自2020年以来，在世界经济下行风险加剧、国际形势云波诡谲、国内宏观形势严峻等多种不利因素下，同时叠加全球疫情持续蔓延因素影响，我国互联网行业发展景气指数有所下降，上市互联网企业营收增速放缓，总市值大幅波动，市场格局出现分化，行业步入成熟稳定的发展阶段。
根据数据显示，2020年第二季度，互联网行业总体增长放缓，反映行业当期发展情况的一致指数为105.62，环比下降 0.8 个点；反映未来态势的先行指数为 105.95，环比下降 1.65 个点。但指数均大于 100，我国互联网行业发展仍处于景气区间，一致指数与先行指数均出现下降，表明行业将进入转型调整的新阶段。
1、营收规模增速放缓，2020年第一季度，我国上市互联网企业营收总计 5712.1亿元，同比增长 9%，较去年同期下降 15个百分点。其中受疫情影响，超五成企业营收同比负增长，Top10 企业同比增速16.5%，较去年同期下降11.5个百分点。
分业务来看，2020年一季度，电子商务、社交、游戏、音视频、搜索引擎五类业务中，仅游戏业务较去年同期大幅提升。数据显示，2020年一季度电子商务收入同比增长6.8%，增速与去年同期相比断崖式下滑；社交业务收入同比增长21.5%，增速较去年同期下降6个百分点；游戏业务收入同比增长 22.3%，较去年同期大幅提升；音视频业务收入同比增长 37.3%，搜索引擎业务收入同比下降 5.7%，增速由正转负。在新兴业务方面，医疗健康、在线教育、房地产等新兴业务增长迅猛，增速均超过100%，但目前规模较小，累计占比不足1%，尚未对行业增长形成有效支撑。
从企业来看，受疫情带来的一系列连锁影响，业绩表现各异。数据显示，哔哩哔哩、阿里、腾讯、京东营收同比增长分别为69%、22%、26%、20.7%。而生活服务平台美团一季度营收同比下滑13%，到店、酒店及旅游业务同比大幅下降31.1%，旅游出行平台携程一季度营业同比下降 42%，其中住宿预订、度假、商旅业务收入分别同比下滑62%、50%和47%。
2、国内企业市值大幅波动。截至2020年6月30日，我国境内外上市的互联网企业总市值为15万亿元，环比大涨35%。
新上市企业数量有所下降。2019 年，移动互联网创业迎来收获期，全年上市互联网企业共 24 家，经营范围涵盖了电子商务、在线教育、游戏、企业服务等细分领域，包括斗鱼、微盟集团、如涵、跟谁学、网易有道等众垂直多领域龙头。但到2020年一季度共3家互联网企业在美国上市，分别是金山云、蛋壳公寓及荔枝。
3、二季度投融资活跃度与金额大幅回升。受疫情影响今年 1、2 月份投融资笔数及总交易金额出现断崖式下滑，但随着我国疫情控制持续向好并取得阶段性成效，3 月份融资金额和笔数大幅反弹，4-6 月份国内互联网投融资活跃度持续提升。根据数据显示，2020年二季度，我国融资案例共320 起，环比上涨 148.1%；披露的总交易金额为 65.7亿美元，环比上涨36.8%。
4、互联网行业格局出现分化。自2010 年以来，我国移动互联网快速发展，新技术、新业务、新模式迅速迭代，多家互联网巨头崛起，基本垄断流量入口，逐步形成了“两超多强”的行业格局。目前，阿里巴巴、腾讯市值均超 4 万亿元，美团点评、京东、拼多多市值均超 7000 亿人民币。截至 2020 年 3 月底，市值TOP10互联网企业占全行业比重达81%，而阿里健康、腾讯音乐等巨头生态体系内企业跻身市值排名前十。
5、消费市场增速出现断崖式下降，跌入负值区间。根据数据显示，受新冠疫情爆发的影响，2020年上半年，我国社会消费品零售总额 172256 亿元，同比下降 11.4%，6 月份，社会消费品零售总额同比下降 1.8%，降幅比上月收窄1.0个百分点。
6、全国固定资产投资增速降下降超10%。数据显示，2020 年上半年，全国固定资产投资（不含农户）281603 亿元，同比下降 3.1%，降幅比 1—5 月份收窄 3.2 个百分点。
虽然2020年已过半，受到网络基础建设提速、疫情形势依然严峻、行业发展问题突显、宏观经济遭受冲击、国际形势复杂多变等内外部因素的影响，使得互联网行业发展正面临着前所未有的挑战，但同时很多领域迎来新的发展机遇。
