内容提示：预计2011年全年，国内原油表观消费量约为4.68亿吨左右，同比增长6.5%；天然气表观消费量1246亿立方米左右，增长16.1%；成品油表观消费量约为2.67亿吨，增长8.8%，其中柴油约1.72亿吨，增长10.1%；化肥表观消费量6401万吨左右，增长2%，其中尿素约2775万吨，与上年大致持平；合成树脂表观消费量7433万吨上下，增长约4.6%；乙烯表观消费量约1713万吨，增长13.3%；烧碱表观消费量约为2721万吨，增长10.2%。
2011-2015年中国石油化工行业市场全景调研及投资价值评估研究报告
今年上半年，我国石油和化学工业经济运行健康平稳。主要经济指标快速增长，整体效益良好；市场需求扩大，供需保持平稳；进出口贸易活跃，投资增长稳定。行业经济呈现“高增长、高成本、高效益”的基本特征。展望下半年，尽管经济运行成本上升，许多中小企业融资难度增大，部分产业结构调整还比较困难，但石油和化工行业经济总体上仍将延续平稳较快的增长态势，全年经济有望达到或超过预期。
一、上半年行业经济运行基本情况
（一）主要经济指标
今年是“十二五”开局之年，从上半年行业经济运行情况看，起步良好。据统计，截至6月末，全行业规模以上企业26518家（年主营收入2000万元以上企业），累计总产值5.32万亿元（现价，下同），创历史新高，同比增长34.4%，占全国规模工业总产值的13.4%。分季度看，一季度产值2.42万亿元，环比下降4.1%；二季度产值2.9万亿元，环比增长19.7%。6月份，行业产值历史性突破1万亿元，达到1.02万亿，同比增长35.7%，环比增长6%，增幅比上月均明显提升。上半年，全行业进出口贸易总额2919.1亿美元，同比增长32.7%；贸易逆差1293亿美元，同比扩大33.3%。同期，行业实际完成固定资产投资5616.5亿元，同比增长19.8%，低于全国固定资产投资平均增幅5.8个百分点。
1-5月，全行业利润3560.3亿元，同比增长32.2%，占全国规模工业利润总额的18.5%；上缴税金3347.1亿元，同比增长31.9%；主营业务收入4.24万亿元，增长34.4%；资产总计7.2万亿元，增长18.4%，主要经济指标均创历史最好水平。上半年全国石油和化学工业主要经济指标累计增长情况见表1。
分行业看，化学工业经济快速增长，综合实力进一步增强。截至6月末，全国化学工业规模以上企业23850家，累计总产值3.07万亿元，同比增长36%，占全行业产值的57.1%；其中，一季度产值1.38万亿元，二季度产值1.69万亿元。上半年，化学工业实际完成固定资产投资3991.3亿元，同比增长25.3%，高于全行业平均增幅5.5个百分点，占比71.1%。1-5月，化学工业利润总额1562.3亿元，同比增长55.8%，占全行业利润总额的43.9%；上缴税金720.2亿元，增长36.7%；主营业务收入2.4万亿元，增长35.8%；资产总计4.24万亿元，增长21.8%。
炼油业经济规模继续扩大，但受成品油价格调控影响，整体效益出现下滑。截至6月末，全国炼油规模以上企业1212家，累计总产值1.51万亿元，同比增长31%，占全行业产值的28.9%。分季度看，一季度增长31.8%；二季度增长30.3%，增幅较一季度有所回落。上半年，炼油业实际完成固定资产投资598.6亿元，同比增长17.3%，占全行业投资总额的10.7%。1-5月，炼油业利润总额134.3亿元，同比下降58.7%，降幅比1-4月扩大19.4个百分点；上缴税金1551.8亿元，增长12.3%，一古全行业税金总额的46.4%；主营业务收入1.25万亿元，增长37.6%；资产总计1.1万亿元，增长17.6%。
