锂被誉为“二十一世纪的能源金属”，用于原子反应堆、制轻合金及电池等，在玻璃陶瓷工业、炼铝工业、医药、有机合成等工业广泛使用。目前，锂资源的提取一般是从锂矿石与盐湖卤水两个大类别所得。锂矿提取的锂杂质含量少但资源有限开采成本高，而盐湖卤水资源多但锂杂质较多且提取难度较大。
全球成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，成熟的锂矿分布在西澳。2017年南美盐湖和西澳锂精矿提供的锂资源合计达90%，是全球最大的锂资源供给方，预计2020西澳锂矿的提供的锂资源将继续提升至60%。
我国为全球第四大锂资源国，占据全球锂资源总量的22%。矿石型和卤水型为我国锂资源储量的两种类型，其中，矿石锂资源占比为15%，而我国锂矿产量约62.08%的来自西藏和青海；卤水锂资源则占中国锂总储量的85%，主要分布在青海及西藏地区。可见，我国锂资源集中度较高。
随着各行业对锂的需求增加，我国锂行业市场规模不断壮大。2017年我国锂行业市场规模约22亿元，2019年增至约31亿元。预计在未来五年，消费电子、新能源汽车等消费领域带动下，我国锂行业市场规模持续攀升，到2025年将突破70亿元。
从锂的细分市场来看，碳酸锂方面，电池碳酸锂的需求量大幅增加，预计在2020年的需求量将达到12.8万吨；传统工业级碳酸锂的需求量则较为平稳，2015-2020年的需求在5-6万吨。
氢氧化锂方面，全球新能源汽车市场的崛起，将引领汽车动力电池进入高镍三元时代。高镍三元材料要求700-800℃较低的温度烧结，氢氧化锂熔点471℃，碳酸锂在实践中需要约900℃烧结才能带来理想的材料性能，因而氢氧化锂是6系三元高镍三元的优先锂源，是8系以上高镍三元的必然选择。目前，全球电池级氢氧化锂产能产量主要由Livent、Albemarle、赣锋锂业、天齐锂业供给。
我国规模较大的锂业主要有赣锋锂业和天齐锂业，赣锋锂业的氢氧化锂系列产品主要由矿石体系生产，在技术积淀深厚、产品品类齐全，上游资源持续强化和丰富，已成为特斯拉、宝马等客户的核心供应商；天齐锂业主要来自矿石体系，原材料主要来公司自持51%的股份控股泰利森，而全球最大、品质最优的锂矿山资源-Greenbushes矿山为泰利森拥有，并与SKI、Ecopro、LG化学等客户签订供货协议。
2016-2018年，天齐锂业在营业收入、净利润及毛利率均领先赣锋锂业。而2019年前三季度，赣锋锂业有所反转，营收及净利均超天齐锂业。2019年前三季度，赣锋锂业营业收入为42.11亿元，净利润为5.5亿元；天齐锂业营业收入为37.97亿元，净利润为1.2亿元。TC
以上数据资料参考《2019年中国锂行业分析报告-行业运营态势与发展商机研究》。
锂产业链示意图
资料来源：公开资料整理
全球成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，成熟的锂矿分布在西澳。2017年南美盐湖和西澳锂精矿提供的锂资源合计达90%，是全球最大的锂资源供给方，预计2020西澳锂矿的提供的锂资源将继续提升至60%。
2017-2020年全球锂原材料供应格局
数据来源：中国锂业协会
我国为全球第四大锂资源国，占据全球锂资源总量的22%。矿石型和卤水型为我国锂资源储量的两种类型，其中，矿石锂资源占比为15%，而我国锂矿产量约62.08%的来自西藏和青海；卤水锂资源则占中国锂总储量的85%，主要分布在青海及西藏地区。可见，我国锂资源集中度较高。
2011-2018年中国锂矿产量
数据来源：中国锂业协会
2018年中国锂矿产量省市分布
数据来源：中国锂业协会
中国锂资源储量分布情况
数据来源：中国锂业协会
随着各行业对锂的需求增加，我国锂行业市场规模不断壮大。2017年我国锂行业市场规模约22亿元，2019年增至约31亿元。预计在未来五年，消费电子、新能源汽车等消费领域带动下，我国锂行业市场规模持续攀升，到2025年将突破70亿元。
2017-2025年锂行业市场规模及预测
数据来源：中国锂业协会
从锂的细分市场来看，碳酸锂方面，电池碳酸锂的需求量大幅增加，预计在2020年的需求量将达到12.8万吨；传统工业级碳酸锂的需求量则较为平稳，2015-2020年的需求在5-6万吨。
2015-2020年我国金属锂需求量及预测（折合碳酸锂，万吨）
数据来源：中国锂业协会
氢氧化锂方面，全球新能源汽车市场的崛起，将引领汽车动力电池进入高镍三元时代。高镍三元材料要求700-800℃较低的温度烧结，氢氧化锂熔点471℃，碳酸锂在实践中需要约900℃烧结才能带来理想的材料性能，因而氢氧化锂是6系三元高镍三元的优先锂源，是8系以上高镍三元的必然选择。目前，全球电池级氢氧化锂产能产量主要由Livent、Albemarle、赣锋锂业、天齐锂业供给。
2019年全球氢氧化锂产能及产量份额
数据来源：中国锂业协会
我国规模较大的锂业主要有赣锋锂业和天齐锂业，赣锋锂业的氢氧化锂系列产品主要由矿石体系生产，在技术积淀深厚、产品品类齐全，上游资源持续强化和丰富，已成为特斯拉、宝马等客户的核心供应商；天齐锂业主要来自矿石体系，原材料主要来公司自持51%的股份控股泰利森，而全球最大、品质最优的锂矿山资源-Greenbushes矿山为泰利森拥有，并与SKI、Ecopro、LG化学等客户签订供货协议。
2016-2018年，天齐锂业在营业收入、净利润及毛利率均领先赣锋锂业。而2019年前三季度，赣锋锂业有所反转，营收及净利均超天齐锂业。2019年前三季度，赣锋锂业营业收入为42.11亿元，净利润为5.5亿元；天齐锂业营业收入为37.97亿元，净利润为1.2亿元。TC
赣锋锂业和天齐锂业营收、净利润及毛利率对比
年份 |
赣锋锂业 |
天齐锂业 |
||||
营业收入（亿元） |
净利润（亿元） |
毛利率（%） |
营业收入（亿元） |
净利润（亿元） |
毛利率（%） |
|
2015 |
13.54 |
1.25 |
21.78 |
18.67 |
2.48 |
46.94 |
2016 |
28.44 |
4.64 |
34.57 |
39.05 |
15.15 |
71.25 |
2017 |
43.83 |
14.69 |
40.47 |
54.7 |
21.45 |
70.14 |
2018 |
50.04 |
12.23 |
36.7 |
62.44 |
22 |
67.6 |
2019Q1-Q3 |
42.11 |
5.5 |
23.9 |
37.97 |
1.2 |
58.5 |
数据来源：中国锂业协会
以上数据资料参考《2019年中国锂行业分析报告-行业运营态势与发展商机研究》。
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