1、网络建设不断加快。根据数据显示，截至 2020 年 3 月底，光纤端口达到 8.5 亿个，占宽带接入端口总数比重提升至 91.6%。移动电话基站数累计达852.3万个，其中，4G 基站规模达 551.1 万个，占移动基站的比重达 64.7%。全国 5G 基站建设规模已近 20 万个，在 50 个城市正式开启大规模商用，北京、上海、广州、杭州等城市城区已实现 5G 网络连片覆盖，5G 套餐用户超 5000 万，总规模位居全球首位。
2、网络下载速率大幅提升。近年来，随着“提速降费”和“双 G 双提”工作深入推进着宽带网络提速降费等系列政策实施，我国地级市基本建成，我国宽带网络提速取得明显成效。截至 2019 年底，我国固定宽带网络平均下载速率为 41.3Mbit/s，同比大幅提升 47.2%；4G 网络平均下载速率达 26.25Mbit/s，同比增长19%。
3、用户基础不断加强。一方面，我国光纤用户规模持续扩大，100M 及以上用户达 3.9 亿户，占固定宽带用户的比重达 85.3%，较去年同期提升 11.6 个百分点。4G 用户占比超八成。4G 用户规模达12.8亿户，占移动电话用户的比重超 80%，在全球233个国家和地区中排名第10，远高于法国（70%）、德国（52%）和全球平均水平(51.5%)。
另一方面，农村宽带用户快速增长，有效带动了农村电子商务、电子政务、远程医疗、远程教育等应用在“下沉市场”的发展，为打赢脱贫攻坚战奠定了坚实基础。。截至2020年3月，全国农村宽带用户规模达 1.37 亿户，同比增长 8.8%，在固定宽带用户中的占比达 30.1%，较 2014 年提升 5.8 个百分点。
4、移动互联网流量消费保持较快增速。自2020年以来，直播、短视频、游戏等移动互联网应用持续火爆，带动移动互联网接入流量消费保持较快增长。截至 2020 年 3 月，我国移动互联网接入流量消费累计达356.6 亿 GB，同比增长 39.3%。其中3 月当月月户均移动互联网接入流量达 9.5GB，同比增长 30.6%，达到近 12 个月以来最高点，超过美国（6.6GB）、日本（4.5），仅次于印度（10.4）、韩国（10GB），位居全球前列。
5、用户上网时长持续增加。数据显示，截至 2020 年3月，我国网民的人均每周上网时长达 30.8 个小时，较2012年提升10个小时。
6、电商提升用户消费体验、拓展供销渠道，并成为疫情期间消费增长重要动力。数据显示，2020 年1-5月，全国网上零售额 40176 亿元，同比增长 4.5%。其中，实物商品网上零售额 33739 亿元，同比增长 11.5%，占社会消费品零售总额的比重为24.3%。
7、本地生活服务细分领域加速变革。受新冠疫情影响，居民在家防疫隔离增加了线上消费的需求，为本地生活服务注入新活力。数据显示，2019 年国内本地生活服务 O2O 市场规模约近 1.08 万亿，增速达 11.3%，疫情为生鲜电商等带来发展新契机。预计到 2020 年，本地生活服务平台市场规模将突破 1.3 万亿元，增速将达 20.9%。
相关行业分析报告参考《2020年中国互联网行业前景分析报告-市场深度调研与投资前景预测》
根据数据显示，2020年第二季度，互联网行业总体增长放缓，反映行业当期发展情况的一致指数为105.62，环比下降 0.8 个点；反映未来态势的先行指数为 105.95，环比下降 1.65 个点。但指数均大于 100，我国互联网行业发展仍处于景气区间，一致指数与先行指数均出现下降，表明行业将进入转型调整的新阶段。
1、营收规模增速放缓，2020年第一季度，我国上市互联网企业营收总计 5712.1亿元，同比增长 9%，较去年同期下降 15个百分点。其中受疫情影响，超五成企业营收同比负增长，Top10 企业同比增速16.5%，较去年同期下降11.5个百分点。
2019年Q1-2020年Q1我国上市互联网企业营收增长情况
数据来源：CBInsights
