5G网络提供更强联网能力，政策持续落地。2018年12月，工信部发布《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，提出加快推动智能车载终端、车规级芯片等关键零部件的研发，促进新一代人工智能、高精度定位及动态地图等技术在智能网联汽车上的产业化应用；加速开发适用于智能网联汽车的硬件接口单元、存储管理单元和V2X 通信单元，加快形成适合中国道路状况的L3级以上智能网联汽车计算基础平台架构设计。
参考观研天下发布《2019年中国汽车驾驶辅助系统（ADAS）市场分析报告-行业深度分析与未来商机分析》
单车智能化带动汽车智能组件放量
需求点一：ADAS智能化组件具备千亿空间，渗透率有望大幅提升
2017年，中国ADAS市场规模达到421亿元，同比增长56.5%，预计2017-2020年的年均复合增长率约为27.8%，2020年国内ADAS市场规模可达到近千亿元。
工信部、国家发改委、科技部联合发布的《汽车产业中长期发展规划》 ，提出到 2020年，汽车驾驶辅助、部分自动驾驶、有条件自动驾驶，新车装配率超过50%，网联式驾驶辅助系统装配率达到10%，满足智慧交通城市建设需求。未来随着系统成本的下降，ADAS产品将全面渗透低端车型。至2020年，ADAS系统的总渗透率有预计可达到50%，新车装配率有望达到100%。
根据高盛和BCG，L1级的ADAS单车成本为490美元（约3200人民币），L2 级的ADAS 单车成本为1650美元（约11000人民币)，增加了1160美元。ADAS成本分解中，硬件占比为56%，软件为25%，集成占17%，互联模块占2%。
ADAS产业受益顺序为“传感器-车载芯片-算法和服务”。
目前的市场呈现“Tier1主导ADAS集成市场，国内企业逐步突破”的形势。全球ADAS市场集中度高，主要原因是ADAS涉及感知、控制与执行等多个模块，需要较强的系统集成能力。Bosch、Infineon等领先的Tier1依靠成熟的底盘电子控制技术（ESP、ABS 等），并且与整车厂有较为密切的合作关系，在集成控制领域具有显著优势。
需求点二：高精度地图是高级别自动驾驶的刚需产品
未来对于导航地图而言，传统地图和高精度地图的用户区分比较明确，高精度地图配合车辆进行自动驾驶导航，直接服务对象为车，传统地图服务于人，可视化呈现，两者适配不同的自动驾驶级别。
目前国内高精度地图的主要参与者包括四维图新、高德和百度，构成三足鼎立状态。目前高精度地图门槛较高，难点在于全国范围大规模的数据采集、更新和维护等，重资产投入较多。
图商和车厂合作开发，前期高投入形成一定绑定关系。目前图商和车厂的合作通常会提前于协议签订1-2年，前期大量的研发投入会形成二者密切连接的纽带。
适用阶段 |
面向对象 |
地图精度 |
包含信息 |
更新频率 |
|
传统地图 |
传统驾驶 |
人 |
10 米 |
定位、道路 |
3 个月 |
ADAS 地图 |
半自动驾驶 |
辅助 |
1 米—5 米 |
介于两者之间，程度不同 |
|
高精度地图 |
完全自动驾驶 |
AI |
10 厘米—20 厘米 |
图层数量越多越好：坡度、曲率、宽度、航向、高程、设施 |
几乎实时 |
收购、投资方 |
制图商 |
图商资质 |
收购投资事件 |
阿里巴巴 |
易图通 |
导航电子地图制作、地理信息系统工程和互联网地图服务甲级测绘资质 |
2010 年，阿里 3500 万美元收购其 60%股份 |
腾讯 |
科菱航睿 |
导航电子地图甲级测绘资质 |
2014 年，腾讯 6000 万美元收购公司科菱航睿 |
阿里巴巴 |
高德 |
导航电子地图甲级测绘资质、航空摄影甲级资质 |
2014 年，阿里 15 亿美元收购高德 |
腾讯 |
四维图新 |
导航电子地图甲级测绘资质 |
2014 年腾讯 11.7 亿元持有四维图新 11.28%股份 |
百度 |
长地万方 |
导航电子地图甲级测绘资质 |
2013 年百度收购长地万 |
小米 |
凯立德 |
导航电子地图甲级测绘资质 |
2014 年小米全资子公司8400 万入股凯立德 |
中海达 |
武汉光庭 |
导航电子地图甲级测绘资质 |
2016 年，中海达出资 3600万元，增资入股，与武汉光庭成立高精度导航地图公司，中海达获得 36%的股份 |
需求点三：车用芯片和智能操作系统迎来历史性机遇
