一、对标海外体育版权市场，国内版权市场处于发展初期
1、海外体育赛事转播权市场趋向完全竞争：针对顶级赛事的转播权如世界杯、奥运会、英超、NBA等，在国外市场处于完全竞争状态。在美国，ESPN、TNT、FOX、NBC等多个主流转播商围绕美国四大联盟和国际顶级体育赛事转播权展开激烈竞争。在英国，天空电视台与英国电信针对英超赛事转播权的争夺促使每一个转播权周期（3年）的价格均有上涨。针对日本J联赛，包括NHK、日本天空、朝日、TBS、东京、富士、独立UHF等7家民营电视台参与转播权的竞争。
除竞争转播权之外，国外各大体育媒体针对体育内容展开竞争。以美国NFL为例，美国各大电视台对NFL的赛事转播以及节目制作进行瓜分，通过深层次的挖掘与差异化的制作避免节目内容同质化。
2、国内体育版权价格与国际版权差距巨大，未来存在较大提升空间。2016年国际TOP5赛事转播权收入均在20亿美元以上，其中NFL转播权年收入达72亿美元，是世界上版权最高的体育赛事，而同期的国内顶级赛事中超转播权价格仅为1.45亿美元（10亿人民币），与海外顶级赛事不在一个数量级。
国内外版权价值差异较大的原因：1、国内赛事竞技水平及观赏性与国际顶级赛事依然有较大差距；2、国内转播权市场尚处于起步阶段，此前受到政策等因素压制，版权价值有待挖掘；3、国际顶级赛事有较为广阔的海外市场，而目前国内赛事基本没有对外输出能力。
参考观研天下相关发布的《2017-2022年中国体育产业运营格局态势及市场商机分析报告》
图：2016年全球主要赛事转播权收入（亿美元）
头部体育赛事版权价值不断重估，呈现持续上涨趋势。1984年夏季奥运会以来，转播权合同金额的复合增长率分别达到38.5%。2016赛季NBA与ESPN和TNT新转播合同的年转播费用达26亿美金，为上一份合同的2.8倍。NBA在中国区的转播权为腾讯独家获得，年转播费用达1亿美金，为上一份合同的5倍。2015年英国天空电视台和英国电信以51.38亿英镑（约合490亿人民币）买下英超2016~2019年3个赛季的电视转播权，相比上一份转播合同（2013~2016赛季）涨价70%。
图：夏季奥运会收入来源（亿美元）
表：核心赛事的直播资源售卖
表：历年英超英国国内转播权拍卖结果
图：英超转播版权收入近年来大幅增加
图：福布斯全球体育俱乐部价值榜（单位：亿美元）
表：市场部分体育赛事转播权价格情况（单位：百万元）
表：历年世界杯中国媒体版权金额
二、盈利模式解析：新媒体版权分销比例提升，网络付费模式崛起
1、体育赛事版权运营主要盈利模式包括版权分销、产品订阅、广告赞助。1）版权分销业务是指版权运营方向版权资源方采购版权，获取相关体育版权在部分地区的独家权益，而后面向电视、互联网、广电等媒体渠道进行分销。目前新媒体版权分销比例快速提升，并带动版权价格上涨。此外版权内容的二次衍生利用和多元开发成为缓解成本压力重要方式，除了转播赛事，还包括各类衍生节目制作等开发方式。
2）订阅付费业务是对一些内容进行用户收费订阅观看，主要包括电视付费以及视频网站付费。目前海外电视付费订阅模式走向衰落，网络付费模式崛起，预计国内也将呈现这一趋势。3）广告赞助是利用赛事具有的传播价值，对广告客户进行广告营销服务。广告赞助收入是体育赛事及媒体的重要收入来源。
2、版权分销：版权价格仍然处在上涨趋势中，新媒体版权分销比例快速提升版权运营方向版权资源方采购版权，获取相关体育版权在部分地区的独家权益，而后面向电视、互联网、广电等媒体渠道进行分销。其中随着用户向互联网转移，互联网分销收入占比快速提升。
分销内容包括：1）向分销对象直接提供国际信号，由媒体自行制作视频节目播出；2）版权运营方提供经制作的赛事节目内容，包括赛事前瞻、直播解说、赛后回顾等板块。
版权内容的二次衍生利用和多元开发成为缓解成本压力重要方式：随着赛事转播权价格不断上升，平台购买方已经不能单纯满足于赛事转播产生的流量与广告收入，赛事转播权的深挖内容将成为缓解成本压力重要方式。以ESPN为例，ESPN在购买转播权后，除在电视上播出赛事，还会对体育赛事进行多元开发利用，通过制作赛事相关的各类衍生节目，实现赛事转播权的二次开发。
表：国外主要版权运营方
3、订阅付费业务：电视付费订阅模式走向衰落，网络付费模式崛起。订阅付费模式是对一些内容进行用户收费订阅观看，主要包括电视付费以及视频网站付费。随着付费市场的培养和消费者消费习惯的养成，为观看自己喜爱的节目而支付费用已经越来越得到消费者的接受。
国外付费订阅模式是主流且收入巨大：经过20多年的发展，国外体育赛事转播权市场付费模式非常成熟，观众已养成付费观看体育节目的习惯。根据统计，2014年美国电视体育节目订阅收入已达172亿美元，有超过84%的美国家庭订阅了付费电视服务，平均每月付费金额达89.78美元（ESPN占比最高，达6美元）。ESPN作为最大的体育节目频道，其用户基数超1亿家庭，近60%收入来自于有线电视订阅。在英国，天空电视台和英国电信BT围绕英超单一项目的转播权投入达51亿英镑，全英国800万付费用户足以支撑这两家公司的版权投入，并获得一定的利润。
ESPN是传统的订阅+广告的模式的代表。美国主要电视运营商有ESPN、TNT、Nickelodeon、TBS等，根据统计数据，ESPN营业收入遥遥领先，2015年ESPN营业收入96.17亿，其中广告收入20.13亿，会员收入74.31亿；而排名第二的TNT营业收入仅为33.49亿，广告收入12.63亿，会员收入18.75亿。2015年ESPN的营业收入中，会员收入占比达77.3%。
表：订阅用户的平均月ARPU（单位：美元）
图：Netflix 在美国的订阅数首次超越有线电视用户
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