2020年我国碳酸锂行业出口主要流向日韩新能源车崛起将拉动消费

2020-02-15 06:59

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碳酸锂是一种有机化合物，为无色单斜晶系结晶体或白色粉末，溶于稀酸，微溶于水。碳酸锂提取后主要制作为工业级碳酸锂、电池级碳酸锂，常用于玻璃陶瓷工业、锂离子电池等领域。

碳酸锂行业产业链示意图

资料来源：公开资料

作为锂产业链中最重要的中间品，其合成工艺根据锂原料分为两大类：矿石提取法和盐湖提取法。矿石提取法主要有硫酸法、硫酸盐混合焙烧法、石灰石烧结法、氯化焙烧法等，提锂技术相对成熟；盐湖提取法主要有沉淀法、吸附法和萃取法等。

碳酸锂生产工艺

方法	工艺	优点	缺点
矿石提取法	硫酸法	回收率高，可以处理品味低的矿石，可以处理各类矿石	消耗硫酸和纯碱，对设备腐蚀达等
	硫酸盐混合焙烧法	回收率高	能耗高，工艺流程长，成本较高
	氯化焙烧法	流程简单，能耗低，流程简单，回收率高	腐蚀性强，成本较高
	石灰石焙烧法	方法简单	回收率低，能耗大
盐湖提取法	沉淀法	陈本低，工艺简单	镁锂比高时，试剂量消耗大
	吸附法	工艺简单，回收率高	耗水量大，成本高
	煅烧浸取法	工艺简单	只适合镁锂比高的卤水，HCL的腐蚀性较大，能耗高
	电渗析法	回收率高	成本高，未工业化
	萃取法	适于处理高镁锂比的卤水	工艺流程长，成本高，腐蚀设备，未工业化

资料来源：公开资料整理

锂精矿价格的波动对碳酸锂企业的成本及盈利影响较大。2018年以来因锂产能过剩，锂辉石精矿价格一路下滑，我国5%锂辉石到岸价从2018年年初的950美元/吨降至年底的710美元/吨，下降幅度达25%。5%的精矿折扣系数按照9计算，单品碳酸锂加工成本为76700元/吨，市场价和成本价的价差从高峰的87300元/吨下跌至年底的2800元/吨。

碳酸锂加工企业成本测算

	2018年初	2018年底	2019E	2020E
5%锂辉石到岸价（美元/吨）	950	710	650	600
精矿价格（元/吨）	59850	44730	40950	37800
加工成本（元/吨）	20000	20000	20000	20000
电池级碳酸锂成本	79850	64730	60950	57800
市场价	164000	79500	—	—

数据来源：中国锂电工业协会

2019年国内盐湖碳酸锂产量为为15.9万吨，同比增长31.8%。其中，国内盐湖碳酸锂产量占22.7%。上游锂来源的供给规模及稳定性对企业的发展占据重要因素，从盐湖供应来看，海外供给方面，南美盐湖产能在2020年下半年开始释放，SQM在2021年的产能计划扩产至12万吨，雅宝ALB预计在2020-2021年扩产，Cauchari&Olaroz盐湖将在2020年下半年投产，海外盐湖碳酸锂供给释放或将在2021年开始加速，预计2021年、2022年海外盐湖供给增速将分别达到27.4%和25.1%。国内供给方面，盐湖的供应增量主要集中在2018年和2019年，2020-2022年的供应量基本维稳，变化不大。

2017-2022年海外盐湖供应情况及预测（单位：吨）

海外盐湖项目	国家	公司	2017	2018	2019E	2020E	2021E	2022E
Salar de Atacama	智利	SQM	49700	50400	51000	55000	65000	80000
Salar de Atacama	智利	ALB	30000	30000	40000	40000	50000	60000
Salar del Hombre Muerto	阿根廷	Livent	18000	21000	21000	22000	27000	32000
Cauchari&Olaroz	阿根廷	Orocobre/TTC	11392	12473	14000	16000	17500	20000
Cauchari&Olaroz	阿根廷	赣锋/ LAC	-	-	-	-	10000	20000
盐湖碳酸锂合计	（吨）		109092	113873	12600	133000	169500	212000
盐湖增长率	（%）			4.4	10.6	5.6	27.4	25.1

