参考观研天下发布《2018年中国工程机械行业分析报告-市场运营态势与发展趋势预测》
数据显示，2018 年1-2 月纳入统计的25 家主机制造企业，共销售各类挖掘机2.18 万台，同比增长14.3%。其中国内市场销量1.93 万台，同比增长7.9%；出口销量2524台，同比增长108.3%。
产品结构看，1-2 月小挖、中挖、大挖分别实现销量10514 台、7434 台和3852 台，同比增速分别为-1.53%、29.63%和44.53%，销量占比分别为48%、34%和18%，大挖销量占比上升，主要受益煤价上涨、煤矿固定资产投资意愿增强；同时受益供给侧改革，小规模煤矿关停，大规模煤矿占比上升。
销售区域看，2018 年2 月挖机出口销量1387 台，同比增长126.63%，自2017 年8月起出口已经呈现加速增长趋势。小松中国官网显示，2018 年1-2 月中国地区平均开工小时数82.05小时，同比略微下降2.55%。
2018 年1 月装载机、推土机、平地机行业销量分别为9036 台、638 台和368 台，同比增速分别为101%、98.14%和74%，再次印证工程机械行业下游需求旺盛。需求来自于庞大的设备更新需求、以及基建和新农村建设的带来的新增需求。
行业集中度已重回2008 年前高度，而龙头已易主。2008 年时国内挖机市场前三大厂商分别为日系小松中国、日立建机和韩系斗山中国，市占率分别为15%、14%和17%，日系和韩系品牌合计市占率高达71%，国产品牌占比仅16%。后行业集中度提升过程中，日、韩系厂商市占率迅速下降，以公司为代表的国产品牌快速崛起，欧美系卡特彼勒市占率也略有提升。目前，除挖掘机外，其他工程机械品种均已实现较高的国产化率，而挖掘机的国产化率仅52%，远低于其他设备，故我们预计未来挖机市场上国产龙头厂商发展空间较大，挖机的国产化率将进一步提升。
未来在行业保持理性增长的情况下，市场难再出现大范围产能扩张和非理性竞争现象，本轮行业回暖复苏将进一步优化行业竞争格局，出清落后产能。未来，公司作为龙头厂商，凭借其技术优势、优异的供应链体系、快速的市场反应能力和完善的销售、服务网络将继续抢占市场，行业集中度仍将继续提升，重点推荐行业龙头三一重工、徐工机械。
核心零部件厂商迎来宝贵发展机遇，行业快速复苏，核心部件供应吃紧，国产化打开缺口。行业整体正向价值链更高端的零部件生产端升级，是工程机械行业由大而强的关键抓手。据数据，高端液压件进口替代空间30-40 亿美元。
数据显示，2018 年1-2 月纳入统计的25 家主机制造企业，共销售各类挖掘机2.18 万台，同比增长14.3%。其中国内市场销量1.93 万台，同比增长7.9%；出口销量2524台，同比增长108.3%。
产品结构看，1-2 月小挖、中挖、大挖分别实现销量10514 台、7434 台和3852 台，同比增速分别为-1.53%、29.63%和44.53%，销量占比分别为48%、34%和18%，大挖销量占比上升，主要受益煤价上涨、煤矿固定资产投资意愿增强；同时受益供给侧改革，小规模煤矿关停，大规模煤矿占比上升。
销售区域看，2018 年2 月挖机出口销量1387 台，同比增长126.63%，自2017 年8月起出口已经呈现加速增长趋势。小松中国官网显示，2018 年1-2 月中国地区平均开工小时数82.05小时，同比略微下降2.55%。
图：2018 年 1-2 月挖机销量累计增速 14.3%
图：2018 年 1- 2 月大挖销量占比上升
图：挖机出口销量加速增长
图：2018 年 1- 2 月中国地区小松开工小时数持续高位
2018 年1 月装载机、推土机、平地机行业销量分别为9036 台、638 台和368 台，同比增速分别为101%、98.14%和74%，再次印证工程机械行业下游需求旺盛。需求来自于庞大的设备更新需求、以及基建和新农村建设的带来的新增需求。
图：2018 年 1 月装载机销量 9036 台，同比增长 101%
图：2018 年 1 月推土机销量 638 台，同比增长 98.14%
未来在行业保持理性增长的情况下，市场难再出现大范围产能扩张和非理性竞争现象，本轮行业回暖复苏将进一步优化行业竞争格局，出清落后产能。未来，公司作为龙头厂商，凭借其技术优势、优异的供应链体系、快速的市场反应能力和完善的销售、服务网络将继续抢占市场，行业集中度仍将继续提升，重点推荐行业龙头三一重工、徐工机械。
图：挖机行业集中度重回 2008 年水平
图：挖机行业龙 头易主
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