分业务来看，2020年一季度，电子商务、社交、游戏、音视频、搜索引擎五类业务中，仅游戏业务较去年同期大幅提升。数据显示，2020年一季度电子商务收入同比增长6.8%，增速与去年同期相比断崖式下滑；社交业务收入同比增长21.5%，增速较去年同期下降6个百分点；游戏业务收入同比增长 22.3%，较去年同期大幅提升；音视频业务收入同比增长 37.3%，搜索引擎业务收入同比下降 5.7%，增速由正转负。在新兴业务方面，医疗健康、在线教育、房地产等新兴业务增长迅猛，增速均超过100%，但目前规模较小，累计占比不足1%，尚未对行业增长形成有效支撑。
2019年Q1、2020年Q1互联网主要业务收入增长情况
数据来源：CBInsights
从企业来看，受疫情带来的一系列连锁影响，业绩表现各异。数据显示，哔哩哔哩、阿里、腾讯、京东营收同比增长分别为69%、22%、26%、20.7%。而生活服务平台美团一季度营收同比下滑13%，到店、酒店及旅游业务同比大幅下降31.1%，旅游出行平台携程一季度营业同比下降 42%，其中住宿预订、度假、商旅业务收入分别同比下滑62%、50%和47%。
2020年一季度主要互联网企业营收增速情况
数据来源：CBInsights
2、国内企业市值大幅波动。截至2020年6月30日，我国境内外上市的互联网企业总市值为15万亿元，环比大涨35%。
2019年Q2-2020年Q2我国上市互联网企业市值变化情况
数据来源：CBInsights
新上市企业数量有所下降。2019 年，移动互联网创业迎来收获期，全年上市互联网企业共 24 家，经营范围涵盖了电子商务、在线教育、游戏、企业服务等细分领域，包括斗鱼、微盟集团、如涵、跟谁学、网易有道等众垂直多领域龙头。但到2020年一季度共3家互联网企业在美国上市，分别是金山云、蛋壳公寓及荔枝。
2015-2020年一季度互联网新上市企业数量
数据来源：CBInsights
3、二季度投融资活跃度与金额大幅回升。受疫情影响今年 1、2 月份投融资笔数及总交易金额出现断崖式下滑，但随着我国疫情控制持续向好并取得阶段性成效，3 月份融资金额和笔数大幅反弹，4-6 月份国内互联网投融资活跃度持续提升。根据数据显示，2020年二季度，我国融资案例共320 起，环比上涨 148.1%；披露的总交易金额为 65.7亿美元，环比上涨36.8%。
2019年Q2-2020年Q2我国互联网投融资笔数情况
数据来源：CBInsights
4、互联网行业格局出现分化。自2010 年以来，我国移动互联网快速发展，新技术、新业务、新模式迅速迭代，多家互联网巨头崛起，基本垄断流量入口，逐步形成了“两超多强”的行业格局。目前，阿里巴巴、腾讯市值均超 4 万亿元，美团点评、京东、拼多多市值均超 7000 亿人民币。截至 2020 年 3 月底，市值TOP10互联网企业占全行业比重达81%，而阿里健康、腾讯音乐等巨头生态体系内企业跻身市值排名前十。
截至2020年3月底市值TOP10互联网企业（以下排名不分先后）
|
|
互联网企业 |
| 1 |
阿里巴巴 |
| 2 |
美团 |
| 3 |
拼多多 |
| 4 |
百度 |
| 5 |
QQ音乐 |
| 6 |
腾讯 |
| 7 |
京东 |
| 8 |
网易 |
| 9 |
阿里健康 |
| 10 |
360 |
资料来源：公开资料整理
5、消费市场增速出现断崖式下降，跌入负值区间。根据数据显示，受新冠疫情爆发的影响，2020年上半年，我国社会消费品零售总额 172256 亿元，同比下降 11.4%，6 月份，社会消费品零售总额同比下降 1.8%，降幅比上月收窄1.0个百分点。
2019年4月-2020年6月社会消费品零售总额分月同比增长情况
数据来源：CBInsights
6、全国固定资产投资增速降下降超10%。数据显示，2020 年上半年，全国固定资产投资（不含农户）281603 亿元，同比下降 3.1%，降幅比 1—5 月份收窄 3.2 个百分点。
2019年-2020年6月全国固定资产投资同比增长情况
数据来源：CBInsights
虽然2020年已过半，受到网络基础建设提速、疫情形势依然严峻、行业发展问题突显、宏观经济遭受冲击、国际形势复杂多变等内外部因素的影响，使得互联网行业发展正面临着前所未有的挑战，但同时很多领域迎来新的发展机遇。
