943.7 万，院线年终位列全国院线票房第三位。
3、万达电影股份有限公司
万达电影成立于 2005 年，于2015 年1 月22 日在深圳证券交易所中小板上市。万达电影主要从事影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务。
2016 年，万达电影新增影城超过100 家，截至2016 年底，公司共拥有影城401 家，3564 块银幕，公司全年实现票房76 亿元，观影人次1.84 亿人次，市场占有率13.6%，连续8 年票房收入、观影人次、市场占有率位于全国第一。2016年，公司成立万达传媒，并购时光网，布局游戏产业，大力拓展在广告传媒、电影整合营销、在线直播、衍生品、游戏产业等领域的业务，不断提升非票房收入，增强公司市场竞争力。
4、华谊兄弟传媒股份有限公司
华谊兄弟成立于 2004 年，于2009 年10 月30 日在深圳证券交易所创业板上市。华谊兄弟主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务。
2016 年，华谊兄弟上映影片有《纽约纽约》、《灵偶契约》、《奔爱》、《魔兽》、《摇滚藏獒》、《陆垚知马俐》、《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》以及 2015 年度跨年影片《寻龙诀》、《老炮儿》等 10 部电影，形成收入的电视剧主要包括《还是夫妻》、《黎明之战》、《女不强大天不容》、《五鼠闹东京》、《三个奶爸》、《我爱张宝利》、《爱上张宝利》、《恩菲回来了》、《幻城》等。截至2016 年末，华谊兄弟已建成并投入运营的影院为19 家。
5、光线传媒股份有限公司
光线传媒成立于 2000 年，于2011 年8 月3 日在深圳证券交易所创业板上市，主营业务为电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。
在电影业务方面，光线传媒以国产影片的发行业务为主，同时也参与影片投资和制作。2016 年，光线传媒共上映了8 部真人电影，其中包括《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》、《从你的全世界路过》等电影，投资发行并产生收入的电视剧有《诛仙青云志》、《嘿，孩子》等。
（1）市场供给情况
目前，由于市场上剧本、制作设备以及演员等资源供给充足，因此电影业务及影院业务的供给情况最终由片源的供给及影院终端的供给共同决定，两者共同促进电影产业规模的增长。
从影片供给的角度来看，近年来，随着电影产业的市场化及国际化程度日益提高，国内市场的片源供给稳步增长。一方面，中国电影产量总体有所上升，2016年度国产影片数量达到944 部，其中并不乏具有高投资、大制作且具有较高商业运作水平的影片，取得了较好的市场口碑及票房收入，2016 年《美人鱼》、《湄公河行动》等七部国产影片或中国参与制作影片进入票房收入前十大的影片行列；另一方面，进口影片也成为中国电影产业票房收入的重要组成部分。2016年度，国内城市院线全年放映场次6,948.14 万场，比2015 年增长37.67%，全国电影票房收入为457.12 亿元，比2015 年增长3.73%。在院线上映的影片中，票房收入过亿的国产影片及进口影片数量分别达到48 部及41 部，总数超过2015年的81 部，优质片源的供给呈现稳步增长的态势。
从影院终端供给的角度来看，近年来，随着观众观影需求的增长、新型影视技术应用普及等因素，国内影院建设维持较快的增长速度，2016 年全国新增影院1,612 家，新增银幕9,552 块，平均每天增加26 块，银幕总数超过4.1 万块，成为全球银幕最多的国家；在此过程中，新技术的应用日益普及，截至2016 年底，全国共有IMAX 银幕384 块，覆盖全国31 个省、自治区、直辖市的138 个城市；另有中国巨幕银幕总数185 块、影院数量158 家，覆盖全国28 个省、自治区、直辖市的83 个城市；全球共有5 家影院可放映120 帧/3D/4K 影像的电影，中国有2 家，北京、上海各一家。
尽管我国电影产业取得了显著的发展成就，但是未来优质片源及影院设施的供给仍存在较为显著的增长空间。一方面，随着国内电影创作能力的提升以及进口影片配额的增长，加之终端影院建设的发展，院线放映的优质影片数量将进一步增长；另一方面，中国的银幕密度仍然显著低于美国等国家，中国每100 万人拥有银幕数量为29.78 块，美国每100 万人拥有124 块。而从影院的区域供给情况来看，位于重要商圈的现代化多厅影院仍将具有一定的供给稀缺性。
参考观研天下发布《2018年中国电影市场分析报告-行业运营态势与发展前景预测》
（2）市场需求情况
