2007年石油化工行业走势分析及未来发展展望

虽然在7月国际油价不断上扬的趋势得到扭转，高油价仍然是2006年贯穿石化行业的重要主题。在高油价背景下，上游石油企业获益颇丰，而下游的石化、化工企业则影响不一。高油价也激发了替代能源产业的投资与开发。这些将对行业产生哪些深远的影响？企业的对策如何？2007年石油化工行业走势又将如何？在此，让我们共同回顾2006年的世界石油化工行业的发展走势，并对2007年的行业发展进行展望。



　　——国际油价出现拐点



　　在整个2006年，油价前升后降并出现拐点，但仍然在高位盘旋。2006全年WTI原油期货平均价格约为66美元/桶，比2005年高出9美元。在2006年年末，油价虽有所回落，但仍在60美元/桶附近徘徊。



　　在此期间，欧佩克(OPEC)一揽子油价长期高于50美元/桶，这为OPEC成员带来了巨大收益。同时，OPEC也希望能保持长期的油价稳定和供需平衡。因为过高的油价将刺激替代能源产业的发展，也将影响全球经济的增长，这对石油价格和OPEC组织的长期发展都将不利。为了进一步增加在市场份额和国际市场的影响力，该组织已经开始筹备吸纳新成员，申请成为OPEC成员的包括安哥拉、苏丹和厄瓜多尔三国。



　　——油价对上下游产业影响各异



　　油价的高位运行给处于上游的企业带来了巨额收益；而对于没有上游油气资源的非一体化石化和化工企业而言，则造成成本大幅上升，利润严重受损。



　　2006年的平均油价比2005年增长了16%，这为上游的石油企业带来丰厚的利润。在美国《财富》杂志排出的2006年世界500强中，石油巨头占据了榜单的重要位置。其中，埃克森美孚(ExxonMobil)排名全球第一。国内的两大公司中石化(Sinopec)和中石油(PetroChina)的排名也进一步提升。



　　油价的上涨大幅提高了石化企业的原料成本，而拥有油气资源的一体化企业影响相对较小。以聚烯烃生产商为例，这类企业大多是炼化一体化企业，有较强的市场势力和价格转嫁能力，因而受到的影响较小。其他没有上游资源的化工生产企业受到的影响较大，特别是聚氯乙烯(PVC)和聚苯乙烯(PS)等生产企业。一个典型的例子是，国内知名的PS生产企业汕头海洋第一聚苯公司业绩下滑，被韩国SK集团收购。



　　——炼油行业继续稳步发展



　　2006年全球炼油工业继续保持稳步发展。截至2006年年底，总炼油能力达到42600Mt/a。比2005年增加6.8Mt/a，原油一次加工能力创历史新高，全球炼油厂的总数保持相对稳定。



　　就地区而言，亚太地区增长相对较快，炼油能力增加了5.25 Mt/a。北美、东欧和中东地区也都有小幅增长，而非洲、西欧和南美地区等其他地区炼油能力有所下降。



　　在各大炼油公司中，埃克森美孚和壳牌(Shell)的炼油能力排名仍居前两位。作为亚洲最大炼油企业的中国石化在全球排名第三，而另一家中国企业--中国石油天然气集团名列第九。



　　2005年12月，BP将子公司亿诺以90亿美元出售给英力士(Ineos)，交易包括BP位于苏格兰和法国的两座炼油厂，总能力近20 Mt/a。而在2006年，中国石化海南炼化8 Mt/a的炼油厂投产，广州石化等下属企业也相继完成扩能。此消彼长，BP炼油能力从世界第三降至第四位。



　　——石化行业景气带动相关产业



　　近年来油价的高涨和需求的增长大大提升了石油化工行业的景气程度，也繁荣了石油化工相关的运输、仓储和工程建设行业的发展。石油和化工产品全球贸易的增长大大带动了大型船运和油品、化学品储存设施的建设。



　　此外，石化行业的景气刺激了投资者兴建了大批化工项目，使工程建设市场进入鼎盛时期。根据预计，这一趋势从2004年开始，将持续到2009年前后。由于中东地区丰富的廉价原料和中国的巨大市场，全球石油和化工企业在这两个地区投资建设的化工项目日益增多。



