参考中国报告网发布《2017-2022年中国家电连锁市场发展现状及运行态势预测报告》
国内市场饱和，走向国际化是必然之路
20 世纪 80 年代末期，美国的家电市场开始走向成熟，本土增量越来越小。1995 年，美国家电行业 CR5 高达 92%，被 GE、惠而浦、Kenmore 等五大巨头垄断，其中惠而浦排名第二，市占率为 23%，此时想在国内继续提高市场份额已十分困难，高增长也难以持续。
同时，在世界其它地方，贸易壁垒得到清除，新兴资本主义国家经济一片繁荣。有利的发展环境促使惠而浦做出了一个历史性决定：继续以家电产品生产线为主，同时将业务扩展到迅速发展的北美、南美、欧洲以及后来的亚洲市场。1987 年，时任总裁的 Dave Whitman 开始全面推进全球化。
全球化有两条路径可以选择：一是并购海外家电企业，利用当地企业或者合资企业的生产基地、销售渠道等资源，来打开目标市场；二是通过建立自主品牌，在当地打造自己的销售网络。
惠而浦选择了前者。因为相比建立自主品牌和渠道，海外并购能够有效利用并购企业原有的品牌、客户、渠道等优势，降低进入新市场的成本和风险，使得企业能在较短时间内立足海外市场。惠而浦初期利用当地企业或者合资企业的生产基地、销售渠道等资源，来切入目标市场；当时机成熟之后，慢慢实现完全控股。若在目标市场发展较差，或达不到预期效果，便择机退出。
1958年，惠而浦收购了巴西Brasmotor部分股权，迈出全球化的第一步； 1987年，时任总裁的Dave Whitman开始全面推进全球化。通过海外并购，惠而浦迅速打入海外市场，1996年惠而浦跃居全球洗衣机市场第一的位置，其大型家用电器产品的全球市场占有率达14%。1989到1998近十年的时间里，惠而浦营业收入增长了1.6倍，净利润增长了1.7倍，此时惠而浦的销售已遍布全球170多个国家。惠而浦海外收入占比逐年提升，从1994年的36.5%提升到2016年的45.1%，海外收入贡献近半。
惠而浦全球化扩张路径：北美和拉美（50 年代）--欧洲（80 年代）--亚洲（80-90 年代）--非洲（90 年代），由近及远，由与自身相似的发达市场到不发达市场，极大避免了外部市场不熟悉带来的挫折。
惠而浦收入整体平稳增长，近 22 年复合增长率 4.45%，但是数次大幅增长都由并购带来。这表明公司发展到一定规模后，自生增长趋于平缓，向外扩张对公司保持业绩增长意义重大。
国内市场饱和，走向国际化是必然之路
20 世纪 80 年代末期，美国的家电市场开始走向成熟，本土增量越来越小。1995 年，美国家电行业 CR5 高达 92%，被 GE、惠而浦、Kenmore 等五大巨头垄断，其中惠而浦排名第二，市占率为 23%，此时想在国内继续提高市场份额已十分困难，高增长也难以持续。
1995 年美国家电市场 CR5 高达 92%
数据来源：中国报告网整理
同时，在世界其它地方，贸易壁垒得到清除，新兴资本主义国家经济一片繁荣。有利的发展环境促使惠而浦做出了一个历史性决定：继续以家电产品生产线为主，同时将业务扩展到迅速发展的北美、南美、欧洲以及后来的亚洲市场。1987 年，时任总裁的 Dave Whitman 开始全面推进全球化。
1987 年惠而浦全面实行全球化的背景
资料来源：中国报告网整理
国际并购帮助惠而浦迅速拓展海外市场 全球化有两条路径可以选择：一是并购海外家电企业，利用当地企业或者合资企业的生产基地、销售渠道等资源，来打开目标市场；二是通过建立自主品牌，在当地打造自己的销售网络。
惠而浦选择了前者。因为相比建立自主品牌和渠道，海外并购能够有效利用并购企业原有的品牌、客户、渠道等优势，降低进入新市场的成本和风险，使得企业能在较短时间内立足海外市场。惠而浦初期利用当地企业或者合资企业的生产基地、销售渠道等资源，来切入目标市场；当时机成熟之后，慢慢实现完全控股。若在目标市场发展较差，或达不到预期效果，便择机退出。
海外并购扩张与推行自主品牌两种方式对比
资料来源：中国报告网整理
惠而浦通过并购进军海外市场
资料来源：中国报告网整理
1958年，惠而浦收购了巴西Brasmotor部分股权，迈出全球化的第一步； 1987年，时任总裁的Dave Whitman开始全面推进全球化。通过海外并购，惠而浦迅速打入海外市场，1996年惠而浦跃居全球洗衣机市场第一的位置，其大型家用电器产品的全球市场占有率达14%。1989到1998近十年的时间里，惠而浦营业收入增长了1.6倍，净利润增长了1.7倍，此时惠而浦的销售已遍布全球170多个国家。惠而浦海外收入占比逐年提升，从1994年的36.5%提升到2016年的45.1%，海外收入贡献近半。
1996年惠而浦大型家电产品全球市占率达14%
数据来源：中国报告网整理
惠而浦1989和1998营收和利润对比（亿美元）
数据来源：中国报告网整理
惠而浦海外收入占比稳步提升
数据来源：中国报告网整理
惠而浦扩张路径：由近及远，覆盖全球 惠而浦全球化扩张路径：北美和拉美（50 年代）--欧洲（80 年代）--亚洲（80-90 年代）--非洲（90 年代），由近及远，由与自身相似的发达市场到不发达市场，极大避免了外部市场不熟悉带来的挫折。
惠而浦的全球扩张路径
资料来源：中国报告网整理
并购推动惠而浦收入大幅增长 惠而浦收入整体平稳增长，近 22 年复合增长率 4.45%，但是数次大幅增长都由并购带来。这表明公司发展到一定规模后，自生增长趋于平缓，向外扩张对公司保持业绩增长意义重大。
并购推动惠而浦收入加速增长
数据来源：中国报告网整理
惠而浦净利润 2006 年之后稳步上升
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惠而浦净利率保持平稳
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惠而浦总资产逐年提升
数据来源：中国报告网整理
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