1、体育转播政策放开，版权市场重新被激活
此前国内体育赛事版权市场由于政策等原因，价值被严重低估。长期央视垄断局面使得国内体育赛事版权价值以行政定价为主，处于严重低估状态。在我国体育赛事收入构成中，广告赞助平均占比80%以上，门票占10%左右，转播权收入占比通常不超过10%，造成总收入不高且结构严重失衡的局面。
表：国内体育赛事转播大事件一览
参考观研天下相关发布的《2017-2022年中国体育产业运营格局态势及市场商机分析报告》
2014年10月出台的46号文件，明确指出“放宽赛事转播权限制”，标志着我国赛事版权产业正式步入市场化发展。2015年9月体奥动力以5年80亿价格竞标获得“2016-2020年中超全媒体版权”，代表央视竞标的中视体育公司失利，成为中国体育赛事转播权改革试水的风向标。
行业从央视一家独大，变为多元竞争合作格局，版权价值被重新挖掘。赛事版权市场突破央视独大的局面，体奥动力、乐视体育、腾讯体育、苏宁体育等新兴媒体、跨界巨头加入竞争，营造出新的市场格局。
表：关于体育转播市场的主要政策调整及影响
众多国际性赛事进驻中国，除了带了市场化的参与机会之外，还带来先进的赛事运营理念，有助于国内赛事运营水平的提升。包括网球大师杯赛、F1大奖赛、NBA季前赛等国际性赛事也陆续进驻中国，促进了国内体育产业的市场化运营。
表：2014年以来国内体育产业政策持续解绑，激励市场发展
新媒体逐渐成为重要转播途径：随着网络直播技术的进步以及移动设备的普及，观众收看体育直播的习惯发生了改变。电视不再是唯一的赛事收看渠道，网络媒体在体育直播市场的比重逐步上升。根据数据，2016年国内用户主要选择移动端观看比赛，用户比例高达50%，高于居第二位的电视（42%）。
图：中国新媒体逐渐成为重要的体育赛事传播途径
以互联网为代表的新媒体有意愿、有能力采购体育版权，成为体育版权价格上涨推手。体育赛事IP是体育产业核心资源，掌握核心版权资源的体育传媒公司有望在产业链中充分发挥入口平台价值，联结上下游产业实现全面开发。
表：互联网媒体和专业赛事代理公司成为赛事版权的主要归属方
国内视频网站正处于高速发展的初期，收入结构从单一广告收入，向“广告+付费”并举模式演进。视频网站的发展时间已经接近10年，广告拉动收入增长的高速成长期过去后，恰逢2015年我国付费会员崛起，开始贡献视频网站收入增量的大头。根据爱奇艺方面透露，2016年，其会员付费的增速要远超广告业务的收入增速，预计2017年广告收入与会员付费收入占比约1:1。从百度的报表上来看，爱奇艺近4年的营收CAGR高达70%，2016年同比增长113%至112.8亿元。
依托“广告+会员付费”模式，视频市场未来有望增长至1500亿量级，为内容采购的继续增长奠定基础。其中付费会员的收入占比将由2014年5.6%成长至2018年的17%，2018年有望达到200亿元，2016-2018三年的增量约为150亿，CAGR高达57%，处于快速提升阶段，成为未来内容采购资金的重要来源。
图：目前我国网络视频用户已经超过5亿人
图：爱奇艺2016年营收增速高达113%
图：中国在线视频市场有望在2018年达到1500亿
图：会员收入和视频增值服务比重将越来越大
3、体育内容付费有望爆发，带动行业良性发展
从人口规模来说，中国体育消费潜在人群未来10年处于高位。2015-2025年是中国青壮年人口数量最庞大的时期，根据《全民健身计划（2011~2015）》，截至2014年底中国经常锻炼的直接体育人口数量比例达到33.9%，超过4.5亿。一般经验，当一个国家人均GDP超过5,000美元时，国家国民消费结构进入转型阶段，体育休闲消费将得到快速提升。2016年我国人均GDP约为8900美元，体育休闲健身的消费需求正在逐渐被激发。各大体育项目不同程度吸引着各类运动的赛事观众和参与爱好者，每一个类别都拥有一个基础庞大且潜力十足的市场。
从全球及中国看，网络视频付费用户数量快速增长，网站收入快速提升，为版权价格上涨及行业良性发展奠定基础。美国目前有1.3亿视频付费用户，国民渗透率达到了约40%，居各国之首，而中国2016年付费视频用户约为7500万，渗透率为5.6%，基本与印度的渗透率（6%）相当，未来渗透率仍有提升空间，中国视频付费用户规模有望增长至3亿以上，较目前增长4倍。
图：全球视频网站付费用户都处于迅速增长阶段
图：2016年年底全国约有7500万付费用户
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