按特卖电商是否独立以及商品品类的集中度，特卖电商主要可分为垂直特卖电商、垂直电商特卖频道和综合电商特卖频道三类。垂直特卖电商和垂直电商特卖频道起源时间较早，集中在 2008-2013 年间，前者以唯品会、聚美优品等为代表，后者以洋码头限时抢、麦乐购天天特卖等为代表。2013 年前后，综合电商电商纷纷上线特卖频道，包括天猫聚划算和魅力惠、京东闪购、当当尾品汇等。
从发展态势来看，早期的垂直特卖电商在经过成立之初的高速发展后，目前发展速度已放缓甚至部分已显露疲态，但后期崛起的一些垂直特卖电商紧扣母婴、低价、海淘商品等市场新需，随行业一同实现了迅猛增长，在各自垂直品类领域占山为王。垂直电商特卖频道因自身平台较小，吸引流量较少等原因，除小红书福利社外其余市场份额均较小。综合电商特卖频道的发展则更多依托于整体电商的运营、渠道和客流。
一、垂直特卖电商：优胜劣汰，向全品类平台发展
2008 年底，唯品会和俏物悄语的成立拉开了国内特卖行业的序幕，随后各类垂直特卖电商纷纷涌现。这些垂直特卖电商或效仿欧美奢侈品特卖电商 Gilt 与 Vente-Privee，或效仿唯品会，低价限时限量出售奢侈品及二三线品牌商品，以刺激消费者购物欲望。随着行业参与者逐渐增多，竞争加剧，大型特卖电商开始与品牌商签订独家销售授权协议，建立行业壁垒并稳固自身地位，而小型电商在特卖价格战和供应链中往往不敌电商巨头，营运效果差而最终黯然退场。以专注海淘品牌特卖的蜜淘网为例，由于其平台规模较小且知名度低，而拿不到一线品牌的官方授权，只能和二三线品牌甚至经销商合作，同时因其资金短缺，不能建立保税仓以解决库存周转成本大、物流配送时间长等问题，重重压力下 2016 年 3 月蜜淘网因资金周转失衡而倒闭。
与此同时，唯品会、聚美优品等特卖电商则通过先发优势迅速做大规模。以聚美优品为例，聚美优品成立之后即开始高速发展，2011 年营收增速高达 968%，截止 2016 年年底，聚美优品活跃用户达 1，540 万人，重复购买客户的订单占比高达 91.2%。但由于消费者信任危机、电商巨头纷纷切入美妆特卖和海淘盛行等原因，聚美优品发展已显露疲态，2016 年营收和利润均已呈负增长。
参考观研天下发布《2018-2023年中国电商产业市场发展现状调查与投资方向评估分析报告》
另一特卖电商卷皮则在 2016 年迎来高速增长。卷皮成立于 2012 年 9 月，以 9.9 元包邮起家，主要销售包括服装、母婴、美妆、家居、电器等泛生活品类白牌产品，定位平价，客群相对定向，目前搜索指数不高，表明营销投入相对较低。根据 Quest Mobile 数据， 2016 年卷皮 App 月活跃用户数量超过 1200 万人，同比增长 40.3%，位居网购 App 第十名。卷皮的核心竞争力主要有两点：（1）卷皮负责商品所有运营工作，厂家只需负责生产，实现工厂-卷皮-消费者的直线式商品流通模式。（2）具备 400 余人专业买手与质检团队，确保所提供商品性价比过关。
二、垂直电商特卖频道：自身流量较少，品类经营存在局限
垂直电商的特卖频道在特卖市场里占比份额较小，一是由于垂直电商自身流量较少；二是由于垂直电商品类经营存在一定局限性。以洋码头限时抢与蘑菇街快抢为例：洋码头通过海外直邮/保税方式发货，因此平台很少售卖体积/重量较大容易被抽检的商品（如家电类），也不售卖国产美妆等国内外价差较小的商品。洋码头限时抢每天开放 3 个时段的抢购，每个时段只放出 6-7 件商品，数量极少。而蘑菇街快抢定位低端，绝大多数商品价格不超过100 元，不少商品甚至为同款仿造品，因此很难吸引到知名品牌入驻。
三、综合电商特卖频道：阿里系多方布局，京东闪购 GMV 贡献尚小