1、网络建设不断加快。根据数据显示，截至 2020 年 3 月底，光纤端口达到 8.5 亿个，占宽带接入端口总数比重提升至 91.6%。移动电话基站数累计达852.3万个，其中，4G 基站规模达 551.1 万个，占移动基站的比重达 64.7%。全国 5G 基站建设规模已近 20 万个，在 50 个城市正式开启大规模商用，北京、上海、广州、杭州等城市城区已实现 5G 网络连片覆盖，5G 套餐用户超 5000 万，总规模位居全球首位。
2014-2020 年3月各类接入方式宽带用户情况
数据来源：CBInsights
2、网络下载速率大幅提升。近年来，随着“提速降费”和“双 G 双提”工作深入推进着宽带网络提速降费等系列政策实施，我国地级市基本建成，我国宽带网络提速取得明显成效。截至 2019 年底，我国固定宽带网络平均下载速率为 41.3Mbit/s，同比大幅提升 47.2%；4G 网络平均下载速率达 26.25Mbit/s，同比增长19%。
2014-2019 年固定宽带和 4G 网络平均下载速率变化情况
数据来源：CBInsights
3、用户基础不断加强。一方面，我国光纤用户规模持续扩大，100M 及以上用户达 3.9 亿户，占固定宽带用户的比重达 85.3%，较去年同期提升 11.6 个百分点。4G 用户占比超八成。4G 用户规模达12.8亿户，占移动电话用户的比重超 80%，在全球233个国家和地区中排名第10，远高于法国（70%）、德国（52%）和全球平均水平(51.5%)。
另一方面，农村宽带用户快速增长，有效带动了农村电子商务、电子政务、远程医疗、远程教育等应用在“下沉市场”的发展，为打赢脱贫攻坚战奠定了坚实基础。。截至2020年3月，全国农村宽带用户规模达 1.37 亿户，同比增长 8.8%，在固定宽带用户中的占比达 30.1%，较 2014 年提升 5.8 个百分点。
2014-2020 年3月移动电话用户结构变化情况
数据来源：CBInsights
4、移动互联网流量消费保持较快增速。自2020年以来，直播、短视频、游戏等移动互联网应用持续火爆，带动移动互联网接入流量消费保持较快增长。截至 2020 年 3 月，我国移动互联网接入流量消费累计达356.6 亿 GB，同比增长 39.3%。其中3 月当月月户均移动互联网接入流量达 9.5GB，同比增长 30.6%，达到近 12 个月以来最高点，超过美国（6.6GB）、日本（4.5），仅次于印度（10.4）、韩国（10GB），位居全球前列。
2014年3月-2020年3月我国移动互联网接入流量情况
数据来源：CBInsights
5、用户上网时长持续增加。数据显示，截至 2020 年3月，我国网民的人均每周上网时长达 30.8 个小时，较2012年提升10个小时。
2014-2020 年3月我国网民平均每周上网时长情况
数据来源：CBInsights
6、电商提升用户消费体验、拓展供销渠道，并成为疫情期间消费增长重要动力。数据显示，2020 年1-5月，全国网上零售额 40176 亿元，同比增长 4.5%。其中，实物商品网上零售额 33739 亿元，同比增长 11.5%，占社会消费品零售总额的比重为24.3%。
2015-2020年5月我国网上零售额及实物商品网上零售额占比
数据来源：CBInsights
7、本地生活服务细分领域加速变革。受新冠疫情影响，居民在家防疫隔离增加了线上消费的需求，为本地生活服务注入新活力。数据显示，2019 年国内本地生活服务 O2O 市场规模约近 1.08 万亿，增速达 11.3%，疫情为生鲜电商等带来发展新契机。预计到 2020 年，本地生活服务平台市场规模将突破 1.3 万亿元，增速将达 20.9%。
2016-2020 中国本地生活服务 O2O 市场规模及增速
数据来源：CBInsights（WW）
相关行业分析报告参考《2020年中国互联网行业前景分析报告-市场深度调研与投资前景预测》
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