参考中国报告网发布《、2017-2022年中国电影院线产业规模调查及十三五发展定位分析报告》
影城资产偏重，2016年并购热潮交易速度慢于影视、游戏并购潮
影城由于资产偏重，且经营难度与挑战逐年加大；2016年以来热钱并购热情高涨，但交易速度与数量规模仍不及2014 年以来影视、游戏、营销等环节的并购潮。
2013年A股市场传媒牛市之后，2014年以后通过并购主业跨界传媒的上市公司增至百家以上。
影院、院线并购的四大参与方分析
分析目前影院并购市场的参与方，已登陆或即将登陆资本市场的中大型影投、商业地产开发商投资商、部分传媒娱乐业公司、资本热钱均有参与影院、院线并购的动力。
资本驱动的院线行业整合将趋理性，估值分化
2016年以来影市增速放缓，不少小影院感受到生存危机已开始抱团取暖建立联盟；但在马太效应明显的并购市场，经营稳定的中高端影城溢价能力更为突出。由于产业经营波动推动的市场化并购整合仍道路漫长；2017年以来，A股市场传媒板块估值回归理性，政策面对资本运作提出更多规范要求，预计资本驱动的行业整合将更加理性。我们判断影院的估值分化会更加明显。
观影场景升级概念业态具备资本运作空间，长期而言看可持续性
2017年以来新零售与新消费业态持续引起资本市场关注，具备影院场景升级消费概念的业态具备资本运作的空间。
荣泰健康上市以来推出“共享按摩”，旗下稍息科技与影城合作打造“摩摩哒”微SPA缓压区引起资本市场关注。长期而言新消费业态的可持续经营效果对于市值管理的重要性将不断提升。
2017年迷你KTV、抓娃娃机、新式茶饮等新消费成为资本热点
2017年新消费概念广受资本青睐，涌现出迷你KTV、抓娃娃机、新式茶饮等资本热点。新消费业态具备与影院经营产生协同的基础。
影城资产偏重，2016年并购热潮交易速度慢于影视、游戏并购潮
影城由于资产偏重，且经营难度与挑战逐年加大；2016年以来热钱并购热情高涨，但交易速度与数量规模仍不及2014 年以来影视、游戏、营销等环节的并购潮。
2013年A股市场传媒牛市之后，2014年以后通过并购主业跨界传媒的上市公司增至百家以上。
影城资产偏重
资料来源：中国报告网整理
影院、院线并购的四大参与方分析
分析目前影院并购市场的参与方，已登陆或即将登陆资本市场的中大型影投、商业地产开发商投资商、部分传媒娱乐业公司、资本热钱均有参与影院、院线并购的动力。
影院、院线并购的四大参与方分析
资料来源：中国报告网整理
资本驱动的院线行业整合将趋理性，估值分化
2016年以来影市增速放缓，不少小影院感受到生存危机已开始抱团取暖建立联盟；但在马太效应明显的并购市场，经营稳定的中高端影城溢价能力更为突出。由于产业经营波动推动的市场化并购整合仍道路漫长；2017年以来，A股市场传媒板块估值回归理性，政策面对资本运作提出更多规范要求，预计资本驱动的行业整合将更加理性。我们判断影院的估值分化会更加明显。
电影指数2017年表现与市场比较
数据来源：公开资料整理
观影场景升级概念业态具备资本运作空间，长期而言看可持续性
2017年以来新零售与新消费业态持续引起资本市场关注，具备影院场景升级消费概念的业态具备资本运作的空间。
荣泰健康上市以来推出“共享按摩”，旗下稍息科技与影城合作打造“摩摩哒”微SPA缓压区引起资本市场关注。长期而言新消费业态的可持续经营效果对于市值管理的重要性将不断提升。
“摩摩哒”微SPA缓压区股票
资料来源：中国报告网整理
2017年迷你KTV、抓娃娃机、新式茶饮等新消费成为资本热点
2017年新消费概念广受资本青睐，涌现出迷你KTV、抓娃娃机、新式茶饮等资本热点。新消费业态具备与影院经营产生协同的基础。
各种资本热点
资料来源：中国报告网整理
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