魅力惠是一家时尚奢侈品闪购电商，上线于 2010 年 4 月。2015 年 7 月阿里巴巴宣布战略投资魅力惠，并将其打造成为阿里旗下奢侈品闪购频道，作为天猫进军奢侈品业务的重要布局，天猫官网与 App 均为其提供了入口。魅力惠客户定位为一二线城市 25-45 岁年轻女性，产品品类以时尚服饰鞋包类为主，主要定位于过季 1-2 年的奢侈品或是过季几个月后的轻奢品， 客单价在 1000 元以上。目前，魅力惠已与超千家知名品牌达成官方合作。
俪人购成立于 2010 年 11 月，其售卖产品定位和客户群定位均与唯品会类似。在 2016 年底天猫和聚划算合并后，为避免俪人购分流天猫聚划算的人流，也为消费者提供更便捷的商品分类页面，俪人购的业务被天猫聚划算整体承载。
2、京东闪购：业务模式与唯品会相近，预计 GMV 贡献尚小
从发展态势来看，早期的垂直特卖电商在经过成立之初的高速发展后，目前发展速度已放缓甚至部分已显露疲态，但后期崛起的一些垂直特卖电商紧扣母婴、低价、海淘商品等市场新需，随行业一同实现了迅猛增长，在各自垂直品类领域占山为王。垂直电商特卖频道因自身平台较小，吸引流量较少等原因，除小红书福利社外其余市场份额均较小。综合电商特卖频道的发展则更多依托于整体电商的运营、渠道和客流。
表：特卖市场参与者
图：线上特卖竞争者进入
2008 年底，唯品会和俏物悄语的成立拉开了国内特卖行业的序幕，随后各类垂直特卖电商纷纷涌现。这些垂直特卖电商或效仿欧美奢侈品特卖电商 Gilt 与 Vente-Privee，或效仿唯品会，低价限时限量出售奢侈品及二三线品牌商品，以刺激消费者购物欲望。随着行业参与者逐渐增多，竞争加剧，大型特卖电商开始与品牌商签订独家销售授权协议，建立行业壁垒并稳固自身地位，而小型电商在特卖价格战和供应链中往往不敌电商巨头，营运效果差而最终黯然退场。以专注海淘品牌特卖的蜜淘网为例，由于其平台规模较小且知名度低，而拿不到一线品牌的官方授权，只能和二三线品牌甚至经销商合作，同时因其资金短缺，不能建立保税仓以解决库存周转成本大、物流配送时间长等问题，重重压力下 2016 年 3 月蜜淘网因资金周转失衡而倒闭。
表：垂直特卖电商出局者
与此同时，唯品会、聚美优品等特卖电商则通过先发优势迅速做大规模。以聚美优品为例，聚美优品成立之后即开始高速发展，2011 年营收增速高达 968%，截止 2016 年年底，聚美优品活跃用户达 1，540 万人，重复购买客户的订单占比高达 91.2%。但由于消费者信任危机、电商巨头纷纷切入美妆特卖和海淘盛行等原因，聚美优品发展已显露疲态，2016 年营收和利润均已呈负增长。
图：聚美优品营业收入及同比增速（2011-2016）
参考观研天下发布《2018-2023年中国电商产业市场发展现状调查与投资方向评估分析报告》
图：聚美优品活跃人数及同比增速（2011-2016）
另一特卖电商卷皮则在 2016 年迎来高速增长。卷皮成立于 2012 年 9 月，以 9.9 元包邮起家，主要销售包括服装、母婴、美妆、家居、电器等泛生活品类白牌产品，定位平价，客群相对定向，目前搜索指数不高，表明营销投入相对较低。根据 Quest Mobile 数据， 2016 年卷皮 App 月活跃用户数量超过 1200 万人，同比增长 40.3%，位居网购 App 第十名。卷皮的核心竞争力主要有两点：（1）卷皮负责商品所有运营工作，厂家只需负责生产，实现工厂-卷皮-消费者的直线式商品流通模式。（2）具备 400 余人专业买手与质检团队，确保所提供商品性价比过关。
图：卷皮、唯品会、聚美优品百度搜索指数（2016.01-2017.08）
表：2016 年网购 App 月活跃用户数排名前十
