2011年广东水泥市场运行态势分析

    内容提示：2011 年水泥产业链下游需求的关键变量在房地产。2010 年4 月中旬国家出台房地产调控政策，但政策效力将在2011 年逐渐显现。

2012中国水泥行业自动化市场研究报告

    2011 年是“十二五”规划的开局之年，虽然2010 年我省水泥行业保持了平稳较快的发展，取得了喜人的经济效益。但国内外发展环境日渐复杂，很多因素不明朗，也给水泥行业带来机遇和挑战。水泥行业为典型的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济周期和固定资产投资增速的波动密切相关。

    宏观经济政策影响

    ⑴受宏观经济政策影响，各项投资增速会减缓。4万亿刺激计划启动于2008 年末，根据基建项目通常不到3 年的完成期，这些项目2011 下半年将逐步完工，对国内投资增长的提振效应递减。

    2010 年12 月召开的中央经济工作会议提出2011年继续实施积极的财政政策，但预计在操作层面会有一定的调整。考虑到今年政府的税收优惠减少以及刺激性开支减少，预计财政扩张的力度将减弱。财政支持政策将主要集中于消费、节能环保和战略性新兴产业。固定资产投资增长在今年可能出现明显分化，其中农业、水利、保障性住房、社会福利、环境保护和战略性新兴产业的增长可能较快，而钢铁、水泥及其他产能过剩行业的增速可能趋缓。中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程、水利设施、农业基础设施、教育卫生基础设施、节能减排和生态环境、西藏和四省藏族聚居区以及新疆等地区经济社会发展、自主创新能力建设和战略性新兴产业发展等方面的重点建设项目。中国社科院近期做出预计，2011 年中国全社会投资的增速将达到20%左右，低于2010 年24%左右的增速。

    固定资产投资和基础设施投资增速的放缓，直接结果会导致水泥投资增速和水泥产量增速的放缓，对拉动水泥需求的贡献率会下降。

    ⑵2011 年水泥产业链下游需求的关键变量在房地产。2010 年4 月中旬国家出台房地产调控政策，但政策效力将在2011 年逐渐显现。

    第一，国家对预售资金加强了监管，目前对开发商来讲，由于开发商集中在预售资金监管前拿了预售许可证，致使开发商2010 年并没有受到资金监管，而今年的新项目将会受到此政策影响，预计今年开发商会受到此政策影响较大，部分开发商资金回笼进度受到压力。目前房地产面临最大的问题是资金到位的问题。数据显示，房地产开发投资高位回落，开发企业到位资金趋紧的情况。

    第二，去年国家对楼市调控政策以“堵”消费者为主，2011 年的调控政策方向将以疏为主，预计今年政策内容可能不再在限购上做更多的拓宽，而从开发商资金、土地供应上做进一步深入，目前房地产开发投资涨幅已经出现滞涨，受严厉调控政策的影响，接下来数月，开发商的投资热情将会逐步降温，同比增幅将持续回落。预计2011 年房地产开发投资增长会比今年回落10个百分点，低于20%。

    第三，各地政府加强保障性住房建设，保障性住房建设无疑将是2011 年政府投资的主要方向之一。国家发改委、住房和城乡建设部提出，2011 年要开工建设保障性住房、改造各类棚户区住房1000 万套。这一数量比2010 年的580 万套增长72.4%，据测算，完成这些建设目标需要投资1.3 万亿元。预计2011 年保障性住房投资继续保持75%的强劲增长，由于其占比较小，2009 年保障性住房仅占房地产新开工面积的6.3%，估计2010年占比7.2%，对于整体房地产投资的贡献较低。但保障性住房能否可弥补房地产投资增幅减缓对水泥市场的影响，存在很大疑问。

    另一方面，保障性住房建设资金落实是很大的问题。据统计，2010 年1 月～11 月，广州完成保障房建设投资24.35 亿元。2011 年保障房建设资金将在去年基础上增加近3 倍，需要的保障房建设资金超过80 亿元，目前资金尚存在缺口。此外，广州保障房建设还面临着供地不足、配套不足、社会力量建房积极性不足等困难。

    根据深圳市住建局公布的信息，2010 年原本计划筹建16.9 万套保障性住房，但竣工量不理想，仅占原计划12%，已开工或在建住房约7.9 万套，占47%。仍然有大约7 万套保障房处于前期筹备阶段。开工率低、竣工率低、有效供给低，建设进度缓慢，成为公众对保障性住房建设的主要印象，发达城市如此，其他城市的情况也不容乐观，保障性住房建设是一大全国性难题，各地能否完成年度任务仍存疑问。

    ⑶节能减排工作对企业影响大。“十二五”期间，国家和各地政府都加紧节能减排工作。据2010 年6 月有关部门对水泥行业的能耗限额监察，发现问题不少，很多企业未开展能效对标工作，能源管理基础非常薄弱，部分企业计量、统计管理不规范，导致一些尽管拥有较先进新型干法旋窑生产线的企业仍然超限额。随着国家对重点耗能企业监管要求的提高，预计“十二五”将根据新增能耗情况增加监管企业的数量，并对大型的重点耗能企业逐步实施在线计量，如目前电力系统已经制定了在线监测的工作实施方案。2011 年，水泥企业要加强日常节能管理和开展对标工作，要注意“十二五”期间对重点耗能企业监管考核的规则变化和政策导向，及时采取应对措施，这些都会加大企业相关人力和物力的投入。

    做得好坏会影响企业的正常经营运作。

    水泥行业本身因素的不确定性

    ⑴能源和原材料购进价格上涨难题依然存在。影响企业经营成本最大的是燃料和原材料的涨价。以燃料为例，据监测数据，2010 年12 月，广东建材企业煤炭平均购进价格为740 元/ 吨，比去年同月上涨116 元，全年平均比去年同期高85 元。无烟煤平均购进价格为850元/ 吨，全年平均比去年同期高168 元。烟煤平均购进价格为703 元/ 吨，全年平均比去年同期高101 元。

    广东水泥企业无烟煤平均购进价格805 元/ 吨，烟煤平均购进价格为910 元/ 吨。比去年12 月分别提高了122.5 元和137.5 元。预计2011 年，煤价预计上涨15-20%，加大企业生产经营成本。

    ⑵水泥价格保持平稳，略有上升。目前为止，广东已投产的新型干法水泥企业34 家，生产线共计49 条，熟料生产能力5700 万吨，目前我省还有约3500 万吨的立窑生产能力，主要分布在粤东西北经济较为落后的地区，“十二五”期间淘汰力度和难度会继续加大，而2011年估计新增的产能可以达到1240 万吨，抵扣淘汰部分尚有富余，可见，我省水泥市场供需关系要维持平衡仍有较大的压力。另外，原材料和煤价上涨推动水泥生产成本增加，我省2011 年水泥价格维稳是趋势。

    综上所述，虽然，2011 年有一些不明朗的因素，但在基础设施方面，“十二五”高铁将是优先发展的战略性新兴产业；同时水利建设和城市轨道交通也将迎来黄金发展期，为水泥行业提供了新的需求增长点。政策给力，行业整合时机已经成熟。《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和《水泥行业准入条件》均提出鼓励现有水泥企业兼并重组，调整产业结构和提高行业集中度……。

    2011 年，可顺延2010 年的景气指数，水泥市场产销可以保持平衡，价格维持稳定，经济效益继续好转，行业会健康稳定发展。