参考中国报告网发布《2017-2022年中国对二甲苯（PX）产业专项调研及十三五投资方向分析报告》
PX 学名对二甲苯，工业上主要用于生产 PTA，是生产 PTA 的核心原料。典型的 PX 生产方法是从石脑油催化重整生成的混二甲苯(C8A)中将对二甲苯从沸点与之相近的异构体混合物中分离，其主要原料可以是石脑油或燃料油。
目前亚洲已成为全球 PX 的供需中心，2015 年全球 PX 产量达到 3700 万吨，全年平均产能利用率约为 79%，其中我国的需求量已超过 2000 万吨。PX 主要来源于石化工业，其价格与国际原油价格的波动息息相关；而 PX-PTA-聚酯产业链上的产品，具有原料来源十分单一的特点，这也导致了产业链上下游的各产品价格之间具有极高的相关性。当下游产能处于严重过剩的情况下，下游企业的利润被严重压缩，产业链中利润最大的一环仍将是 PX。
国内 PX 格局简析
中国PX产能投放缓慢，韩国趁机大肆扩张。亚洲地区 PX 产能约为 4200 万吨，占全球比例超过 80%，其中东北亚地区占比达到 54%。东北亚的 PX 产能靠近主要的消费地区中国，在销售上占据优势。东北亚地区的国家中，以中国PX产能最大。我国 PX 产能于 2011 年出现过短时间的集中投放，产能达到 1036 万吨，此后四年增长放缓，2016 年达到 1400 万吨，复合增长率为 7.8%。韩国和日本的 PX 产业则有着明显的出口导向特质，出口产品中 80%以上都流入了中国市场。以韩国为例，2014 年下半年到 2015 年，三星道达尔、韩国 SK、韩国 SK/JX 等大型化工企业的新装臵投入开工，产能集中投放 330 万吨，总产能达到 1140 万吨，占亚洲产能的 26%。2015 年韩国对中国的 PX 出口量为 535.8 万吨，占其 PX 总出口量的 92.2%。
我国 PX 产能建设严重滞后于下游发展。2010 我国 PX 产能约为 826 万吨、产量 612 万吨，产能利用率约为 74%，此后经过 2012 年和 2015 年两次 PX 产能的集中投放，我国 PX 总产能达到 1398 万吨/年，此后至今无新增产能投放。2016 年我国国内 PX 产量为 940 万吨，名义开工率只有 67%。由于我国 PX 装臵在原材料成本上控制上优势较弱，装臵利润不稳定，行业名义开工率呈现逐年下降的趋势。
国内 PX 主要掌握在三桶油手中，新项目进展缓慢。造成这种状况的原因，一方面是国内舆论压力较大，争议不断，特别是腾龙芳烃 PX 项目发生爆炸后，民众普遍对 PX 工厂产生了严重的排斥情绪，认为 PX 产品污染严重、毒性强，昆明、成都、九江、茂名等地甚至因 PX 项目而出现了反 PX 游行，导致相关项目搁浅；另一方面则是我国原油配额长期掌控在三桶油手中，民营企业在原料供应上处于劣势，且行业准入门槛较高，审批较为严格，制约了我国 PX 的产能扩张。
民营企业后来居上，我国 PX 建设落后的局面有望改善。为解决国内 PX 产能投放缓慢的问题，一方面新华社、中新网等门户网站加大宣传力度，普及有关 PX 产业的知识，减轻民众恐慌程度，减少 PX 项目落地的舆论压力；另一方面在政策上予以扶持：2014 年 11 月，国家发改委公布的《2014 年国务院关于发布政府核准投资项目目录》中，调整了对新建 PX 项目的核准政策，将核准权下放到省级政府， 2015 年 7 月，工业和信息化部与环境保护部联合制定并公布《对二甲苯项目建设规范条件》，将 PX 项目建设的要求细化规范。审批权下放及进口原油配额的放开使得民营企业进入 PX 行业的门槛降低，如恒力、桐昆等 PTA 企业都将参与到上游产业的竞争中；三大石油集团依托炼油装臵，当前占据了国内产能的 60%，但其下属企业的生产装臵大多投产较早、设备相对落后、生产规模较小。就未来投产计划来说，民营企业远大于三桶油的投产规模，国内 PX 产业即将迎来多方角力的局面。
考虑到我国基础化工原料巨大缺口这一问题，炼化一体化是国际上炼化企业发展的大趋势，PX（对二甲苯）装臵是炼化基地的下游配套装臵，同时为下游化工装臵提供原料，它的建设对于提高产品附加值，弥补国内基础化工原料的巨大缺口具有积极意义。2016 年，国务院推进“供给侧改革”：投资建设高水平的石化项目，提供高品质成品油及市场需要的中高端化工产品，促进产业升级，是石油化工行业“供给侧改革”的重要内容。
