面对细分领域的新机会，互联网巨头通常利用资本优势，采取投资或收购该领域的领先公司来进行布局，一方面是由于小公司对机会的反应相对更迅速，同时投资的方式也有利于巨头保持灵活性。目前，腾讯、阿里和百度已在互联网行业的诸多细分领域实现广泛布局，成为相关领域的重要参与者，并形成各自的生态体系。
BAT在对外投资方面一直保持积极策略，其中腾讯的布局最为广泛。2014-2016年三年间，腾讯、阿里巴巴和百度分别投资了280家、190家及67家公司，平均每年投资93家、63家和22家。纵向来看，2015年为三家对外投资的高峰期，2016年起有所趋缓。
从投资领域来看，企业服务是2017年BAT的投资重点，同时腾讯在文化娱乐、硬件等领域多点开花，阿里发力新零售板块，百度布局汽车交通等。
参考观研天下发布《2018年中国互联网行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
静待市场成熟后，转型原有业务也成为BAT进入细分市场的方式之一。在新的细分市场发展逐渐成型、机会相对明确后，巨头依靠资本资源优势直接进入相关领域。以2017年的短视频热潮为例，腾讯和阿里、百度选择了两种不同的进入模式，腾讯通过入局快手APP进入短视频市场，阿里和百度则分别依托于旗下原有视频业务“土豆”、“百度视频”，通过业务转型的方式加入战场。
随着BAT三家的业务版图逐渐铺开，目前行业内的多数“独角兽“公司已进入BAT体系内。根据IT桔子的统计，2016年中国互联网行业共有71家独角兽公司，即估值超10亿美元的公司，71家独角兽公司整体估值为3,516亿美元，平均每家估值达49.5亿美元。其中，近65%的公司与百度、阿里、腾讯三大互联网巨头有直接或间接的股权关系，这些公司整体估值为2,917亿美元，占全部独角兽公司总估值的83%。在前10名独角兽企业中，除大疆科技外的9家独角兽企业均与BAT有关联（2017年新浪及新浪微博转让了所持有的今日头条5%的股权）。
图：中国互联网细分领域格局
资料来源：观研天下整理
BAT在对外投资方面一直保持积极策略，其中腾讯的布局最为广泛。2014-2016年三年间，腾讯、阿里巴巴和百度分别投资了280家、190家及67家公司，平均每年投资93家、63家和22家。纵向来看，2015年为三家对外投资的高峰期，2016年起有所趋缓。
从投资领域来看，企业服务是2017年BAT的投资重点，同时腾讯在文化娱乐、硬件等领域多点开花，阿里发力新零售板块，百度布局汽车交通等。
图：BAT投资企业数量（1H14A-1H17A）
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018年中国互联网行业分析报告-市场深度调研与发展前景预测》
图：2017年BAT投资企业数量按细分领域
资料来源：观研天下整理
图：2017年BAT投资规模按细分领域（亿元）
资料来源：观研天下整理
静待市场成熟后，转型原有业务也成为BAT进入细分市场的方式之一。在新的细分市场发展逐渐成型、机会相对明确后，巨头依靠资本资源优势直接进入相关领域。以2017年的短视频热潮为例，腾讯和阿里、百度选择了两种不同的进入模式，腾讯通过入局快手APP进入短视频市场，阿里和百度则分别依托于旗下原有视频业务“土豆”、“百度视频”，通过业务转型的方式加入战场。
图：BAT在短视频领域的布局
资料来源：观研天下整理
随着BAT三家的业务版图逐渐铺开，目前行业内的多数“独角兽“公司已进入BAT体系内。根据IT桔子的统计，2016年中国互联网行业共有71家独角兽公司，即估值超10亿美元的公司，71家独角兽公司整体估值为3,516亿美元，平均每家估值达49.5亿美元。其中，近65%的公司与百度、阿里、腾讯三大互联网巨头有直接或间接的股权关系，这些公司整体估值为2,917亿美元，占全部独角兽公司总估值的83%。在前10名独角兽企业中，除大疆科技外的9家独角兽企业均与BAT有关联（2017年新浪及新浪微博转让了所持有的今日头条5%的股权）。
图：2016年度中国互联网独角兽估值分布
资料来源：观研天下整理
图：2016年度BAT关联独角兽分布图
资料来源：观研天下整理
资料来源：互联网，观研天下GSL整理
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