从市场需求来看，中国文化消费需求显著增长，对于电影票房收入的增长产生较为显著的拉动效应。观影人次从2007 年的0.71 亿，增长到2016 年的13.72亿，年均复合增长率达到34.47%。而大制作电影的增长、观影人次的增长以及新型放映技术的应用等因素共同推动平均票价从2009 年的30.97 元上升至2011年36.97 元的高点，而随着先进放映设备的普及以及网络售票方式的发展，票价呈现企稳回落的态势，2016 年电影平均票价为33.13 元。在观影人次大幅增长、票价维持在较高水平的情况下，中国电影票房收入持续增长，国内电影票房从2007 年的33.27 亿元增长到2016 年的457.12 亿元，年均复合增长率达到33.80%。
另一方面，从人均指标来看，中国人均电影消费及人均观影次数显著增长，观影习惯正在逐步形成中。
总体而言，相对于美国等发达国家而言，观影人次、人均观影次数以及票房金额数方面仍存在差距，而随着中国经济持续发展以及消费结构转型，电影消费需求仍有望保持良好的增长态势。
2、行业利润率水平的变动趋势及原因
电影行业的利润主要来源于国内市场票房收入、境外销售收入以及电视台、网络的版权销售收入，其利润水平高低与整个电影市场的活跃程度和竞争激烈程度密切相关，实力不同的企业间利润水平差距较大。随着在投资制作、发行、放映等环节中新竞争主体的不断进入，必定会在一定程度上改变现有的电影行业市场格局，从而有可能降低行业的平均利润率水平。预计未来电影行业的整体利润率水平在产业优胜劣汰的过程中将趋于稳定。
而随着我国电影市场整体环境的不断改善和日趋成熟，资金、人才等市场资源向大型电影企业倾斜的趋势将更为明显，这使得具有资金、人才、管理优势的大型电影企业在竞争不断加剧的市场环境中仍能在较长时间内保持较高的盈利水平。
3、行业市场化程度和竞争情况
（1）电影投资制作环节
2003 年底，广电总局相继颁布了《电影剧本（梗概）立项、电影片审查暂行规定》、《中外合作摄制电影片管理规定》等，这些文件降低了电影制片领域资格准入门槛。2016 年11 月7 日，全国人大常委会发布了《中华人民共和国电影产业促进法》，正式取消了此前关于电影制片单位的审批。发展至今，电影投资制片领域市场化程度已经较高，民营电影公司占据较大的市场份额。
电影投资制片主体可以分为国有电影单位和民营电影公司。目前，我国国有电影单位主要包括中国电影、上海电影、长春电影集团、珠江电影集团等单位，其拍摄的影片大多以特定题材为主题，承担较多舆论宣传职能，如农村电影、儿童电影、红色及革命题材电影等。这类电影由于题材和拍摄目的特殊，因此在突出其舆论宣传价值的同时，不能够使其商业价值得到最大程度的体现。国内民营电影公司主要包括华谊兄弟、光线传媒和万达电影等。民营电影公司运作机制较为灵活，投资拍摄的影片大多会聚焦市场热点题材，获得更好的市场收益和回报。
（2）电影发行环节
中国电影的发行和放映环节长期在计划经济体制下运行，市场化程度并不高，主要由国有电影企业经营。2002 年以来，随着《电影管理条例》、《电影企业经营资格准入暂行规定》、《关于非公有资本进入文化产业的若干决定》以及《关于文化领域引进外资的若干意见》等相关法律法规和产业政策的出台，电影产业逐步向民营资本及外资开放。目前，对于民营资本参与电影发行及放映业务的经营限制已经显著减少，并且允许外资在不控股的情况下参与影院建设和投资，但是相关产业政策仍强调以公有制为主的产业格局以及国有文化企业（集团）的主导作用。在实际经营中，由于国有电影企业拥有长期的经营历史，在产业布局、人才积累等方面具有一定的历史沉淀，因此，在现有的电影发行、院线及影院经营的各个环节中，大型国有电影企业仍然具有一定的市场竞争能力；另一方面，尽管民营企业参与经营电影行业的时间相对较短，但是凭借灵活的经营机制、强大的资金实力等因素，在发行业务领域中的市场份额则呈现上升的态势。
从市场集中度和竞争格局上来看，在进口电影发行业务环节，由于中影集团和华夏电影具有进口片发行专营资质，因此其市场份额处于垄断地位。在国产电影发行业务环节，民营电影发行公司占据了大部分的市场份额。
表：下表是 2016 年主要民营电影公司主发国产影片的相关信息
2）竞争情况
从单体影院的票房和分布来看，我国影院市场的集中度较为分散。根据数据，2016 年全国票房超过5,000 万元的影院共有29 家，2016 年票房最高的前10 家影院市场份额占全国票房不到2%，下表列出了这些影院的具体信息：
表：前10 家影院市场份额情况
主要竞争对手
行业业务覆盖了投资制作、发行和影院环节，综合行业内电影公司票房收入和产业链覆盖情况，将主要竞争对手确定为中国电影、上海电影、万达电影、华谊兄弟和光线传媒，其中中国电影、上海电影是国有企业，万达电影、华谊兄弟、光线传媒和同属民营企业。下表是行业内主要竞争对手产业链环节覆盖情况：
表：行业内主要竞争对手产业链环节覆盖情况