“十三五”期间，国家发改委重点规划发展了七大石化产业基地。2016-2020 期间，国家将淘汰技术落后、规模不经济、环保不达标的产能，并积极推进七大石化产业基地的世界级规模炼化一体化项目。以炼化一体化开启产业升级，是中国石油化工行业“十三五”的主导方向。
国家制定并推行《石化产业规划布局方案》的根本目的，就是要彻底扭转我国重大石化项目布局分散的局面，综合考虑经济发展水平、现有产业基础、地域和环境容量、安全防护纵深、港口集疏运条件等因素，集聚建设上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷、大连长兴岛、河北曹妃甸、江苏连云港七大世界级石化基地。
从现有基地综合条件来看，预计 2020 年左右，长三角地区宁波、上海两大基地可望率先达到 4000 万吨级炼油、200 万-300 万吨级乙烯和芳烃的规模；珠三角地区惠州基地通过加快发展，也有望形成同类规模。与此同时，上海高桥石化将向上海漕泾基地迁移，南京金陵石化将向连云港转移，而大连地区 3000 万吨/年炼油能力应逐步向长兴岛基地集聚。与长兴岛同处环渤海地区的曹妃甸，将积极适应京津冀协同发展战略，逐步实现石化产业集聚发展。
此外，舟山新区立足于“一带一路”与长江经济带两大战略交汇点，利用海岛及航运等优势条件，将作为宁波基地拓展区，重点应对国际市场竞争，以民营资本为主体，聚焦发展以化纤原料为特色的石化基地。预计 2025 年左右环杭州湾地区炼油规模将达到 1 亿吨以上，乙烯及芳烃规模均达到 600 万吨以上，成为独树一臶的世界石化产业集群。
而在上述 7 大炼化项目中，涤纶行业龙头上市公司桐昆股份，荣盛石化在浙江宁波炼化一体化项目有所布局，而恒力石化则在大连长兴岛炼化一体化项目同样有着宏伟的目标，总体来看，龙头企业们正向着全产业链布局完善化的方向发展，未来行业盈利模式势必将从涤纶长丝单一品种向全产业链过渡。
PX 学名对二甲苯，工业上主要用于生产 PTA，是生产 PTA 的核心原料。典型的 PX 生产方法是从石脑油催化重整生成的混二甲苯(C8A)中将对二甲苯从沸点与之相近的异构体混合物中分离，其主要原料可以是石脑油或燃料油。
目前亚洲已成为全球 PX 的供需中心，2015 年全球 PX 产量达到 3700 万吨，全年平均产能利用率约为 79%，其中我国的需求量已超过 2000 万吨。PX 主要来源于石化工业，其价格与国际原油价格的波动息息相关；而 PX-PTA-聚酯产业链上的产品，具有原料来源十分单一的特点，这也导致了产业链上下游的各产品价格之间具有极高的相关性。当下游产能处于严重过剩的情况下，下游企业的利润被严重压缩，产业链中利润最大的一环仍将是 PX。
国内 PX 格局简析
中国PX产能投放缓慢，韩国趁机大肆扩张。亚洲地区 PX 产能约为 4200 万吨，占全球比例超过 80%，其中东北亚地区占比达到 54%。东北亚的 PX 产能靠近主要的消费地区中国，在销售上占据优势。东北亚地区的国家中，以中国PX产能最大。我国 PX 产能于 2011 年出现过短时间的集中投放，产能达到 1036 万吨，此后四年增长放缓，2016 年达到 1400 万吨，复合增长率为 7.8%。韩国和日本的 PX 产业则有着明显的出口导向特质，出口产品中 80%以上都流入了中国市场。以韩国为例，2014 年下半年到 2015 年，三星道达尔、韩国 SK、韩国 SK/JX 等大型化工企业的新装臵投入开工，产能集中投放 330 万吨，总产能达到 1140 万吨，占亚洲产能的 26%。2015 年韩国对中国的 PX 出口量为 535.8 万吨，占其 PX 总出口量的 92.2%。
2016 年亚洲 PX 产能（万吨）
数据来源：中国报告网整理
我国 PX 产能建设严重滞后于下游发展。2010 我国 PX 产能约为 826 万吨、产量 612 万吨，产能利用率约为 74%，此后经过 2012 年和 2015 年两次 PX 产能的集中投放，我国 PX 总产能达到 1398 万吨/年，此后至今无新增产能投放。2016 年我国国内 PX 产量为 940 万吨，名义开工率只有 67%。由于我国 PX 装臵在原材料成本上控制上优势较弱，装臵利润不稳定，行业名义开工率呈现逐年下降的趋势。