图：卷皮 App 网购页面
二、垂直电商特卖频道：自身流量较少，品类经营存在局限
垂直电商的特卖频道在特卖市场里占比份额较小，一是由于垂直电商自身流量较少；二是由于垂直电商品类经营存在一定局限性。以洋码头限时抢与蘑菇街快抢为例：洋码头通过海外直邮/保税方式发货，因此平台很少售卖体积/重量较大容易被抽检的商品（如家电类），也不售卖国产美妆等国内外价差较小的商品。洋码头限时抢每天开放 3 个时段的抢购，每个时段只放出 6-7 件商品，数量极少。而蘑菇街快抢定位低端，绝大多数商品价格不超过100 元，不少商品甚至为同款仿造品，因此很难吸引到知名品牌入驻。
图：蘑菇街快抢购物页面
图：洋码头限时抢购物页面
三、综合电商特卖频道：阿里系多方布局，京东闪购 GMV 贡献尚小
1、阿里系特卖：限时团购、二三线品牌/奢侈品牌多方位布局
阿里系特卖包括聚划算、俪人购和魅力惠，三者同属天猫旗下。其中，聚划算作为限时闪购的团购电商，商品主要来源于天猫和淘宝的优质店铺（卖家审核对店铺评分有要求）；魅力惠作为奢侈品闪购电商，主要定位于国际一二线品牌过季商品；俪人购是阿里推出的二三线品牌闪购电商，定位与唯品会类似，后于 2016 年 12 月被整合进聚划算旗下。聚划算于 2010 年推出，天猫和淘宝的卖家均可借此平台，通过打折促销活动挖掘新客户，提高品牌认知度。根据官网数据，目前每天有 1，200 万消费者在聚划算上发起品质团购。自 2016 年 12 月份阿里巴巴将聚划算和天猫平台合并，升级聚划算为营销平台事业部后，聚划算即不断调整平台定位，从模仿唯品会等垂直电商进行服装尾货闪购，到更注重品质商品的展示和促销，同时加大对电器等其他品类的投入，突显其营销平台定位。若参照京东闪购情况按聚划算占天猫总 GMV 比例 5%-10%估算，则 2016 年聚划算 GMV 可达780-1565 亿元，即千亿左右体量。
图：聚划算的参聚类型
魅力惠是一家时尚奢侈品闪购电商，上线于 2010 年 4 月。2015 年 7 月阿里巴巴宣布战略投资魅力惠，并将其打造成为阿里旗下奢侈品闪购频道，作为天猫进军奢侈品业务的重要布局，天猫官网与 App 均为其提供了入口。魅力惠客户定位为一二线城市 25-45 岁年轻女性，产品品类以时尚服饰鞋包类为主，主要定位于过季 1-2 年的奢侈品或是过季几个月后的轻奢品， 客单价在 1000 元以上。目前，魅力惠已与超千家知名品牌达成官方合作。
图：魅力惠官方网站
图：天猫 App 首页为魅力惠提供入口
图：魅力惠的奢侈品牌和时尚品牌概览
俪人购成立于 2010 年 11 月，其售卖产品定位和客户群定位均与唯品会类似。在 2016 年底天猫和聚划算合并后，为避免俪人购分流天猫聚划算的人流，也为消费者提供更便捷的商品分类页面，俪人购的业务被天猫聚划算整体承载。
2、京东闪购：业务模式与唯品会相近，预计 GMV 贡献尚小
京东闪购上线于 2014 年 1 月。据 2014 年底时任京东闪购事业部总经理王丽杰的访谈，京东闪购业务模式与唯品会相似，以服装、鞋包等女性用品为核心品类，折扣集中为 3-5 折，用户以 25-35 岁的一二线城市女性为主。京东闪购与唯品会相比的优势则在于可借助京东优质的自营服务体系，在仓储、物流、客服方面都可以享受等同京东商城自营的服务。根据京东 2015 年 3 季度财报分析师会议，公司透露闪购占 GMV 的比例超过 1%。但京东此后未再对外披露数据，预计京东闪购业务对 GMV 贡献尚小。
图：京东闪购官网页面
图：京东 App 首页下拉后可见闪购入口
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