　　——高油价催生石油替代战略



　　高油价让替代能源的开发备受关注。在此背景下，风能、太阳能、氢能、燃料电池、生物质制油等成为热点话题。其中与传统的石油化工行业联系最为紧密的是天然气合成油(GTL)、生物质制油(BTL)和煤制油(CTL)。



　　美国和日本等国家已经开始着手替代能源技术的产业开发。日本企业在油电混合动力方面目前占有领先地位，而美国企业则大力开发燃料乙醇。



　　中国政府也已经启动替代能源战略。在山西、山东、云南、四川等地已经开始了甲醇燃料替代汽油的试验研究，在黑龙江、吉林、辽宁、河南、安徽5省的全部和河北、山东、江苏、湖北的部分地区推广使用车用乙醇汽油。此外，大规模的煤基甲醇、二甲醚、煤制油和新型煤化工项目也已经陆续开始启动。



　　中国煤炭资源丰富，对比当前的油价水平，开展煤制油与煤制烯烃项目经济上可行。为此，以神华、兖矿、山西潞安、中煤等为代表的企业已经着手开展项目。



　　——并购重组凸显三大特点



　　2006全球石化行业的并购重组依然活跃，并表现出金融公司直接参与，欧洲公司交易踊跃，和中国企业步伐加快这三个明显的特点。



　　与以往作为并购交易的融资伙伴不同，近两年来，一些金融公司直接参与化工行业的并购。2006年9月，GE宣布与阿波罗(Apollo)投资公司签署协议，将旗下业务包括有机硅和石英的GE高新材料集团出售，涉及交易金额38亿美元。



　　欧洲是并购重组最活跃的地区，其中又以德国最为突出。在2006年最大的一笔交易就是德国林德(Linde)气体公司以164亿美元的价格，完成对英国氧气公司(BOC)的收购，巩固了其在工业气体行业的领先地位。德国公司参与的其他重要交易还有巴斯夫(BASF)收购催化剂公司恩格哈德(Engelhard)，和巴斯夫收购德固赛(Degussa)的建筑化学品业务。



　　从2005年开始，中国大型企业开始加快“走出去”的步伐，进军海外油气市场，成败参半。在2006年，中国化工集团(ChemChina)成功完成了三桩海外化工业务的收购。



　　——欧盟REACH获得最终批准



　　2006年12月18日，欧盟正式在布鲁塞尔正式签署《化学品注册、评估和许可》(REACH)，这标志着三年来备受争议的欧盟化学品政策获得最终批准，将于2007年6月作为法律正式实施。欧盟化学品政策正在积极地稳步推进。



　　虽然欧盟推出的化学品政策引发了业界的诸多忧虑，包括化工企业的成本增加，化工行业的失业人数增加，化工产品的价格提高等；但是欧盟对该政策的付诸实施的态度坚定不移。REACH将对约3万种常用化学品通过注册、评估和许可这三个环节实施安全监控。按照规定，企业必须向设在芬兰赫尔辛基的新主管机构注册其生产的化学品，并列出其潜在危害。相关产品只有在得到许可后，方可进入欧盟市场销售。



　　——中东与中国企业影响力提升



　　分别以原料和市场的优势吸引外资，近年来中东和中国大陆的石化行业发展有目共睹；但进入2006年后，数据表明，这两个地区本地企业的规模和影响力也得到了极大的提升。



　　中东乙烯产能已经超过10 Mt/a，成为全球重要的石化生产中心之一。除了在当地开采石油和兴建下游装置以外，一些中东企业还发展到在国外投资项目。沙特阿美(Saudi Aramco)是全球最大的石油公司，该公司与埃克森美孚(Exxon Mobil)合资参与了中国福建大型乙烯项目。沙特基础工业公司(SABIC)近几年的表现显示出其在全球扩张的欲望。



　　中国已经成为仅次于美国之后的第二大化学品消费国，也是全球第二大乙烯生产国。得益于经济增长带动的需求，中国的大型企业石化企业在近几年获得了极快的成长。中国石油是亚洲最大的石油生产企业。中国石化已成为亚洲最大的炼油企业，全球排名第七位的化工企业。中海油(CNOOC)通过建设炼油厂和乙烯装置，也在拓展规模，成为一体化的石油化工企业。此外，包括中石油、中石化、中海油、中国化工集团在内的大型企业加快了海外收购进行业务重组的步调，在行业影响力与日俱增。