国内 PX 主要掌握在三桶油手中，新项目进展缓慢。造成这种状况的原因，一方面是国内舆论压力较大，争议不断，特别是腾龙芳烃 PX 项目发生爆炸后，民众普遍对 PX 工厂产生了严重的排斥情绪，认为 PX 产品污染严重、毒性强，昆明、成都、九江、茂名等地甚至因 PX 项目而出现了反 PX 游行，导致相关项目搁浅；另一方面则是我国原油配额长期掌控在三桶油手中，民营企业在原料供应上处于劣势，且行业准入门槛较高，审批较为严格，制约了我国 PX 的产能扩张。
我国 PX 产能及产能利用率
数据来源：中国报告网整理
国内 PX 竞争格局
数据来源：中国报告网整理
国内主要 PX 生产厂家
资料来源：中国报告网整理
民营企业后来居上，我国 PX 建设落后的局面有望改善。为解决国内 PX 产能投放缓慢的问题，一方面新华社、中新网等门户网站加大宣传力度，普及有关 PX 产业的知识，减轻民众恐慌程度，减少 PX 项目落地的舆论压力；另一方面在政策上予以扶持：2014 年 11 月，国家发改委公布的《2014 年国务院关于发布政府核准投资项目目录》中，调整了对新建 PX 项目的核准政策，将核准权下放到省级政府， 2015 年 7 月，工业和信息化部与环境保护部联合制定并公布《对二甲苯项目建设规范条件》，将 PX 项目建设的要求细化规范。审批权下放及进口原油配额的放开使得民营企业进入 PX 行业的门槛降低，如恒力、桐昆等 PTA 企业都将参与到上游产业的竞争中；三大石油集团依托炼油装臵，当前占据了国内产能的 60%，但其下属企业的生产装臵大多投产较早、设备相对落后、生产规模较小。就未来投产计划来说，民营企业远大于三桶油的投产规模，国内 PX 产业即将迎来多方角力的局面。
我国未来三年计划新增产能
资料来源：中国报告网整理
布局炼化，国内七大炼化基地获得政策扶持 国内七大炼化基地布局
资料来源：中国报告网整理
考虑到我国基础化工原料巨大缺口这一问题，炼化一体化是国际上炼化企业发展的大趋势，PX（对二甲苯）装臵是炼化基地的下游配套装臵，同时为下游化工装臵提供原料，它的建设对于提高产品附加值，弥补国内基础化工原料的巨大缺口具有积极意义。2016 年，国务院推进“供给侧改革”：投资建设高水平的石化项目，提供高品质成品油及市场需要的中高端化工产品，促进产业升级，是石油化工行业“供给侧改革”的重要内容。
“十三五”期间，国家发改委重点规划发展了七大石化产业基地。2016-2020 期间，国家将淘汰技术落后、规模不经济、环保不达标的产能，并积极推进七大石化产业基地的世界级规模炼化一体化项目。以炼化一体化开启产业升级，是中国石油化工行业“十三五”的主导方向。
国家制定并推行《石化产业规划布局方案》的根本目的，就是要彻底扭转我国重大石化项目布局分散的局面，综合考虑经济发展水平、现有产业基础、地域和环境容量、安全防护纵深、港口集疏运条件等因素，集聚建设上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷、大连长兴岛、河北曹妃甸、江苏连云港七大世界级石化基地。
七大炼化项目进展情况
资料来源：中国报告网整理
从现有基地综合条件来看，预计 2020 年左右，长三角地区宁波、上海两大基地可望率先达到 4000 万吨级炼油、200 万-300 万吨级乙烯和芳烃的规模；珠三角地区惠州基地通过加快发展，也有望形成同类规模。与此同时，上海高桥石化将向上海漕泾基地迁移，南京金陵石化将向连云港转移，而大连地区 3000 万吨/年炼油能力应逐步向长兴岛基地集聚。与长兴岛同处环渤海地区的曹妃甸，将积极适应京津冀协同发展战略，逐步实现石化产业集聚发展。
此外，舟山新区立足于“一带一路”与长江经济带两大战略交汇点，利用海岛及航运等优势条件，将作为宁波基地拓展区，重点应对国际市场竞争，以民营资本为主体，聚焦发展以化纤原料为特色的石化基地。预计 2025 年左右环杭州湾地区炼油规模将达到 1 亿吨以上，乙烯及芳烃规模均达到 600 万吨以上，成为独树一臶的世界石化产业集群。
而在上述 7 大炼化项目中，涤纶行业龙头上市公司桐昆股份，荣盛石化在浙江宁波炼化一体化项目有所布局，而恒力石化则在大连长兴岛炼化一体化项目同样有着宏伟的目标，总体来看，龙头企业们正向着全产业链布局完善化的方向发展，未来行业盈利模式势必将从涤纶长丝单一品种向全产业链过渡。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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