随着油价攀升，石油天然气开采业经济增长不断加快。截至6月末，石油和天然气开采业规模以上企业273家，累计产值6160亿元，同比增长34.8%，占全行业总产值的11.7%。分季度看，一季度增长31.6%；二季度增长37.7%，增速较一季度加快6.7个百分点，环比增长19.7%。上半年，油气开采业完成固定资产投资812亿元，同比下降2.3%，占全行业投资总额的14.5%。1-5月，油气开采利润总额1822亿元，同比增长37%，占全行业利润总额的51.2%；上缴税金1053亿元，增长72.1%；主营业务收入5037.9亿元，增长35.2%；资产总计1.67万亿元，增长10.3%。
（二）主要产品产量
上半年，国内主要石油和化工产品产量持续较快增长。其中，基础化学原料、农用化学品等产品增长强劲。
原油保持较快增长，天然气增速有所减缓。1-6月，全国原油产量1.03亿吨，同比增长4.6%，保持较快增长态势；天然气产量513.8亿立方米，同比增长7.3%，增幅比上年同期有所回落；原油加工量2.23亿吨，同比增长7.1%；成品油产量（汽、煤、柴油合计，下同）1.32亿吨，同比增长7.4%。其中，柴油产量8315.6万吨，增长8.9%；汽油产量3943.1万吨，增长5%。上半年，成品油总体增长较快，特别是柴油，产量占比仍较大，达63.2%。
化肥、农药强劲增长。上半年，全国化肥总产量（折纯）3062.4万吨，同比增长8.3%。其中，磷肥、钾肥、复合肥持续快速增长，尿素下降，化肥产品结构调整加快。农药原药产量（折100%）138.7万吨，同比增长20.1%，保持快速增长态势。
基础化学原料增势强劲，轮胎、合成材料等产品增速趋缓。上半年部分化工产品产量情况见表2。
行业装置开工率总体保持平稳。据不完全统计，上半年，炼油行业装置开工率约为87%，乙烯装置开工率约为103%，聚氯乙烯装置开工率约为60%，烧碱装置开工率约为82%，纯碱装置开工率约为85%，尿素装置开工率约为77.5%，电石装置开工率约为66.5%，甲醇装置开工率约为50%。
（三）市场价格走势
上半年，行业价格总水平稳步攀升。数据显示，石油和化学工业生产者出厂价格持续上升，其中石油天然气开采涨幅最大。1-6月，全行业生产者出厂价累计同比涨幅为12.4%，比1-5月上升0.4个百分点，涨幅继续扩大。其中，石油天然气开采价格上涨23.8%，涨幅比1-5月提升0.8个百分点；炼油价格涨16.8%，比1-5月提升0.7个百分点；化学工业价格涨9.1%，比1-5月上升0.3个百分点，延续平缓上涨走势。总体看，上半年行业价格涨势较强，但后期出现涨幅有所收窄。下半年由于宏观经济增长将会趋缓，总体需求相应减弱，因此，石化产品价格涨幅将会继续收窄，但总水平仍将保持较高位运行。预计全年石油和化工行业生产者出厂价格总涨幅在12%左右，其中化学工业涨幅约8.5%。
上半年，石油和化工行业产品累计销售率为98.3%。其中，石油天然气开采累计销售率99.9%，炼油99.1%，化学工业98%。产销衔接较好，价格传导总体顺畅。
1.国际油价高位回落
上半年，国际原油价格高位运行，4月份达到最高点，5月开始回落，6月回落幅度有所加大。6月份，WTI原油（现货，下同）均价为98.3美元/桶，环比下跌5.9%，同比上涨33.3%；布伦特原油均价115.7美元/桶，环比下跌0.9%，同比涨幅为57.1%；我国大庆原油均价为113美元/桶，环比下跌3.3%，同比上涨55.5%。国际95#汽油均价121.4美元/桶，环比下跌5.96%；柴油均价128.7美元/桶，环比下跌2.6%，汽油价格跌幅较大。上半年，WTI原油均价为98.2美元/桶，同比上涨26.4%；布伦特原油均价为110.5美元/桶，同比上涨43.5%。