中国电影于 2010 年由中国电影联合中国国际电视总公司、央广传媒发展总公司、长影集团有限责任公司、江苏省广播电视集团有限公司、北京歌华有限电视网络股份有限公司、湖南电广传媒股份有限公司、中国联合网络通信集团有限公司等7 家单位共同发起设立。中影股份业务涵盖影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务四大业务板块，涉及影视制片、制作、发行、营销、院线、影院、器材生产与销售、放映系统租赁、演艺经纪等众多业务领域，与世界二百多个国家或地区的数百家著名电影企业有着紧密的合作关系。2016 年8 月9 日中国电影股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市。
中国电影股份有限公司近年来创作生产了各类影片百余部，电影代表作有《狼图腾》、《百团大战》、《中国合伙人》、《建国大业》、《建党伟业》等，电视剧代表作有《恋恋不忘》、《大路上》、《大平原》等。中影股份旗下国家中影数字制作基地技术先进、设施完善，拥有包括世界级规模的5,000 平方米摄影棚在内的摄影棚16 座，全数字化的电影后期中心具备电影声音制作、画面剪辑、数字中间片制作、视觉特效制作、动漫制作等完善的电影制作能力。中影股份拥有全国最大的数字电影发行管理平台，在数字影片发行领域占据市场主导地位，近年来发行了近千部国内外影片。公司下辖七条控、参股院线及近百家控股影院，票房收入接近全国票房总额的四分之一。
2、上海电影（集团）有限公司
上海电影（集团）有限公司由上海电影制片厂、上海美术电影制片厂、上海电影译制厂、上海科学教育电影制片厂、上海电影技术厂、上海联和电影院线、上海东方影视发行有限责任公司、上海东方电影频道、上海影视乐园、上海美术设计公司、银星皇冠假日酒店等单位组成，是目前全国最具规模和实力的现代电影集团之一。上海电影集团以影视产品创作、生产、宣传、销售、发行、放映等为主营业务，兼营影视相关产业，初步形成了电影电视剧制片、发行放映、技术服务、媒体传播、拍摄基地和电影教学等相互支撑的完整产业链。2016 年8 月17 日上影股份在上海证券交易所上市。
2016 年，上海电影发行20 部影片，参与区域发行的影片票房40 亿元，完成新建11 家影城，升级改建2 家，联和院线新开业加盟影院90 家，截至2016年底，院线加盟影院共381 家，银幕约2346 块，座位数约34.16 万。2016 年联和院线完成票房36.1 亿，放映场次354.3 万，观众人次9943.7 万，院线年终位列全国院线票房第三位。
3、万达电影股份有限公司
万达电影成立于 2005 年，于2015 年1 月22 日在深圳证券交易所中小板上市。万达电影主要从事影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务。
2016 年，万达电影新增影城超过100 家，截至2016 年底，公司共拥有影城401 家，3564 块银幕，公司全年实现票房76 亿元，观影人次1.84 亿人次，市场占有率13.6%，连续8 年票房收入、观影人次、市场占有率位于全国第一。2016年，公司成立万达传媒，并购时光网，布局游戏产业，大力拓展在广告传媒、电影整合营销、在线直播、衍生品、游戏产业等领域的业务，不断提升非票房收入，增强公司市场竞争力。
4、华谊兄弟传媒股份有限公司
华谊兄弟成立于 2004 年，于2009 年10 月30 日在深圳证券交易所创业板上市。华谊兄弟主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务。
2016 年，华谊兄弟上映影片有《纽约纽约》、《灵偶契约》、《奔爱》、《魔兽》、《摇滚藏獒》、《陆垚知马俐》、《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》以及 2015 年度跨年影片《寻龙诀》、《老炮儿》等 10 部电影，形成收入的电视剧主要包括《还是夫妻》、《黎明之战》、《女不强大天不容》、《五鼠闹东京》、《三个奶爸》、《我爱张宝利》、《爱上张宝利》、《恩菲回来了》、《幻城》等。截至2016 年末，华谊兄弟已建成并投入运营的影院为19 家。
5、光线传媒股份有限公司
光线传媒成立于 2000 年，于2011 年8 月3 日在深圳证券交易所创业板上市，主营业务为电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。
在电影业务方面，光线传媒以国产影片的发行业务为主，同时也参与影片投资和制作。2016 年，光线传媒共上映了8 部真人电影，其中包括《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》、《从你的全世界路过》等电影，投资发行并产生收入的电视剧有《诛仙青云志》、《嘿，孩子》等。
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