车载芯片对可靠性要求高，与普通消费类电子芯片相比，不仅对不良率和工作环境温度要求高，并且在设计周期和供货保障期上也更加长。目前国际主流车载芯片厂商包括NXP、瑞萨、意法等，国内以四维图新收购的杰发科技为主。目前车载芯片主要分为三类，分别为车载娱乐系统芯片AMP、车身控制芯片MCU、胎压检测芯片TPMS。每辆汽车需要安装至少1颗AMP芯片，70个以上MCU芯片、4个TPMS 芯片。
AMP |
MCU |
TMPS |
|
单车数量 |
1 |
70 |
4 |
平均单价（$） |
3 |
5 |
4 |
单车价值（$） |
3 |
350 |
16 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019E |
2020E |
|
乘用车产量（万辆） |
2442.00 |
2613.00 |
2348.90 |
2442.86 |
2540.57 |
GROWTH（% ） |
|
7% |
-12% |
4% |
4% |
TMPS 装配比例(假设) |
20% |
30% |
40% |
60% |
80% |
装配 TPMS 汽车数量（万辆） |
488.00 |
784.00 |
939.56 |
1465.71 |
2032.46 |
TMPS 芯片需求量（万个） |
1954 |
3136 |
3758.24 |
5862.85 |
8129.82 |
需求点三：车用芯片和智能驾驶舱迎来历史性机遇
液晶仪表模块有望迎来高增长。智能驾驶舱集成V2X、HUD、ADAS等多项系统，根据智妍咨询网，2017年我国智能驾驶舱行业的市场规模为364.09亿元，同比增长了23.12%，预计2020年达到900亿元，进而带动自动驾驶操作系统需求的上升。2017年智能座舱电子中，液晶仪表、 HUD 等功能模块的渗透率比较低。未来随着电子成本的降低和自动驾驶汽车的增加，预计到2020 年液晶仪表的渗透率能增加至30%。
收入规模上，数字仪表盘2017年市场规模为72亿美元，按照22%的复合增长率，2020 年可达到91亿美元。出货量上，数字仪表盘2017-2020年CGAR为26%。
液晶仪表模块有望迎来高增长。预计2020年，乘用车销量为2921.5万辆，按照液晶仪表盘30%的渗透率和3200元/套的平均单价，晶仪表的市场规模届时可达到232.2亿元。
2016 |
2017 |
2018 |
2019E |
2020E |
2021E |
|
汽车销量（万辆） |
2802.80 |
2887.90 |
2803.89 |
2916.05 |
3120.17 |
3338.59 |
乘用车销量（万辆） |
2437.70 |
2471.80 |
2367.15 |
2461.84 |
2634.17 |
2818.56 |
液晶仪表盘渗透率 |
5% |
10% |
16% |
22% |
30% |
36% |
液晶仪表盘前装出货量 (万套) |
121.89 |
247.18 |
378.74 |
541.60 |
790.25 |
1014.68 |
平均价格（元/套） |
4000 |
3800 |
3600 |
3400 |
3400 |
3400 |
液晶仪表盘规模（亿元） |
48.75 |
93.93 |
136.35 |
184.15 |
268.69 |
344.99 |
增长率（%） |
|
92.66% |
45.16% |
35.06% |
45.91% |
28.40% |
中控屏渗透率 |
68% |
70% |
72% |
74% |
76% |
78% |
中控屏出货量（万套） |
1657.64 |
1730.26 |
1704.35 |
1821.76 |
2001.97 |
2198.48 |
中控屏均价（元/台） |
1400 |
1450 |
1500 |
1550 |
1600 |
1650 |
中控屏市场规模（亿元） |
232.07 |
250.89 |
255.65 |
1550 |
320.31 |
362.75 |
增长率（%） |
|
8.11% |
1.90% |
10.45% |
13.44% |
13.25% |
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