7月上旬，WTI油价在95美元/桶上下波动。预计后市国际油价仍有一定下行空间，大幅回落的可能性较小。随着世界经济复苏步伐的放缓，北非、中东地区动荡局势的持续，油价波动的幅度仍有可能加大，短期再次冲高的可能性依然存在。下半年油价总体涨幅应小于上半年，将继续高位运行，WTI原油年均价格可能在95美元/桶上下，涨幅约为20.5%。
2.成品油价格趋稳
成品油销量下滑。6月份，国内成品油销量2074万吨，环比下降5.2%，同比增长4%。其中，汽油销售量626.2万吨，环比下降3.6%，同比增长10.3%；柴油销售量1345万吨，占成品油总销量的64.7%，环比下降5.8%，同比增长1.3%。上半年，国内成品油销量约为12595万吨，同比增长9.55%；成品油销量增速总体呈减缓走势。
库存下降。6月末，国内成品油库存1327万吨，比上月减少33.6万吨，同比增加6%。其中，汽油和柴油库存量分别为523万吨和753万吨，环比分别下降6.7%和0.4%；同比增，加1.8%和7.7%。成品油库存与销量的比例为64%，可满足（当前正常消费水平）约20天的需求量。
价格趋稳。今年以来成品油价格节节攀升，6月份趋于稳定。当月93#汽油市场均价为10046元/吨，环比持平，同比涨17.4%；0#柴油市场均价为8596元/吨，环比持平，同比涨幅为17.8%；石脑油均价7570元/吨，环比下跌7.5%。今年以来，油品价格环比连续上涨的势头初步得到遏制。
上半年，国内93#汽油市场均价为9638元/吨，同比涨12.4%；0#柴油市场均价8258元/吨，同比涨幅为13%；预计后市随着原油价格高位回落，国内成品油市场价格回调的可能性较大；但鉴于目前成品油涨幅与原油差距很大，成品油回调幅度不会很大，价格总体走势将以平稳为主。
3.农用化学品价格稳中有升
化肥价格震荡上扬。统计局价格显示，1-6月，肥料制造行业生产者出厂价累计同比上涨10.2%，涨幅比1-3月提升2.8个百分点，二季度涨势明显增强。其中，6月份氮肥环比上涨4.1%，磷肥环比上涨1.3%，钾肥环比持平，复混肥环比上涨0.7%。
市场监测显示，6月份，主要化肥品种市场价格普遍上涨（见表3）。其中，尿素市场均价为2180元/吨，环比大幅上涨11.2%，同比涨32.9%，创2008年10月以来新高。
上半年，农药生产者出厂价累计同比上涨1.2%，总体保持平稳。其中，6月份杀虫剂（原药）价格同比上涨3.0%，环比持平；杀菌剂（原药）同比和环比均持平；除草剂（原药）同比上涨3%，环比上涨0.3%。农药中，除草剂涨幅相对较大。
5月份，在夏种需求转旺、库存增加、出口增长等因素共同作用下，化肥表观消费量出现强劲反弹，同比增幅达20.5%，环比增长9.6%。但从后市看，化肥需求总体疲弱的态势难以根本扭转，出口增长也很有限，化肥市场支撑动力仍显不足；市场走势将以平稳为主，不排除震荡下行的可能。
4.基础化工原料价格涨势较强
基础化学原料价格二季度涨势加快。上半年，基础化工原料行业工业生产者出厂价格累计同比涨幅14.3%，比一季度提升1.5个百分点。其中，6月份涨幅17.5%，创年内新高。总体上，上半年基础化工原料价格涨势比较强劲，其中，无机化工原料涨幅要高于有机。
市场监测显示，上半年，无机化学原料涨势强劲，特别是“两碱”涨幅较大。预计下半年，“两碱”市场可能出现拐点，由于日本氯碱产能恢复，化纤、纺织、造纸进入传统淡季，后市需求支撑不足，市场回调可能较大。6月份，主要有机化学原料价格继续呈高位震荡格局，涨跌互现（见表3）。后市有机原料仍将会延续目前态势。