数据来源：IDC

2017-2020年国内盐湖及锂矿供应情况及预测（单位：吨）

盐湖项目	2017	2018	2019E	2020E	2021E	2022E
青海盐湖	1.9	2.3	2.8	3	3	3
西藏盐湖	0.35	0.4	0.4	0.4	0.4	0.4
国内锂云母/锂精矿	0.5	1.2	1.9	2.2	2.5	3
国内合计	2.75	3.9	5.1	5.6	5.9	6.4
国内增长率	-	41.8%	30.8%	9.8%	5.4%	8.5%

数据来源：IDC

从2019年我国碳酸锂企业产量分布来看，产量增量主要来自天齐锂业、赣锋锂业、蓝科锂业等企业，其中，产量前五的碳酸锂企业占比合计达60%。

2019年中国碳酸锂生产企业产量排名情况

数据来源：中国锂电工业协会

价格方面，从电池级碳酸锂价格来看，因2018年以来西澳精矿产能持续释放叠加国内动力电池去库存行为，碳酸锂价格一路下行，尤其进入2019年以来碳酸锂价格“跌跌不休”，从年初的8万元/吨逐步下降到年底的5.1万元/吨。

2018-2019年我国碳酸锂价格走势

资料来源：wind

2018年我国碳酸锂出口快速增长，成为全球重要的碳酸锂出口国。而进入2019年我国碳酸锂出口增速放缓。2018 年全年，中国碳酸锂出口量11131.47吨，同比增长644%，2019 年1-11月，中国出口碳酸锂 11924 吨，同比增长18.9%。从碳酸锂出口流向来看，日韩是我国主要出口目的国。在2019年1-11月我国碳酸锂出口总量中，韩国占据63.1%，日本占据18.9%。

2016-2019年碳酸锂出口量变化

数据来源：中国海关

2019年1-11月中国碳酸锂出口国别分布

数据来源：中国海关

我国碳酸锂的消费主要来自新能源汽车及3C电子产品两大领域。近日海外新能源利好政策频出、汽车巨头电动化就布局加速，意味着新能源汽车发展是大势所趋，新能源汽车销量将在2020年开始放量，预计2020-2022年锂的消费增速有望保持在30%以上。

动力电池对锂消耗预测表

中国	2016	2017	2018	2019E	2020E	2021E	2022E
新能源车销量（万辆）	50.7	77.7	125.6	130	190	250	320
动力电池（GWh）	28.04	36.9	56.98	79.77	103	140	196
三元装机量（GWh）	6.29	16.26	30.7	49.12	64	90	126
全球	2016	2017	2018	2019E	2020E	2021E	2022E
新能源车销量（万辆）	77.36	122.41	210	270	356	460	560
动力电池（GWh）	43	65	102	151	219	298	395
储能及其他	2.2	4.9	11.8	15.4	20.1	26.1	33.2
锂消耗合计（吨）	3.3	5.18	8.24	11.62	15.91	21.12	27.59

数据来源：IDC

虽然近两年3C消费类电子产品创新度低、市场趋于饱和，出货量增速放缓，但随着2019年底5G开始进入商用阶段，将带动手机换机潮，进而促进消费锂电对锂的需求，预计2020年-2022年锂电对锂需求的增速分别为8.6%、4.9%和 10.3%。TC

3C消费类电池领域对锂需求预测表

年份	2016	2017	2018	2019 E	2020 E	2021 E	2022E
智能手机出货量（百万部）	1473	1465.5	1394.9	1390	1470	1573	1630
总3C电池（GWh）	45.12	50.39	43.41	55.40	59.10	64.16	67.31
对应锂需求量（万吨）	3.66	4.03	4.27	4.43	4.73	5.13	5.38