5.合成材料价格震荡下行
上半年，合成材料行业生产者出厂价总体呈震荡下行走势。1-6月，合成材料生产者出厂价累计同比涨幅15.1%，比1-3月回落1个百分点。其中，6月份涨幅为13.8%，比上月提升0.9个百分点，价格有所回升。随着原油价格的逐步回落，市场需求放缓，后市合成材料价格总体上仍将会延续目前震荡态势。
6月份，合成树脂出厂价格同比涨幅为11.2%，环比回落0.5个百分点，主要合成树脂产品价格普遍高位回调（见表3）。丁苯胶出厂价上扬，顺丁胶出厂价下滑，由于汽车市场不断走弱，原油价格逐步回落，后市合成橡胶市场可能进入回调通道。6月份，合成纤维单体价格继续大幅回调，出厂价环比跌幅为4.3%，连续第二个月环比下跌，同比涨幅18.2%。由于目前纺织行业需求减弱，后市合成纤维单体市场可能继续震荡下行态势。
6.橡胶制品价格涨幅逐步收窄
上半年，橡胶制品行业生产者出厂价同比涨幅为10.4%，比1-3月回落0.5个百分点。其中，轮胎行业价格涨幅为15.0%；再生胶涨幅为7.7%。6月份，橡胶制品行业出厂价涨幅10.2%，比上月回落0.7个百分点，其中，轮胎业涨幅14.2%，比上月回落1.3个百分点；再生胶涨幅8.7%，比上月提升0.6个百分点。二季度以来，轮胎价格不断走低，市场持续低迷。受汽车产量下降影响，未来轮胎市场压力有可能进一步加大。
7.专用化学品涨势逐步趋缓
1-6月，专用化学品生产者出厂价累计同比涨幅为10.6%，比1-3月份回落1.2个百分点；其中6月涨幅8.4%，比上月回落1.1个百分点。今年2月以后，专用化学品涨幅不断收窄，在成本上升推动下，市场压力逐步增大。后市专用化学品下滑势头可能受到遏制，市场总体可能呈现较平稳格局。
8.涂料、颜料价格走势缓慢上升
上半年，涂、颜料行业生产者出厂价累计同比涨幅5.2%，比一季度上升0.3个百分点，价格走势以平稳为主，稳中有所趋升。6月份，涂、颜料行业产品出厂价格同比上涨5.9%，比上月上升0.3个百分点。下半年涂、颜料下游行业需求将有所放缓，但在成本支撑之下，涂、颜料市场将延续上半年平稳运行态势。
（四）行业骨干企业
石油和化工行业重点骨干企业经营状况良好。1-5月，中石油、中石化、中海油、中国中化、陕西延长等5家重点企业合计利润总额1933亿元，同比增长23.2%；主营收入2.2万亿元，同比增长36.4%；上缴税金2899.3亿元，增长31%。中石油、中石化、中海油、陕西延长资产总计5.16万亿元，同比增长16.6%。但是，进入二季度后，受炼油影响，利润增速明显减缓，1-5月比一季度回落17个百分点。
二、行业经济运行的主要特点及问题
（一）主要特点
1.经济运行平稳快速
上半年，石油和化学工业经济持续快速增长，累计增长高于全国工业产值增幅5个百分点。产值月增幅均超过30%，最高为3月（36.1%），增速相对平稳，波动不大。分季度看，一季度同比增长34.3%，二季度增长34.5%；受季节性因素影响，一季度产值环比下降4.1%，二季度产值环比增幅较高，达19.7%。其中，化学工业一季度增速为36.2%，二季度为35.8%，增速也比较平稳，上半年化学工业增速略高于全行业平均水平。从贡献率看，上半年，化学工业对增长的贡献率为.58.5%，炼油为27.4%，油气开采为11.9%；与一季度相比，大体稳定。
2.经济增长质量提高
经济增长的内生动力增强。上半年全行业投资增长19.8%，是历史同期最低增幅之一，去年全年增幅也仅为13.8%；但今年上半年行业主营收入、利润增速均超过32%。石油和化工行业经济增长正在逐步摆脱以往过度依赖投资拉动、走向内生动力增强的健康发展之路。上半年，全行业投资利润率为85.3%；投资率为10.6%。
化学工业利润比重上升。1-5月，化学工业利润在全行业中的比重达43.9%，比1-2月上升2.6个百分点，比去年同期提高5.3个百分点；利润贡献率达64.5%，比1-2月提高1.3个百分点。上述情况表明石油和化工行业结构调整正在发生积极变化，经济增长的质量在提高。
专用化学品、合成材料利润贡献率较高。前5个月，在化学工业中，专用化学品制造的利润贡献率达33.8%，占比37.5%；合成材料制造利润贡献率为20.0%，占比15.8%；有机化学原料利润贡献率为15.4%，占比15.1%。此外，橡胶制品利润在化学工业的比重呈下降趋势。1-5月，橡胶制品产值占比10.9%，利润占比8.2%，比去年同期分别回落0.8个和3.2个百分点；对化学工业利润的贡献率仅为1.8%。
化肥行业正在走出低谷。上半年值得关注的是，化肥行业经过两年的艰难调整后，正在走出低谷。1-6月，化肥产值增幅达38.3%，比1-3月提高5个百分点，增速逐步加快；1-5月，化肥利润增幅达到76.8%，仅次于合成材料（82.9%），比1-3月提高28.2个百分点。其中氮肥和磷肥利润增幅分别高达119.1%和117.1%。
总体上看，目前我国化学工业产品质量在提高，产品结构正加快向中、高端方向调整；行业之间、上下游之间利润分配也在竞争中加快转移。
3.出口结构出现变化
橡胶制品在出口额中的比重下降。长期以来，橡胶制品在石油和化工行业出口贸易中一直占据主导地位，但目前正面临挑战。数据显示，上半年，橡胶制品占出口贸易额的比重为22.3%，比前两个月下降2.7个百分点，呈现较明显的下降趋势。与此同时，有机、无机化学品等出口比重稳中攀升。其中，有机化学品占比20.5%，比前两个月上升0.2个百分点；无机化学品占比10%，比前两个月上升1.2个百分点；专用化学品占比基本稳定，为10.8%。值得一提的是，上半年合成树脂在出口中的比重历史性突破5%，达5.3%。化工产品出口呈现多样化趋势，质量也在逐步提高。
原油进口高位运行，天然气进口持续高速增长。上半年，国内进口原油1.26亿吨，同比增长7%，月均进口量2103.4万吨；进口金额948.1亿美元，同比增长42%，占进口贸易总额的45%；进口均价为751.2美元/吨，同比上涨32.8%。上半年，天然气进口978.8万吨，同比增长94.2%。我国能源进口增长强劲。
4.投资结构基本稳定
行业投资增速平稳，投资结构基本稳定。上半年，石油和化工行业实际完成固定资产投资5616.5亿元，同比增长19.8%，增速比1-3月加快2个百分点。其中，化学工业投资占比71.1%，比一季度提升0.4个百分点；炼油业占比10.7%，比一季度提升0.19个百分点；石油和天然气开采业占比14.5%，比一季度下降1.1个百分点。各行业占比变化不大，投资结构总体保持相对稳定。
橡胶制品、化肥投资增长较快，占比上升。化学工业中，上半年，橡胶制品投资增幅最大，达39.7%。占化工投资总额的12.6%，比一季度提高0.5个百分点；化肥增长21.9%，增速比前3个月加快17.8个百分点，投资加速最大，占化工投资总额的12%，比一季度提高2.8个百分点。此外，基础化学原料和专用化学品两大领域投资占比情况，与一季度相比大体稳定。
5.能源消费快速增长
今年以来，我国能源消费持续快速增长，对外依存度不断扩大。上半年，国内石油消费继续保持快速增长态势，原油表观消费量为2.28亿吨，同比增长5.8%，对外依存度达54.8%，已超越美国（53.5%）；天然气表观消费量633.5亿立方米，增速为19.5%，持续高速增长；成品油表观消费量1.29亿吨，同比增长10%，其中汽油和柴油表观消费量分别为3704.3万吨和8307.6万吨，同比分别增长7.3%和11.5%，成品油消费保持平稳较快增长。目前，我国石油消费超过了GDP增速，能源消费增速过快，对能源生产和节能减排都带来巨大压力。
（二）经济运行中的主要问题
一是成本居高不下。今年以来，在原材料快速上涨推动下，行业成本大幅攀升。前5个月，石油和化工行业销售成本达3.42万亿元，同比上升34.9%，比1-4月提高0.8个百分点；行业总成本达3.88万亿元，升幅为34.6%。成本升幅与收入增长基本同步，略高于利润增幅；行业销售成本占主营收入比重为80.8%。行业成本高位运行，最终将挤压利润空间，影响效益。
二是中小企业融资困难。由于不断收紧的信贷，使企业融资难度增大，融资成本增加。特别是一些中小企业，在生产成本快速上升推动下，流动资金缺口越来越大，出现了生产经营上的困难。据了解，山东一些化工企业，为缓解资金压力，被迫采取发行公司债券、短期融资券等方式筹措资金。广东有些企业还出现有订单不敢接的现象，一些企业甚至出现亏损、停业。
三是炼油业效益大幅下滑。据统计，1-5月，炼油利润同比降幅达58.7%，比1-4月上升19.4个百分点。其中，5月份净亏损30.9亿元，是炼油业2009年以来首次出现亏损。炼油效益恶化，主要受价格机制影响。前5个月，国内重点企业原油出厂均价为4715.2元/吨，同比上涨31.4%；但成品油出厂价涨幅明显较低，重点企业93#汽油出厂均价为7148.2元/吨，同比上涨12.2%；0#柴油出厂均价为6202.9元/吨，同比上涨14.3%，均不足原油涨幅的一半。
四是部分行业产能释放过快。目前，甲醇、电石、聚氯乙烯、尿素等行业开工率仍然不高；“两碱”开工率虽然有所回升，但也面临产能进一步释放的巨大压力。据了解，今年烧碱将新增产能约400万吨，纯碱新增340万吨；此外，甲醇、电石、尿素等产能扩张仍未停止。下半年，上述行业市场的压力将会进一步增大。
三、下半年经济增长预测
今年下半年，我国石油和化工行业经济运行仍将保持平稳健康态势，增速可能逐步放缓。增长适度放缓是转变发展方式的必然，更是结构调整的需要。预计全年全行业总产值将历史性突破10万亿元，达到约10.91万亿，同比增长23%。其中，三季度产值2.84万亿元，同比增长27.7%，环比下降2.2%；四季度产值2.77万亿元，同比增长10%，环比下降2.3%。全年利润约9000亿元，同比增长28.5%。全年化学工业产值约6.37万亿元，同比增长25.2%；利润4050亿元，增长32%。
预计2011年全年，国内原油表观消费量约为4.68亿吨左右，同比增长6.5%；天然气表观消费量1246亿立方米左右，增长16.1%；成品油表观消费量约为2.67亿吨，增长8.8%，其中柴油约1.72亿吨，增长10.1%；化肥表观消费量6401万吨左右，增长2%，其中尿素约2775万吨，与上年大致持平；合成树脂表观消费量7433万吨上下，增长约4.6%；乙烯表观消费量约1713万吨，增长13.3%；烧碱表观消费量约为2721万吨，增长10.2%。
预计全年原油产量约2.1亿吨，同比增长3%-4%；天然气产量1063亿立方米，增长12.5%左右；原油加工量在4.6亿吨上下，增长8.5%；主要化学品总量增幅约为10.2%，达到4.33亿吨。
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
